就像過去3個(gè)月A股市場(chǎng)投資者所感受到的那樣，當(dāng)大部分投資者意識(shí)到“熊來了”的時(shí)候，其實(shí)殺跌的大部分破壞力已釋放完畢。

通常情況下，行蹤詭秘的“惡熊”會(huì)躲藏在“蠻牛”背后，以“迅雷不及掩耳之勢(shì)”將你的賬戶資金掃蕩一空。美國(guó)知名投資家，《現(xiàn)在準(zhǔn)備好在下一次熊市存活》一書作者總結(jié)了“熊市向你靠近”的11個(gè)新號(hào)。

不過由于每次“熊咆哮”的情況都不盡相同，所以這些準(zhǔn)則也只能作為參考：

1. 失敗的沖擊新高

市場(chǎng)步入熊市的第一步是漲勢(shì)無法繼續(xù)，圖標(biāo)上表現(xiàn)為金融品種出現(xiàn)一連串更低的高低點(diǎn)，這暴露了市場(chǎng)的脆弱。

2. 毫無生氣的成交量

成交量低迷是主力機(jī)構(gòu)不愿買入的信號(hào)，機(jī)構(gòu)喜歡抱團(tuán)取暖，如果他們不協(xié)同行動(dòng)，那么市場(chǎng)很難被繼續(xù)推高。

3. 收復(fù)失地的行情不見了

在一次幅度大于3%的調(diào)整過后，是無力反彈至哪怕大陰線的一半位置，這是另一個(gè)警告信號(hào)。

4. 技術(shù)形態(tài)的“丑陋不堪”

最早發(fā)現(xiàn)問題的總是技術(shù)分析師，他們會(huì)最早看到市場(chǎng)來到了遠(yuǎn)離均線水平的下方。和基本面分析鼓勵(lì)人們此時(shí)“逢低買入”的做法不同。職業(yè)基金經(jīng)理們會(huì)選擇安全地止損離場(chǎng)，即便止損后股價(jià)可能再次折返向上。

5. 下跌加速

市場(chǎng)走到這一步跌勢(shì)會(huì)加劇，例如股指在幾日內(nèi)跌去幾百點(diǎn)。

6. 兩位數(shù)以上的百分比調(diào)整

此時(shí)投資者會(huì)看到更低的低點(diǎn)，市場(chǎng)跌幅拉大至15-20%，一些多頭會(huì)考慮拋出，等跌幅達(dá)到20%以上，共同基金的贖回率將明顯提升。

7. 機(jī)構(gòu)開始拋售

機(jī)構(gòu)看到散戶將基金贖回，從而被迫降低倉(cāng)位，原先的市場(chǎng)自滿情緒此時(shí)會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)榧?xì)微的恐慌，很多“頑固”的投資人還會(huì)持有頭寸，事實(shí)上，此類投資者選擇與市場(chǎng)共榮俱損。

8. 利好消息不見了

在牛市里引發(fā)大漲的消息在熊市里反而會(huì)招致空方懷疑，投資者在市場(chǎng)不斷下挫中陷入恐慌，最頑固的投資者還會(huì)死抱著倉(cāng)位不放。

9. 跌勢(shì)中成交量不降反升

市場(chǎng)在下跌，成交量反而上升，市場(chǎng)下跌的天數(shù)也在增加，可能10天內(nèi)有7天收跌。不過在這個(gè)階段，在市場(chǎng)累計(jì)跌幅超過20%之后，更多投資者會(huì)認(rèn)為最早的日子已經(jīng)過去，并期盼當(dāng)局能夠采取行動(dòng)。

10. “牛不見了”

這一階段，媒體確認(rèn)了“我們身處熊市”，大部分看漲的投資者消失不見。看漲的投資人會(huì)在電視節(jié)目中受到嘲笑，壞消息充斥報(bào)端和所有財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)媒體上。市場(chǎng)波動(dòng)率也很大，兩位數(shù)下跌隨處可見。到了這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)跌幅已超過30%。

11. 多頭“投降”

多方開始“投降”。投資者查看賬戶，并意識(shí)到短期內(nèi)不會(huì)回本了，所以他們開始恐慌性拋售，成交量比通常情況下多出兩倍以上，似乎市場(chǎng)開始“耍性子”，一些金融機(jī)構(gòu)也來到了破產(chǎn)的邊緣。投資人之間也會(huì)冒出類似“誰(shuí)知道會(huì)這樣”的抱怨，因?yàn)橘~戶損失來到了一半以上。投資者也忽略了“補(bǔ)充保證金”的提醒電話，就讓賬戶“爆倉(cāng)”吧……

當(dāng)然，沒有一次熊市是事先告知投資者的，沒有人會(huì)為你按下警鈴，所以投資者能做的只有依據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)和線索來衡量熊市是不是越走越近了。還有一點(diǎn)毋庸置疑：市場(chǎng)牛了一段時(shí)間后注定會(huì)轉(zhuǎn)熊。還需做出提示的是，從歷史數(shù)據(jù)來看，中國(guó)A股市場(chǎng)的牛市持續(xù)時(shí)間相比西方還更短些。