上周歐洲央行進(jìn)一步寬松預(yù)期彌漫市場，而美國部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有所改善，美元蟄伏數(shù)周后獲提振強(qiáng)勢回升，打壓國際現(xiàn)貨黃金承壓走低，結(jié)束此前兩連陽走勢。在美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)是否加息依舊存疑以及全球前兩大黃金消費(fèi)國印度和中國需求旺季來臨的背景下，金價(jià)短期漲勢雖得以維持，但反彈力度仍有待觀察。

上周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一改此前9月非農(nóng)及貿(mào)易帳等重磅數(shù)據(jù)的疲軟態(tài)勢，新屋開工等樓市數(shù)據(jù)及10月Markit制造業(yè)活動(dòng)呈現(xiàn)出喜人表現(xiàn)，在一定程度上利好美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息計(jì)劃。盡管如此，美聯(lián)儲(chǔ)首次加息時(shí)間點(diǎn)恐推遲仍是主流，但全球其他主要央行更是每況愈下。大西洋彼岸，面對低迷的通脹，歐洲央行暗示或在12月采取進(jìn)一步寬松措施，包括擴(kuò)大QE甚至是降息；而太平洋彼岸，中國央行為提振經(jīng)濟(jì)意外宣布降息降準(zhǔn)。相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)即將收緊政策，其他主要央行仍在“不遺余力”寬松并可能引發(fā)新一輪寬松競賽，兩者之間的貨幣政策落差推動(dòng)美元持續(xù)走強(qiáng)，打壓黃金。

不僅是歐央行和中國央行，以日本央行等為代表的其他央行也存在進(jìn)一步寬松壓力。一旦這些央行的寬松預(yù)期持續(xù)發(fā)酵或直接兌現(xiàn)寬松，會(huì)通過壓低本幣來推高美元，打壓以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。但反過來，全球?qū)捤蓭碡泿刨H值，通脹壓力上升，黃金對抗通脹的屬性將隨之凸顯，長期而言將利好金價(jià)。然而，如今世界各地深陷低通脹泥潭，靠寬松解決通脹并非一朝一夕就能完成，需要時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)，因此黃金即便上漲，也是在若干時(shí)間以后。換句話說，短期美元仍可能受其他央行的寬松預(yù)期或舉措而進(jìn)一步上漲，金價(jià)進(jìn)一步上漲也仍將面臨壓力。

進(jìn)入新的一周，美國消息面將繁多起來，數(shù)據(jù)方面可關(guān)注美國9月耐用品訂單/Markit服務(wù)業(yè)PMI/個(gè)人收入和指出、第三季度GDP/PCE物價(jià)指數(shù)初值等，將進(jìn)一步呈現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況，指引美元走勢。重中之重是，美聯(lián)儲(chǔ)將于本周公布最新利率決議，若按兵不動(dòng)，有望打壓美元利好黃金，但鑒于市場對本次會(huì)議上加息的預(yù)期并不高，對金價(jià)提振或許有限；并且，若其對12月加息做出暗示，市場可能更多地消化“年內(nèi)加息預(yù)期”，或打壓金價(jià)走低。此外，日本央行、紐儲(chǔ)行等也將公布最新利率決議，投資者也許適當(dāng)關(guān)注對美元的影響。

技術(shù)分析

黃金：周圖黃金受50周均線打壓小幅走低，但不改短期整體升勢，支持關(guān)注1150/30。日圖自1190受阻后展開回調(diào)，5/10日均線死叉有望帶來繼續(xù)下行壓力，初步支持關(guān)注20/200均線構(gòu)成的支持區(qū)域(1160附近)，跌破后有望加速下行，阻力1170/1180。不過，在有效跌破前或繼續(xù)震蕩。短線操作上建議暫時(shí)觀望，激進(jìn)者傾向1170附近輕倉做空，支持1155，進(jìn)一步1147.

白銀：

周圖銀價(jià)升勢在50周均線(16.0附近)下方放緩，突破該檔阻力才有望加速上行，初步支持關(guān)注5周均線。日圖維持月中反彈高點(diǎn)下方整理，偏多，200日均線多次提供支持，不破該檔仍傾向進(jìn)一步走高。短線操作上建議逢低做多為主，并關(guān)注16.0-16.15強(qiáng)阻力區(qū)域決定進(jìn)一步表現(xiàn)。支持關(guān)注15.70/15.60，阻力16.0/16.15.