“2015北京新興市場(chǎng)論壇”于10月19日至20日在北京舉行。在“亞投行、人民幣國(guó)際化與新興市場(chǎng)”分論壇上，六位中外專家學(xué)者共同探討了亞投行、人民幣國(guó)際化與新興市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀與未來。

“2015北京新興市場(chǎng)論壇”于10月19日至20日在北京舉行。在“亞投行、人民幣國(guó)際化與新興市場(chǎng)”分論壇上，六位中外專家學(xué)者共同探討了亞投行、人民幣國(guó)際化與新興市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀與未來。

他們表示，亞投行為新興市場(chǎng)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來新機(jī)遇，人民幣國(guó)際化有助增強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易流動(dòng)性，二者共同發(fā)力，極大推動(dòng)了中國(guó)與其他新興市場(chǎng)國(guó)家之間的連接互助與合作共贏。

亞投行為橋，助中國(guó)與新興市場(chǎng)國(guó)家接軌

“新興市場(chǎng)”是發(fā)展中國(guó)家中經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好、前景廣闊的國(guó)家，它們具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?duì)快速發(fā)展中的新興市場(chǎng)國(guó)家而言，投資成為它們最迫切的需求之一。

非洲開發(fā)銀行集團(tuán)副行長(zhǎng)讓維？耶利澤以非洲為例，指出新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)投資的需求十分旺盛。他表示：“我們投入的缺口還是比較大的，我們需要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行更多的投資，比如說像交通、能源、通訊方面，我認(rèn)為這對(duì)中國(guó)來說是巨大的投資機(jī)會(huì)，對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體來說也是巨大的投資機(jī)會(huì)。”

作為新興市場(chǎng)國(guó)家中經(jīng)濟(jì)總量最大的國(guó)家，中國(guó)通過實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略和成立亞投行，使中國(guó)與新興市場(chǎng)國(guó)家的聯(lián)系更為緊密，推動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。中國(guó)投資責(zé)任有限公司前總經(jīng)理高西慶盛贊亞投行在新興市場(chǎng)建設(shè)中的重要作用，對(duì)亞投行的未來表示十分有信心，他認(rèn)為：“中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施方面起到了帶領(lǐng)的作用，建立了亞投行，讓很多基礎(chǔ)設(shè)施成為可能。”同時(shí)，高西慶強(qiáng)調(diào)，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過程中，需建立中央級(jí)別的統(tǒng)一規(guī)則，避免規(guī)則缺失或任意修改規(guī)則對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面作用。

北京大學(xué)教授盧鋒則認(rèn)為，當(dāng)前無論是世界經(jīng)濟(jì)還是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)都發(fā)生了巨大變化，中國(guó)需盡快與新興市場(chǎng)接軌，增強(qiáng)國(guó)際合作。

從世界范圍來看，盧鋒指出，在過去的七年中，尤其是在金融危機(jī)以后，世界增長(zhǎng)的總體結(jié)構(gòu)有了根本性的變化：新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家對(duì)世界GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)由20%-30%正快速增長(zhǎng)至70%甚至80%，成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。“這意味著，中國(guó)若想在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮更多作用就必須與新興市場(chǎng)發(fā)生更加緊密的聯(lián)系。”

國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)近年來經(jīng)濟(jì)成本和環(huán)境成本快速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式發(fā)生變化，此前占主導(dǎo)地位的重工業(yè)推動(dòng)作用變?nèi)酰毓I(yè)等行業(yè)卻正是一些新興市場(chǎng)國(guó)家所急需的，“中國(guó)應(yīng)更努力的和國(guó)際進(jìn)行合作，分享我們的生產(chǎn)能力”。

他強(qiáng)調(diào)平衡在國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作中的重要性，指出“過去所有經(jīng)常賬面的盈余都變成了向美國(guó)的投資，我們應(yīng)該做一些變化，應(yīng)該把盈余轉(zhuǎn)到發(fā)展中國(guó)家”。

人民幣為媒，“走出去”支持新興市場(chǎng)發(fā)展

人民幣“走出去”多年，人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀如何？人民幣國(guó)際化如何與新興市場(chǎng)國(guó)家建立聯(lián)系？這些問題的答案對(duì)于中國(guó)和新興市場(chǎng)都具有非凡意義。多國(guó)專家表示，人民幣國(guó)際化有助增強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易流動(dòng)性，降低新興市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)，從而有力的支撐新興市場(chǎng)發(fā)展。

中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟介紹了人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀：

一是人民幣在跨境貿(mào)易和直接投資中的使用規(guī)模穩(wěn)步上升：今年1-8月，外商直接投資增加了67%，對(duì)外直接投資同比增長(zhǎng)2.3倍；滬港通資金流入427億元，港股通流出936億元；境外機(jī)構(gòu)銀行間債券市場(chǎng)的參與方面，截至8月末，已有260家境外機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入，包括37家銀行，5家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，3個(gè)主權(quán)財(cái)富基金，64家RQFII和34家QFII.

二是雙邊本幣互換工作成效顯著，人民幣逐步發(fā)揮儲(chǔ)備貨幣功能。截至2015年9月末，中國(guó)人民銀行和33個(gè)國(guó)家或地區(qū)央行(貨幣當(dāng)局)簽署雙邊本幣互換協(xié)議，總規(guī)模約3.7萬億元。

三是人民幣清算安排不斷完善，市場(chǎng)規(guī)模與業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。目前，人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣、全球第四大支付貨幣。

四是人民幣國(guó)際使用逐步擴(kuò)大。姚余棟稱，截至2015年8月底，非居民持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)4.11萬億元，包括產(chǎn)權(quán)、債券、國(guó)內(nèi)貸款和儲(chǔ)蓄，非常多樣化，“人民幣的國(guó)際使用增加了很多，但是主要是由市場(chǎng)的力量來實(shí)現(xiàn)的，央行只是放手讓市場(chǎng)去發(fā)展”。

五是人民幣外匯交易穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2015年6月末，港澳臺(tái)地區(qū)、新加坡、盧森堡等境外主要離岸市場(chǎng)人民幣存款余額約1.69萬億元。

“所以，海外的外匯市場(chǎng)的發(fā)展比我們要想象的快很多，跨境人民幣現(xiàn)金的供應(yīng)運(yùn)營(yíng)得非常好”，姚余棟說。

姚余棟認(rèn)為，全球流動(dòng)性缺失是一大風(fēng)險(xiǎn)，新興市場(chǎng)在基礎(chǔ)設(shè)施等方面需要錢，因而對(duì)外投資、人民幣貸款將成為中國(guó)支持新興市場(chǎng)的重大載體。“我覺得這是關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)力，中國(guó)已經(jīng)到達(dá)了這樣的階段，必須進(jìn)行海外的資本投資。人民幣貸款和人民幣的投資將會(huì)是滿足這個(gè)需求最好的辦法。”

亞洲開發(fā)銀行國(guó)別代表哈米德·謝里夫指出，中國(guó)生產(chǎn)力不斷上升，使人民幣越來越堅(jiān)挺，人們?cè)絹碓皆敢饨邮苋嗣駧拧Ｖx里夫表示，長(zhǎng)期以來，人們習(xí)慣于以美元貸款，然而在2008年金融危機(jī)之后，一些國(guó)家意識(shí)到新的儲(chǔ)備貨幣對(duì)增強(qiáng)貿(mào)易流動(dòng)性的重要性：“當(dāng)你只是依賴于某一種貨幣，突然這個(gè)貨幣出現(xiàn)了麻煩，你就會(huì)陷入麻煩中，所以我們需要不同的貨幣，這樣的話你就可以獲得很好的流動(dòng)性進(jìn)行貿(mào)易。所以這可能是一種推動(dòng)力，讓某些國(guó)家歡迎一種新的儲(chǔ)備貨幣，這是積極的一面。”

哈米德·謝里夫進(jìn)一步說：“但是，把什么貨幣作為儲(chǔ)備貨幣，可能會(huì)關(guān)系到銀行機(jī)構(gòu)的質(zhì)量。該貨幣的金融工具和金融資本情況怎么樣，可能是涉及到信心的問題。”因而在他看來，中國(guó)能否在國(guó)外直接用人民幣投資取決于中國(guó)能否說服他人以人民幣進(jìn)行直接投資是非常可靠的，信心在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中扮演著重要角色。