【國泰君安：跨境電商主題機會凸顯 火線潛伏9股】短期而言，2015年雙十一期間跨境電商有望成為超預期亮點，主題性投資機會凸顯，建議增持：步步高、海寧皮城、蘇寧云商、重慶百貨、南京新百，受益標的：跨境通、小商品城、東方創業。

自貿區為本屆政府一大特色也是未來大趨勢，經濟轉型里跨境電商是外貿轉型的重要手段，近期跨境電子商務利好政策頻頻出臺：10月22日天津獲批成為第八個跨境電商試點城市；全國首個跨境電商通關方案獲批，通關、納稅等各項環節得到優化；海淘通關標準未來將趨緊，以保稅倉和正規化為主流模式的進口跨境電商將持續受益。

跨境電商內生增長動力來源于流程內各個環節的優化與改善，其中海外貨源和供應鏈能力建設將成為企業長期發展護城河。跨境電商企業面對激烈競爭的市場環境，從各環節努力優化電商供應鏈效率，改善消費體驗以逐步提升客戶粘性。跨境電商采購環節重點在于把握消費者偏好，在此基礎上保證產品適銷、具備品質保證及價格競爭優勢。我們認為，跨境電商企業未來競爭焦點之一集中在于獲取優質供應商資源。從現階段發展來看，平臺優勢及海外買手制有望幫助跨境電商企業形成采購環節競爭壁壘。其中，平臺優勢是指亞馬遜、ebay等企業具經歷數十年發展已積累豐富品牌合作資源。海外買手制則可以利用買手采購經驗鎖定優質貨源并建立穩定供貨關系，幫助企業在采購環節勝出。短期而言，2015年雙十一期間跨境電商有望成為超預期亮點，主題性投資機會凸顯，建議增持：步步高、海寧皮城、蘇寧云商、重慶百貨、南京新百，受益標的：跨境通、小商品城、東方創業。