我國工業企業生產經營持續低迷的窘況進一步加劇。昨日，國家統計局公布的最新一期工業經濟效益月度報告顯示，9月規模以上工業企業實現利潤總額5357.8億元，同比下降0.1%，降幅比上月收窄8.7個百分點。

我國工業企業生產經營持續低迷的窘況進一步加劇。昨日，國家統計局公布的最新一期工業經濟效益月度報告顯示，9月份規模以上工業企業實現利潤總額5357.8億元，同比下降0.1%，降幅比上月收窄8.7個百分點。值得注意的是，9月工業企業主營業務收入同比下降0.5%，是多年來首次下降，表明企業生產經營仍面臨諸多困難。不過，有分析認為，隨著國家政策進一步放松，加上停限產等一次性因素所帶來拖累的消退，今年四季度工業企業利潤環比增速有望走強。

在工業經濟下行壓力繼續加大的背景下，企業效益愈加不樂觀，工業企業主營業務收入多年來的首降似乎更加印證了這一觀點。國家統計局工業司何平也表示，市場需求不振，價格持續下降，成本居高不下，庫存和應收賬款持續偏高，都制約著工業企業生產經營狀況的改善。

民生宏觀分析師張瑜則指出，隨著收入與成本剪刀差愈演愈烈，9月的工業市場已然呈現量價齊跌的局面。從價格來看，受全球大宗商品價格下行等拖累，PPI已連續43個月為負，轉暖無望，使得工業企業利潤也難以回升。這直接導致了工業生產意愿較弱，工業品產量下滑加劇。“當前最嚴重的問題還是供過于求，大量工業品的庫存堆積，” 首都經貿大學產業經濟研究所所長陳及表示，“企業要修煉內功，開源節流，降低成本，同時提升創新創造能力，開拓新的市場。國家層面上，財政基建等刺激政策也不能放松。”

頹勢之中，工業仍有企穩轉機。無論從累計增速還是單月增速來看，工業企業利潤同比降幅都在收窄，表明企業盈利略有改善。何平分析數據時指出，財務費用增長明顯放緩、營業稅金及附加大幅減少、原材料購進價格降幅加大是工業效益數據改善的最主要推力。

在陳及看來，部分行業形勢回暖對工業效益起到了托底作用，“像修橋修路的一些基建行業對國家刺激內需的政策比較敏感，生產效益可能率先回暖，一定程度上抵消了工業下行壓力，內外部市場需求收縮幅度的減緩也進一步刺激了生產”。

針對四季度的財政貨幣政策走勢，有分析認為，在年內剩余時間內，政府仍會保持明顯的放松傾向。張瑜也認為，如果CPI與PPI下行超預期，未來降息仍有可能，且由于四季度在年度保“7”目標中占比較高，穩增長不會虎頭蛇尾。但陳及卻持反對意見，“雙降空間已經很小了，現在的存款利率已經保持異常低的水平，再往下調就像在驅逐居民存款，勢必會損害到普通儲戶的利益”。

工業市場的企穩是否能帶動四季度實體經濟趨穩？陳及認為并不樂觀，“工業小幅回暖對于改變宏觀經濟景氣狀態沒有太大作用，盡管短時間政策很寬松，但還不足以扛起拉動GDP的重任”。他認為，四季度經濟仍會延續全年的態勢，一系列穩增長措施要到明年二季度才會真正發揮作用。