10月9日，招商系重大重組事項迎來關鍵時刻。一如早前公告內容所述，當天，招商地產在深圳南山南海意庫召開2015年第三次臨時股東大會。

觀點地產新媒體現場了解，本次股東會由招商地產董事長孫承銘、招商地產兩位副董事長楊天平、付鋼峰，董秘劉寧，監事會主席華立，公司財務總監吳振勤等管理層坐陣。這也是招商地產公開重組方案以來，招商地產原有領導班子首次一同公開亮相。

當日大會主要審議“招商局蛇口工業區控股股份有限公司發行A股股份換股吸收合并招商局地產控股股份有限公司并向特定對象發行A股股份募集配套資金”在內的18項議案。

議案審議方式分為現場投票及網絡投票兩部分。根據最新公告顯示，出席會議的股東及股東代理人3179人，代表股份1,809,971,267股，占公司有表決權股份總數70.26%。

其中：A股股東及股東代理人2975人，代表股份1,411,930,589股，占公司A股股東表決權股份總數68.31%。現場出席股東大會的A股股東及股東代理人19人，代表股份1,043,981,833股；通過網絡投票的A股股東共2956人，代表股份367,948,756股。

B股股東及股東代理人204人，代表股份398,040,678股，占公司B股股東表決權股份總數78.20%。現場出席股東大會的B股股東及股東代理人74人，代表股份387,243,019股股；通過網絡投票的B股股東共130人，代表股份10,797,659股。

最終，各項議案均以超9成的贊成票通過。

利益平衡與30億增持計劃

既然涉及利益的分配，合理性自然成為股東追問的焦點。股東會上，一位股東就對A、B股的不同換股比例提出了疑問，其表示“既然是同股為何不同權”？

對此，招商地產董秘劉寧解釋稱，一方面，A股與B股交稅不一樣，同時交易的規則也不一樣；另一方面，長期以來A股與B股的價差非常大，為此公司在A股與B股價格方面，做了全面的測算。

劉寧提及，招商地產停牌的時候，A股與B股的價差達到70%，但通過換股，縮短了二者的距離，使得價差不到30%，因此公司對于B股股東已經非常的優待。

劉寧補充透露，在做路演時，部分A股投資者認為既然A股與B股存在70%的價差，換股時理應也應保持70%的價差。

“在遭到A股股東質疑時，A股股東也會給重組議案投反對票。如今，之所以A股與B股經歷換股后減小了近40%價差，也是頂住了多方面的壓力”。

而據觀點地產新媒體現場觀察，在平衡了各方股東的利益之后，未來市場是否會對招商局蛇口控股給出的23.60元/股的發行價有信心，也是股東關心的問題。

對此，或為增加市場信心，招商局蛇口控股一開始就拋出了30億元的增持計劃，即一旦公司掛牌上市前3日的交易價格低于23.6元每股，就會啟動增持。

在當日股東會上，招商地產副董事長付鋼峰表示，30億增持計劃是為了給市場一些信心，若第一天股價跌破23.60元/股，招商局會立即啟動該增持計劃。付鋼峰還透露，不排除招商局有更大金額增持的可能。

他補充稱，招商局董事長李建紅曾明確對招商局旗下公司表達信心，“當股價偏離價值時候，招商局就會增持”。

付鋼峰舉例指出，從7月至今，招商局增持招商銀行達8個點，1個點要50個億左右，也就是說招商局花了近400億增持了招商銀行。

值得一提的是，為提升股東對新公司發展信心，股東會上招商地產管理層透露，招商局集團對招商局蛇口控股未來的盈利是有基本要求的，若未來招商局蛇口控股盈利低于預測，招商局集團將向招商局蛇口控股做出現金補償。

回應規模之爭做強再做大

在招商局蛇口控股重組方案得到通過之后，招商局蛇口控股未來如何發展或也是市場關注的焦點之一。

孫承銘向觀點地產新媒體透露，兩邊整合后攤子變大，人手不夠用，以前不同區域雖有點同業競爭，但畢竟屬于不同業務范疇，分管領導還不夠用。

事實上，除人員安排還有待調整外，未來招商地產品牌方面也有待梳理。對此，孫承銘表示，吸收合并后，招商地產這一品牌未來在項目中還會繼續用，且會更多針對住宅項目。未來公司會針對不同產品類型、類別使用不同品牌。

另外，孫承銘強調，未來招商局蛇口仍會加緊尋找新的利潤點，會在城市運營服務等方面有所布局，也會加強郵輪母港產業的探索。

值得注意的是，當問及招商局蛇口控股在前海跟蛇口兩大片區的開發進展情況，孫承銘回應稱，兩大片區土地規劃基本已經穩定，只是還有部分條件尚未與政府達成共識。

“前海方面，之所以開發進度比較慢，主要是跟政府利益補償沒談妥，但規劃已經穩定，即全部轉為商業性質用地”。

孫承銘進一步透露，這次在上市重組過程中，已經加緊跟政府談判，大的原則性條件已經跟政府達成共識，補償和增值收益也已經基本鎖定，僅剩大的合作仍需統籌安排。而蛇口片區除少許有爭議土地還未明確規劃外，已明確規劃的土地有170萬方的建面，這部分土地的各項指標已經明確。

對于此前市場上關于招商局蛇口重組之后與萬科的規模之爭的說法，孫承銘向觀點地產新媒體稱，企業不是追求大，而是追求強，并且要創造有質量的強大，規模大沒有回報，也不是招商追求的方向。

孫承銘明確，未來房地產市場不是做大為先，而是做強為先，企業應努力提高自的市場回報率、提高ROE水平，這也是招商地產未來需努力的方向，希望以此來形成自身的核心競爭力。