【周二展望：重點布局十大板塊優質股】輕工制造行業：TPP利好紡織公司越南產能釋放&中信建投私募專場策略會邀請。

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畜禽養殖行業-養豬產業及板塊行情一致預期調查：產業或超預期，當下是積極買入時點

類別：行業 研究機構：中泰證券股份有限公司 研究員：謝剛，陳奇 日期：2015-10-12

核心觀點。

當前站在市場對養殖產業與股市行情分歧關口，齊魯農業團隊在國慶期間對農業板塊投資者進行了一致預期調查，結果如下：

2015年11月豬價是否上漲？仍有近4成投資者認為不會上漲。

2016年生豬均價多少？一致預期在16-17元/公斤。

2016年生豬價格高點多少？一致預期在20元/公斤，上下兩派分歧明顯。

2016年豬價將上漲到何時？一直預期在年中，Q3占43%。

2015年養豬股是否有行情？市場預期僅有30%認為2015年后續養豬股有機會，交叉分析顯示認為沒有機會的投資者對豬價是否上漲產生分歧。結合產業預期出現有趣的三足鼎立局面：有3成的投資者(29%)認為當前股價已經包含了11月份豬價上漲的預期。而32%投資者認為會漲且有機會，這顯示他們即將在10月份布局養殖股，未來股價有上漲的動力。另外39%的投資完全沒有預期到豬價上漲，這表明未來豬價上漲兌現時將催化股價上漲。

2016年養豬股是否有行情？70%投資認為有機會，這與2015年的行情預期有明顯差別。但在預期2016年養豬股有行情的投資者中，有70%認為有階段性行情，主要集中在春節前后和二季度。我們認為結合產業預期來看，投資者基本預期到了產業會持續上漲到年中，但并不認為股市也會呈現持續行情，更愿意參與階段性豬價上漲催化的行情。

從預期的層面來看，雖然當前市場對產業2015年后續行情及2016年行情有一定預期，但仍認為養殖股具備階段性機會。這集中體現了豬價上漲催化股價上行的核心投資邏輯，投資者更愿意等到豬價開始上漲再介入行情。因此從這個角度來看，不必因市場對產業反轉有所預期，而對養殖股投資產生悲觀情緒。豬價上漲仍是股價上行的催化劑，可積極介入后市11月等時點的豬價上漲行情。

我們認為當前市場整體一致預期仍然偏悲觀，未來產業將在短期豬價(Q4上漲)、母豬去化(9-10月份母豬數據繼續下降，Q4呈現“L”型)、長期豬價(上漲至2016年Q4、2016年高點達21-22元/公斤、2016年均價達18-19元/公斤)三個層面超預期。

目前產業處于反轉中的季節性調整期，反而二級市場則位于第二階段買點：11月份豬價上漲將推升股價；從明年3-4月開始豬價一路上漲到Q4至22元/公斤，股價也將一路上行。

參照當前估值水平僅對應2016年不足15倍PE，是反轉大行情中難得的股價低位，因此我們認為因此當前是堅定布局的時點，相對于市場預期的階段性參與2015年11月及2016年行情，更推薦中期持有以享受大周期后半段景氣超預期的紅利。標的來看，我們首推業績高確定性與高彈性的養殖龍頭牧原、溫氏、圣農，彈性標的益生、正邦等。

計算機行業周報：反彈符合預期，行情有望延續

類別：行業 研究機構：中泰證券股份有限公司 研究員：李振亞 日期：2015-10-12

投資要點

本周觀點及投資建議：十一長假后，我們在上期周報中預計“經過6/7/8三個月的快速估值回歸以及9月份的蓄勢，進入10月份，我們認為計算機板塊醞釀一波較為明顯反彈行情的條件正逐步成熟，建倉機會開始顯現，建議積極布局未來1-2個月的反彈行情”。從節后兩個交易日的市場良好表現看，基本符合我們之前的判斷，預計反彈行情有望延續：一方面，經過前期快速調整，計算機板塊普遍經歷了70%甚至更大幅度的調整，前期估值較高的風險獲得較為充分的修正，更有一批標的已經跌至戰略性價值投資區間；另一方面，行業基本面向好的趨勢及從作為中國轉型升級領頭羊角色的地位依然明確，未來最有成長股潛質的公司依然會最集中在計算機板塊，對此我們深信不疑。具體而言，我們建議在市場夯實底部過程中，逐步分批買入具有較高安全邊際并兼具向上彈性的標的，依次推薦買入：易華錄、廣聯達、拓維信息、科大訊飛、數字政通、立思辰；優炫軟件、易銷科技、易所試、行動教育。

市場表現：計算機板塊(6.98%)漲幅居首，跑贏同期滬深300(4.28%)2.70個百分點，漲幅高于創業板綜(6.07%)、中小板綜(5.53%)。本周計算機板塊股票(除停牌外)全線收漲，本周漲幅前三：高偉達(21.01%)、航天長峰(18.51%)、迪威視訊(17.40%)；跌幅前三：朗科科技(0.42%)、東方網力(1.85%)和大華股份(2.48%)。本周計算機相關概念股全線上漲，本周漲幅前三：工業4.0(10.40%)、衛星導航(9.39%)、智慧農業(9.33%)；跌幅前三：在線旅游(1.72%)、第三方支付(5.40%)和O2O(6.02%).

公司跟蹤： 1)廣聯達：攜手中天集團強勢打造企業BIM 品牌； 2)科大訊飛：攜手衡山科學城，在衡建創新創業基地；3)數字政通：將加強在智慧城市地下管網方面擴展。

行業動態：1)互聯網十三五聚焦信息基礎建設，投資望破萬億；2)我國2018年前建成國家政府數據統一開放門戶；3)滴滴快的獲國內首張網絡約租車平臺經營牌照；4)美團、大眾點評合并，O2O 戰局重構。