國際商業(yè)銀行首發(fā)“熊貓債” 為全球發(fā)行人“探路”人民幣融資

香港上海匯豐銀行有限公司29日宣布，已為其在中國銀行間債券市場發(fā)行的10億元人民幣金融債券定價。中銀香港也同時完成首筆境內(nèi)債券發(fā)行。國際性商業(yè)銀行首發(fā)“熊貓債”

，成為全球發(fā)行人拓展人民幣融資渠道的“探路”之舉。

據(jù)了解，匯豐此次發(fā)行的債券期限為三年，票息3.5%，獲中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司AAA評級。匯豐銀行(中國)有限公司、中信證券為本次發(fā)行的聯(lián)席主承銷商、聯(lián)合簿記管理人，交通銀行為本次發(fā)行的聯(lián)席主承銷商。

同日，中國銀行(香港)有限公司也在境內(nèi)銀行間債券市場完成首筆10億元金融債券的發(fā)行，認(rèn)購額逾18億元人民幣。

在匯豐大中華區(qū)行政總裁黃碧娟看來，國際性商業(yè)銀行首次獲準(zhǔn)在銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券，是內(nèi)地資本市場進(jìn)一步開放的“重要里程碑”。“此次成功定價，不僅顯示了投資者對這一債券的信心，亦為海外金融機(jī)構(gòu)開拓了新的融資途徑。”黃碧娟說。

2005年10月，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行分別獲準(zhǔn)在中國銀行間市場發(fā)行人民幣債券，內(nèi)地債市首次引入外資機(jī)構(gòu)發(fā)行主體。時任財政部部長金人慶用中國國寶大熊貓為這一極具歷史意義的新債券品種命名。

2014年3月，戴姆勒股份公司人民幣定向債務(wù)融資工具成功發(fā)行，境外非金融企業(yè)在內(nèi)地銀行間發(fā)行人民幣債券由此“破冰”。

境外機(jī)構(gòu)對人民幣債券的青睞，源自于其對中國內(nèi)地債市前景的看好，以及對人民幣融資需求的日趨旺盛。

截至目前，中國已經(jīng)躍居全球第三大債券市場，僅次于美國和日本。國際知名投行高盛預(yù)計，未來10年中國內(nèi)地債市規(guī)模將從6.3萬億美元增長至21.6萬億美元。

與此同時，人民幣在跨境貿(mào)易與投資中越來越廣泛地被使用，也使得境外機(jī)構(gòu)對人民幣資金產(chǎn)生龐大的需求。

與內(nèi)地有著不解之緣的匯豐，一直視人民幣國際化為其重要的商業(yè)機(jī)會。目前，匯豐在全球超過50個國家和地區(qū)布局了人民幣服務(wù)能力，并連續(xù)四年獲評《亞洲貨幣》“最佳離岸人民幣產(chǎn)品和服務(wù)提供商”。

“內(nèi)地金融市場潛力巨大，其市場的持續(xù)開放為跨國企業(yè)和投資者帶來了良好的機(jī)遇。”匯豐債務(wù)資本市場環(huán)球聯(lián)席主管陳乃斌說，匯豐香港作為首批在內(nèi)地發(fā)行人民幣債券的境外金融機(jī)構(gòu)，為有意尋求多元化人民幣融資渠道的全球發(fā)行人開創(chuàng)了先河。

此外，伴隨中國央行自去年年末以來出臺一系列貨幣寬松政策，內(nèi)地債市收益率持續(xù)下行，也逐步增加了其對境外機(jī)構(gòu)的吸引力。彭博新聞社近日對多家債市參與機(jī)構(gòu)展開的新一期固定收益調(diào)查中，看好年內(nèi)債市整體表現(xiàn)的機(jī)構(gòu)占據(jù)多數(shù)。

多位債券界分析人士指出，中國境內(nèi)融資成本的不斷下降，或促使更多境外機(jī)構(gòu)選擇在銀行間市場發(fā)行人民幣債券。

據(jù)悉，渣打銀行也已申請在內(nèi)地銀行間債市發(fā)行10億元人民幣3年期債券，目前正等待監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。而按照中銀香港此前獲批的發(fā)債規(guī)模，未來還有90億元熊貓債將陸續(xù)發(fā)行。德國商業(yè)銀行駐新加坡信貸研究分析師賀烜來預(yù)測，三年后熊貓債存量規(guī)模或可達(dá)250億美元。

值得注意的是，作為影響境外機(jī)構(gòu)人民幣舉債的重要因素之一，人民幣匯率在過去幾個月中出現(xiàn)了大幅波動，這使得部分機(jī)構(gòu)對熊貓債的前景持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。

“熊貓債市場能否壯大，主要取決于對人民幣升貶值預(yù)期能否穩(wěn)定。”民生證券研究院固定收益組負(fù)責(zé)人李奇霖說。