德國商業銀行近日發布的一則報告再次讓債市成為焦點。報告稱，中國債市年底大跌概率現已從6月的接近零上升至20%。近期，“資產配置荒”蔓延，公司債發行“井噴”。Wind數據顯示，今年前8個月，公司債發行量是去年同期的2倍之多。有業內人士認為，資金從股市大量流入債市，以及“雙降”釋放的流動性，使中國當前的債市像滬指的5000點，背后隱藏著較大的風險。

國債期貨上周五價格飆升，漲幅罕見，5年期國債期貨價格逼近歷史高點。

從上周五的收盤數據來看，5年期國債期貨主力合約TF1512收報99.900元人民幣，上漲0.79%。收盤價格逼近99.955元的歷史高點，0.79%的漲幅在5年期國債期貨的市場里亦屬罕見。10年期國債主力合約T1512收報98.130元，上漲0.92%，收盤價格亦逼近歷史高點98.385元，創有史以來最大漲幅。

對于當天的國債價格暴漲，市場紛紛猜測降準降息的可能。雖然這一猜測在周末并未成真，但是，市場對于央行寬松的預期仍在發酵。

國慶長假后首個交易日，央行在公開市場上繼續維持資金凈投放力度，同時逆回購期限縮短至7天期。9月份，央行共進行8次公開市場操作。9月24日發放的800億元逆回購于10月8日到期，故央行本周凈投放金額為400億元。此外，9月29日發放的400億元逆回購將于10月13日到期。央行繼續進行較大規模流動性投放，幫助機構應對節后的還款壓力，明確釋放出流動性寬松信號。

渣打銀行最新研報認為，宏觀政策還會進一步放松，包括在2015年底之前再度降準1個百分點、降息0.25個百分點。在這些政策支持下，今年經濟增長應能達到7%左右，中小企業經營活動也將得到提振。

9月份，權益類基金整體收于負收益，債券型基金領跑分類基金業績。其中，純債型基金平均收益達0.42%。今年以來，純債型基金的平均收益已經超過7%，一些運作較好的基金收益都在10%以上，這進一步刺激資金流入債券型基金。

當下火爆的債市有沒有出現巨幅震蕩的可能？多數債券基金經理并不認可，因為債市的有效供給正持續處于歷史低位，資金面在央行的呵護下仍將持續寬松，成為繼續看漲債市的理由。“一旦收益率下行至一定位置，或者股市重新走熱，又或者其他黑天鵝事件爆發，導致資金快速撤離債市，肯定會‘踩踏’，不過這事情誰能號準脈，何況音樂還沒有停。”一名債券基金經理說。

大同證券首席策略分析師胡曉輝表示，現在把債市定義為滬指5000點，之后會不會漲到7000點？這誰也不知道?？目前，從資金供給、流動，以及國家政策等多角度來看，不能輕易定義債市已見頂，債市還會持續走牛，且未來發行利率會繼續保持下行。胡曉輝同時表示，目前，投資者較佳的選擇是現金為王，或以貨幣基金作為配置方向，待經濟明朗再做新的配置，不能說債券一定非常好，其也存在一定的風險。