據(jù)《香港明報》報道，坐擁3 萬億美元資產(chǎn)的全球最大互惠基金公司兼第二大ETF 供應(yīng)商領(lǐng)航(Vanguard)，今年6 月率先宣布追隨“富時新興市場納入A股全市場指數(shù)”。明報專訪領(lǐng)航大中華區(qū)總裁林曉東，他透露領(lǐng)航“并沒有因為這一輪股災(zāi)和市場波動改變?nèi)魏瓮顿Y計劃”，且本月已經(jīng)開始買入A 股，預(yù)料12 個月后A 股所占比重將達(dá)到5.6%，即相當(dāng)于會買入約217 億元A 股。

林曉東周一透露，領(lǐng)航新興市場ETF(紐交所代碼VWO)最新市值為497億美元，且該ETF追隨的“富時新興市場納入A股全市場指數(shù)”乃富時為領(lǐng)航度身訂做。他續(xù)稱，ETF 已于10 月開始正式買入A股，且為求一年后A股比重可達(dá)到5.6%，富時12 個月內(nèi)將買入價值共約217 億的A股。但他透露，不會選擇買入價位，而是會循序漸進(jìn)平均吸納。如此計算，領(lǐng)航本月大約掃入約18億元A股。

擬申澳洲次批RQFII 額度

領(lǐng)航表示，該ETF將追蹤上交所和深交所的1411只股份，不僅包括大型股份，也涵蓋中小型股份，買入金額由市值權(quán)重決定。一年后港股買入份額將是現(xiàn)在的94.5%，中國概念總體比重將由9 月底的27.2%，提升至29.2%。

林曉東稱，領(lǐng)航早前從澳洲獲得首批100億元(人民幣·下同)RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)額度，目前正準(zhǔn)備申請第二批RQFII 額度。他指由于澳洲的RQFII 額度存在上限，領(lǐng)航也在探討使用滬港通渠道的可能性。但就承認(rèn)滬港通每日額度上限是很大限制，稅收、實益所有權(quán)、提前交收也未完全解決，故現(xiàn)階段仍無法透過滬港通買賣。

林曉東透露，領(lǐng)航目前追蹤的富時A 股指數(shù)是為其度身訂做，而非富時標(biāo)準(zhǔn)化的過渡指數(shù)。兩者區(qū)別首先在于，加入A 股時間表不同：領(lǐng)航僅為一年，標(biāo)準(zhǔn)化過渡是兩到三年。其次，領(lǐng)航所追蹤的指數(shù)還包含了小型股。他又稱，暫未得知有基金追隨富時標(biāo)準(zhǔn)化過渡指數(shù)。

A 股潛力大料更多“非國企”上市領(lǐng)航之所以率先進(jìn)入A 股，主要是相信A股長線向上，擁有很大的投資機(jī)會。雖然過去多年A 股似乎停滯，但林曉東表示，隨RQFII額度增加，滬港通、深港通的推出，帶來機(jī)構(gòu)和國際投資者的增加。與H股相比，A股有更多“非國有企業(yè)”上市，該行相信未來5 至10 年間，非國有企業(yè)有更大增長空間，故暫更看好A股表現(xiàn)。

至于股災(zāi)救市是否影響投資意欲，他表示，投資者不會判斷對錯，最為關(guān)注收益，為了高收益也愿意承受高風(fēng)險。以新興市場而言，“中國過去的波動性大約是25%，與巴西、印度等相近”。

領(lǐng)航新興市場基金投資分布

南非9.4%

巴西7.2%

墨西哥5.5%

俄羅斯4.5%

馬來西亞4.0%

泰國2.7%

印尼2.2%

*數(shù)據(jù)截至9 月底，領(lǐng)航新興市場基金投資分布最大份額為中國市場，但不包括A 股，主要為港股、H 股和B 股等