【德拉吉暗示加碼QE 發(fā)布會內容解讀】存款利率方面，德拉吉表示，歐洲央行討論了將存款利率從目前的-0.2%進一步下調，同時考慮了其他政策工具。央行準備好按照職權使用一切政策工具，也非常充分地討論了在必要情況下可以使用的政策選項。

10月22日，歐洲央行宣布，維持主要再融資利率0.05%不變，維持隔夜存款利率-0.2%不變，維持隔夜貸款利率0.3%不變，均符合預期。重要的是，德拉吉在稍后的新聞發(fā)布會上稱，將在12月的議息會議上“重新審視”貨幣政策寬松的程度，因為歐元區(qū)經濟增長和通脹前景有下行風險。這無異于向市場拋出了一個大大的暗示—原先每月600億歐元購債規(guī)模的歐版QE可能進一步擴大?！翱陬^刺激”的效果也立竿見影，在德拉吉講話期間，歐元暴跌1.896%至三周新低。

存款利率方面，德拉吉表示，歐洲央行討論了將存款利率從目前的-0.2%進一步下調，同時考慮了其他政策工具。央行準備好按照職權使用一切政策工具，也非常充分地討論了在必要情況下可以使用的政策選項。

結論就是，歐洲央行準備在必要時采取行動。央行已經向各委員會下達任務，要求對各工具進行研究，德拉吉稱，央行持有的并非“觀望”的立場，暗示目前的問題已經不是央行是否會行動了，而是如何行動。

對于QE能否成功，德拉吉表示，歐洲央行自2014年6月開始實施的貨幣政策措施，不僅令企業(yè)和家庭借款環(huán)境出現(xiàn)了改善，也促使信貸在歐元區(qū)范圍內流動。結論是，1月宣布的措施和2014年開始實施的寬松舉措對于經濟產出和通脹回歸央行2%的目標是非常關鍵的。

而QE是延長還是擴大，德拉吉表示歐洲央行將會在12月重新檢視刺激和政策寬松的程度，量化寬松可能延長至9月以后，在央行官員們看到通脹前景出現(xiàn)持續(xù)的調整之前，都將持續(xù)下去。德拉吉表示，央行也可以改變所有貨幣政策工具的規(guī)模、構成和設定。

通脹風險方面，德拉吉看到經濟增長和通脹前景存在下行風險，通脹的部分下行風險來自于產出缺口較大。他預計，新年交替之際，通脹率將會上升，而核心通脹獊？將維持穩(wěn)定。與此同時，短期通脹預期已經下降，但中長期指標出現(xiàn)了反彈，自9月會議以來基本維持不變。

全球風險方面，德拉吉表示，歐元區(qū)經濟增長的風險來自于新興市場不確定性的加劇，可能會對歐元區(qū)出口商品的海外需求構成壓力。

歐洲央行正在密切關注風險，這些風險可能令通脹水平進一步下行。央行還簡短討論了移民問題對歐元區(qū)經濟的影響。該問題顯然會大幅增加勞動力的供應，但現(xiàn)在就評估其對貨幣政策決定的影響為時過早。