據(jù)華泰證券預(yù)測，全面開放二孩政策所蘊含的消費紅利大約在每年1200億~1600億元，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司業(yè)績有望迎來爆發(fā)式增長。統(tǒng)計顯示，近7成公司在實施“單獨二孩”政策以來業(yè)績實現(xiàn)增長，僅2014年凈利潤實現(xiàn)翻倍增長的公司多達7家。

“二孩”產(chǎn)業(yè)鏈投資

據(jù)華泰證券預(yù)測，全面開放二孩政策所蘊含的消費紅利大約在每年1200億~1600億元，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司業(yè)績有望迎來爆發(fā)式增長。統(tǒng)計顯示，近7成公司在實施“單獨二孩”政策以來業(yè)績實現(xiàn)增長，僅2014年凈利潤實現(xiàn)翻倍增長的公司多達7家。

昨日閉幕的十八屆五中全會決定全面實施一對夫婦可生育兩孩政策，分析稱，該政策將延緩人口老齡化進程，為制造業(yè)升級及消費服務(wù)業(yè)提供高素質(zhì)勞動力，促進大消費發(fā)展。而據(jù)華泰證券預(yù)測每年將有可能新增新生兒100萬~200萬人，其所蘊含的消費紅利大約在每年1200億~1600億元，食品、玩具、母嬰醫(yī)療、兒童服飾、家用汽車、教育培訓(xùn)等行業(yè)上市公司的業(yè)績均有望迎來爆發(fā)式增長。具體來看，奶粉市場有望擴容10%，未來大戶型購房需求也將增加。

年約1200億~1600億元

中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第五次全體會議審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》。全會提出，促進人口均衡發(fā)展，堅持計劃生育的基本國策，完善人口發(fā)展戰(zhàn)略，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，積極開展應(yīng)對人口老齡化行動。

近年來，零售業(yè)業(yè)績持續(xù)放緩。據(jù)統(tǒng)計，截至10月28日晚間，在56家零售業(yè)上市公司中，已經(jīng)披露三季報的有30家企業(yè)，而其中營業(yè)收入下滑的有19家，凈利潤下滑的有18家，占到六成。

對此，廣百股份CEO黃永志表示，零售業(yè)近幾年的低迷，既有經(jīng)濟增速放緩及內(nèi)需低迷的影響，也有電商沖擊的影響，而其中，人口紅利逐漸消失也是其中的因素之一。

人口紅利消失除了影響消費拉動，還導(dǎo)致屬于勞動密集型的傳統(tǒng)零售業(yè)成本上升。“由于招工難，近幾年，勞動力成本每年都在上升，每年漲幅為6%~8%。”黃永志說。

多板塊業(yè)績

有望迎來爆發(fā)式增長

民生證券策略團隊發(fā)布的相關(guān)研報指出，二孩放開延緩人口老齡化進程、為制造業(yè)升級及消費服務(wù)業(yè)提供高素質(zhì)勞動力、促進大消費發(fā)展。

據(jù)華泰證券預(yù)測，全面放開二孩實施后，預(yù)計每年將有可能新增新生兒100萬~200萬人，2018年新生兒有望超2000萬人。其所蘊含的消費紅利大約在每年1200億~1600億元，食品、玩具、母嬰醫(yī)療、兒童服飾、家用汽車、教育培訓(xùn)等行業(yè)公司的業(yè)績均有望迎來爆發(fā)式增長。

方正證券指出，短期內(nèi)，二孩嬰兒潮的到來，將拉動相關(guān)食品、玩具、母嬰醫(yī)療、兒童服飾、家用汽車(SUV和MPV)、教育行業(yè)等的發(fā)展。長期來看，隨著放開二孩政策后，新一輪人口紅利的形成和中國潛在經(jīng)濟增速的提高，各類行業(yè)都將最終受益。

黃永志也認為，“政策實施后整個家庭生活都會發(fā)生變化，不僅嬰兒用品需求增加，成年人的用品需求同樣會增加，對整個社會需求都有拉動作用。”

影響1

奶粉界淡定以對醫(yī)藥醫(yī)療擴容

“普遍放開二孩政策，生育率提升的確可能使得奶粉市場容量擴充10%以上，但乳企大多較為淡定看待政策紅利。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴本報記者，經(jīng)過此前單獨二孩政策的洗禮，乳企似乎已降低對人口紅利的期望值。但其也表示，投資者仍可以考慮投資奶粉產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)標的可能會受益于政策暖風(fēng)及自身結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)束帶來的收入、利潤提升。其建議關(guān)注龍頭股如伊利股份、貝因美、光明乳業(yè)等。

此外，昨日醫(yī)藥板塊迎來雙重利好。五中全會強調(diào)推進健康中國建設(shè)，理順藥品價格，實行醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥聯(lián)動，建立覆蓋城鄉(xiāng)的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度和現(xiàn)代醫(yī)院管理制度，實施食品安全戰(zhàn)略。而二孩政策同樣給包括兒童用藥、醫(yī)療保健在內(nèi)行業(yè)帶來機會。“此前兒童藥物一直處于地位弱勢、市場忽視的尷尬境地，現(xiàn)在政策利導(dǎo)外加蛋糕變大，藥企將得到很大鼓舞，業(yè)績也可能明顯上升。”業(yè)內(nèi)人士稱。 (涂端玉)

影響2

一線城市主流戶型或會變?nèi)?/p>

方正證券稱，“據(jù)測算，全面放開二孩政策后，在2050年，20~44歲的人口比例將比不放開二孩政策時增4%，增加規(guī)模達1.28億人。這部分新增人口將使房地產(chǎn)行業(yè)直接受益。”

方圓地產(chǎn)首席分析師鄧浩志表示，此前一線城市主流戶型是兩房和小三房，而二、三線城市的主流戶型是三房；而此后，一線城市的主流戶型很可能會變成三房，而四房戶型的去化也將增加。“未來房企在戶型規(guī)劃的比例上可能會出現(xiàn)一些變化。銷售排名靠前的房企都基本上有做大戶型的趨勢。”

鄧浩志稱，這一政策不可能在短期內(nèi)對于地產(chǎn)銷售量和房價帶來明顯的影響。

易居智庫研究總監(jiān)嚴躍進認為，二孩政策對股票市場的影響應(yīng)是一個漫長的過程，即后續(xù)的人口紅利會繼續(xù)釋放。這可從影響宏觀經(jīng)濟的基本面來刺激股價的提振。但短期內(nèi)其實影響應(yīng)是不明顯的，“部分大戶型的房企可能會更加受青睞，股票上升力度會比較大。”