李立峰團(tuán)隊(duì)，國金證券策略分析師

“十三五”規(guī)劃即“中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要”，是具有重要戰(zhàn)略意義的中央文件。不論是從規(guī)劃跨越的時間節(jié)點(diǎn)來看還是規(guī)劃所涵蓋的內(nèi)容來看，第十三個五年規(guī)劃都具有開啟國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展新篇章的重要戰(zhàn)略意義。

一方面，從時間節(jié)點(diǎn)來看，“十三五”規(guī)劃的規(guī)劃期為2016年至2020年，而十八大提出的“兩個百年”目標(biāo)中第一個百年是到2021年，因此，“十三五”規(guī)劃的這五年對于第一個百年目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有重大意義。另外，2020年也是全面建成小康社會的目標(biāo)年，從這個角度看，“十三五”規(guī)劃也起到了至關(guān)重要的作用。

另一方面，從規(guī)劃所涵蓋的內(nèi)容來看，第十三個五年規(guī)劃是新的黨中央領(lǐng)導(dǎo)集體編制的首個五年計(jì)劃，其受重視程度值得關(guān)注。另外，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于“穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)”的重要時期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入“新常態(tài)”，改革的迫切性不容忽視。在這樣的背景下，“十三五”規(guī)劃所擔(dān)負(fù)的責(zé)任也十分重大，任何一個課題的確定、編制、審議都受到重重考驗(yàn)，并對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到舉足輕重的作用。

因而，無論從時間節(jié)點(diǎn)還是規(guī)劃所將涵蓋的內(nèi)容來看，“十三五”規(guī)劃都肩負(fù)著重大的責(zé)任。從資本市場的角度來看，“十三五”規(guī)劃將成為中長期投資決策的基礎(chǔ)，所帶來的影響將持續(xù)較長時間，并對各個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。因此，“十三五”規(guī)劃相關(guān)主題值得高度重視及關(guān)注。

看點(diǎn)一、工業(yè)4.0，關(guān)注智能制造主題

“工業(yè)4.0”戰(zhàn)略的核心就是通過CPS網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)人、設(shè)備與產(chǎn)品的實(shí)時連通、相互識別和有效交流，從而構(gòu)建一個高度靈活的個性化和數(shù)字化的智能制造模式。在這種模式下，生產(chǎn)由集中向分散轉(zhuǎn)變，規(guī)模效應(yīng)不再是工業(yè)生產(chǎn)的關(guān)鍵因素；產(chǎn)品由趨同向個性轉(zhuǎn)變，未來產(chǎn)品都將完全按照個人意愿進(jìn)行生產(chǎn)，極端情況下將成為自動化、個性化的單件制造；用戶由部分參與向全程參與轉(zhuǎn)變，用戶不僅出現(xiàn)在生產(chǎn)流程的兩端，而且廣泛、實(shí)時參與生產(chǎn)和價值創(chuàng)造的全過程。綜上來看，德國的制造業(yè)升級戰(zhàn)略的核心在于依托在標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化等方面已經(jīng)做到極致的傳統(tǒng)德國制造業(yè)底蘊(yùn)，完成從傳統(tǒng)制造到智能制造的升級。整個“工業(yè)4.0”體系的蓬勃發(fā)展，是德國制造業(yè)發(fā)展不竭的動力。

從前期政府的政策梳理來看，以“工業(yè)4.0”為核心的智能制造概念仍會在“十三五規(guī)劃”中被重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)。上市公司標(biāo)的如智云股份、三豐智能、沈陽機(jī)床、智慧松德等。

看點(diǎn)二：“走出去”戰(zhàn)略，關(guān)注核電高鐵主題

從近期有關(guān)核電發(fā)展的一系列標(biāo)準(zhǔn)制定、推動政策的密集出臺，到政府工作報(bào)告中提出要開工一批新的核電項(xiàng)目，都可見到政府高層對我國核電發(fā)展的態(tài)度積極。我國沿海核電的正式重啟將有效帶動核電行業(yè)相關(guān)材料及設(shè)備的需求，從整體來看也將有利于國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長。作為發(fā)展中國家和資源匱乏的國家，我國的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展對能源的需求仍將較快增長，同時還要面對溫室氣體減排目標(biāo)特別是霧霾治理的壓力，安全有序發(fā)展核能就成為必然的選擇。上市公司標(biāo)的如中核科技、應(yīng)流股份、丹甫股份、東方鋯業(yè)、晉億實(shí)業(yè)、晉西車軸、永貴電器、輝煌科技等。

看點(diǎn)三：人口及健康保障，關(guān)注人口養(yǎng)老主題

隨著中國人口結(jié)構(gòu)的不斷變化，老齡化越來越嚴(yán)重。使得養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及養(yǎng)老消費(fèi)成為社會熱點(diǎn)。據(jù)中國老齡科學(xué)研究中心發(fā)布《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2014)》顯示，我國已經(jīng)處于老齡社會初期，人口老齡化進(jìn)程加快釋放了老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。根據(jù)預(yù)測，2050年中國老年人口將達(dá)到4.8億，幾乎占全球老年人口的四分之一，是世界上老年人口最多的國家。2014年至2050年間，中國老年人口的消費(fèi)潛力將從4萬億元左右增長到106萬億元左右，占GDP的比例將從8%左右增長到33%左右。未來中國將成長為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場潛力最大的國家。

政策方面：去年年底，國務(wù)院召開常務(wù)會議部署推進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)大和升級，要求重點(diǎn)推進(jìn)六大領(lǐng)域，而其中之一就是“鼓勵養(yǎng)老健康家政消費(fèi)，探索建立產(chǎn)業(yè)基金等發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)，制定支持民間資本投資養(yǎng)老服務(wù)的稅收政策等”。人口養(yǎng)老主題受益標(biāo)的：戴維醫(yī)療、海倫鋼琴、樂金健康、雙箭股份。

看點(diǎn)四：生態(tài)文明及環(huán)保，關(guān)注新能源、清潔能源主題

2015年3月政治局會議審議通過《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見》，會議中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“生態(tài)文明建設(shè)，要全面推動國土空間開發(fā)格局優(yōu)化、加快技術(shù)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)資源節(jié)約循環(huán)高效利用、加大自然生態(tài)系統(tǒng)和環(huán)境保護(hù)力度等重點(diǎn)工作?！?015年兩會政府工作報(bào)告中也重點(diǎn)提出：要大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，啟動清潔能源項(xiàng)目，要把節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)打造成新興的支柱產(chǎn)業(yè)。

生態(tài)文明建設(shè)的重點(diǎn)在于“開源節(jié)流，完善體系”。“開源”主要是優(yōu)化空間開發(fā)，發(fā)展新能源，“節(jié)流”是指節(jié)能降耗，循環(huán)利用。因而，我們建議重點(diǎn)關(guān)注新能源及其產(chǎn)業(yè)鏈、清潔能源主題。建議關(guān)注標(biāo)的：乾照光電、奧特迅、萬馬股份、國軒高科、創(chuàng)業(yè)環(huán)保。

看點(diǎn)五：現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，關(guān)注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化主題

從現(xiàn)狀來看，我們相比發(fā)達(dá)國家，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的程度依然偏低。以農(nóng)業(yè)增加值比例、農(nóng)業(yè)勞動力比例和農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率三項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算，2008年，中國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)水平與英國相差約150年，與美國相差108年，中國農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率比中國工業(yè)勞動生產(chǎn)率低約10倍，中國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平比中國國家現(xiàn)代化水平低約10%。

從政策層面看，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化無論是在中央層面的頂層規(guī)劃中還是相關(guān)部門的協(xié)同規(guī)劃中，每提農(nóng)業(yè)發(fā)展必提農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化已經(jīng)成為整個中央農(nóng)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的方向性概念。推薦關(guān)注標(biāo)的：神州信息、智慧農(nóng)業(yè)。

看點(diǎn)六：文化教育，關(guān)注體育傳媒主題

體育產(chǎn)業(yè)方面，我國體育產(chǎn)業(yè)政策支持力度較大且發(fā)展空間大。早在2010年3月，國務(wù)院就曾出臺《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)意見》，旨在培育具有國際影響力的產(chǎn)品品牌，促進(jìn)人均體育消費(fèi)，提高體育產(chǎn)業(yè)增加值比重。2014年10月國務(wù)院出臺《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費(fèi)的若干意見》，提出體育產(chǎn)業(yè)三大發(fā)展目標(biāo)。另外，在發(fā)展規(guī)模方面，我國體育產(chǎn)業(yè)的空間巨大。我國目前體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，2013年體育產(chǎn)業(yè)增加值僅為3563億元，占GDP比重僅為0.6%，而發(fā)達(dá)國家這一比例目前已超過2%。

文化傳媒產(chǎn)業(yè)方面，未來隨著生活水平的提高，家庭在文教娛樂類消費(fèi)比例會大幅提高。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)發(fā)布的第36次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2015年6月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.68億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為48.8%。在互聯(lián)網(wǎng)盛行的時代，傳媒成為大眾的主要娛樂休閑方式之一。建議關(guān)注標(biāo)的：雷曼股份、信隆實(shí)業(yè)、江蘇舜天、中文在線、新文化、奧飛動漫。

看點(diǎn)七：服務(wù)業(yè)發(fā)展，關(guān)注迪士尼、跨境電商主題

9月9日，上海迪士尼樂園表示將于今年年底慶祝園區(qū)主體工程的完工，并于2016年春季開園。上海迪士尼將于近期召開新聞發(fā)布會宣布確切開園時間，我們預(yù)計(jì)在明年的五月底或六月初左右。截至正式開園前建議關(guān)注的事件包括：園區(qū)主體完工、開園時間的公布、迪士尼地鐵專線正式開通、開始測試運(yùn)營。我們認(rèn)為，此前的催化劑對迪士尼主題的上漲表現(xiàn)出很強(qiáng)的動力。上海迪士尼進(jìn)展明確，后期催化事件不斷，未來投資機(jī)會仍具有確定性。

服務(wù)業(yè)中跨境電商主題也值得關(guān)注，跨境電商作為我國對外貿(mào)易新的增長點(diǎn)，發(fā)展空間大。2015年兩會政府工作報(bào)告中也重點(diǎn)提到“發(fā)展外貿(mào)綜合服務(wù)平臺和市場采購貿(mào)易，擴(kuò)大跨境電子商務(wù)綜合試點(diǎn)”。因此，無論從政策支持力度來看，還是從自身發(fā)展空間來看，跨境電商都是一個值得持續(xù)關(guān)注的方向。建議關(guān)注標(biāo)的：交運(yùn)股份、龍頭股份、錦江投資、吉祥航空、哈爾斯、跨境通、瑞茂通、外運(yùn)發(fā)展。

看點(diǎn)八：信息經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

大數(shù)據(jù)是以海量的數(shù)據(jù)挖掘?yàn)榛A(chǔ)進(jìn)行提取與分析，從而提供個性化、智能化的服務(wù)。中國是人口大國和信息應(yīng)用大國，擁有海量數(shù)據(jù)資源，發(fā)展大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)空間無限。2015年9月5日，國務(wù)院發(fā)布《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，強(qiáng)調(diào)大數(shù)據(jù)發(fā)展逐漸成為推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展、增強(qiáng)國家競爭優(yōu)勢、提升政府治理能力的重要途徑。并明確提出大數(shù)據(jù)發(fā)展的一系列目標(biāo)，如2017年底前形成跨部門數(shù)據(jù)資源共享共用格局等，大力推動大數(shù)據(jù)發(fā)展和應(yīng)用。

在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的時代，信息安全的重要性不斷凸顯，信息安全是信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展的保障與基礎(chǔ)。據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2013年我國IT安全市場的規(guī)模約為19億美元，占IT投入比重僅為1%，而北美和歐洲企業(yè)信息安全投入占IT支出比重超過10%。按照IDC測算，2013年至2018年我國信息安全行業(yè)市場規(guī)模年均復(fù)合增長率將達(dá)到15%。建議關(guān)注標(biāo)的：拓爾思、東方國信、天璣科技、東方網(wǎng)力。

看點(diǎn)九：國有企業(yè)改革，關(guān)注國企改革主題

2015作為國企改革繼續(xù)深化的一年，改革的步伐穩(wěn)步推進(jìn)。2014年10月，國務(wù)院國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組由國務(wù)院批準(zhǔn)成立，國務(wù)院副總理馬凱出任領(lǐng)導(dǎo)小組組長。此后，國企改革進(jìn)程提速，2015年兩會政府工作報(bào)告中，明確提出要深化國企國資改革，包括推進(jìn)國有企業(yè)分類改革、加快國有資本投資、運(yùn)營公司、混合所有制改革、電力油氣等體制改革，等方面。

2015年9月國企改革頂層設(shè)計(jì)方案出臺，相關(guān)配套措施也陸續(xù)推出。各部委對于國企改革的高度重視以及積極推動，都顯示其深化國企改革的決心，而國改作為深化改革的重頭戲，將是貫穿全年且值得重視的投資主線。建議關(guān)注標(biāo)的：瑞泰科技、嶺南控股、廣州浪奇。

看點(diǎn)十：區(qū)域發(fā)展及規(guī)劃，關(guān)注東北振興主題

今年的東北工作會議上，總理指出了東北振興的四件大事：一是啟動一批增強(qiáng)發(fā)展后勁的重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。加大對交通、水利、城市地下管網(wǎng)等公共產(chǎn)品項(xiàng)目投入，條件成熟的“十三五”規(guī)劃項(xiàng)目可提前開工。政策性金融機(jī)構(gòu)要積極支持。二是著力擴(kuò)大消費(fèi)。發(fā)揮東北特有優(yōu)勢，加快發(fā)展旅游、養(yǎng)老、健康等產(chǎn)業(yè)和電子商務(wù)等新興業(yè)態(tài)，培育消費(fèi)新熱點(diǎn)。三是加快棚戶區(qū)改造等重大民生工程。采煤沉陷區(qū)棚改要確保本屆政府任期內(nèi)全部完成。四是推進(jìn)裝備制造業(yè)走出去和開展國際產(chǎn)能合作，研究設(shè)立東北振興產(chǎn)業(yè)投資基金，促進(jìn)東北裝備在走向世界中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，帶動更多配套和就業(yè)。基于上述方向，我們看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)在政策扶持下的機(jī)會，和東北國企改革釋放的活力。推薦關(guān)注標(biāo)的：長春經(jīng)開、一汽轎車、沈陽機(jī)床。