銀泰商業

預期2015全年集團收入同比增15.4%至￥6,061百萬人民幣(下同)，當中零售業務收入增15%，物業銷售收入增18%。其他收益增6.2%至￥920百萬。營業利潤增15.2%至￥2,275百萬，股東應占利潤增15.3%至￥1,293百萬，若不計入出售資產的利潤，估計核心業務利潤￥993百萬，或每股0.5532港元。我們預計2016年西選分店及新建購物中心貢獻盈利，而全國整體零售增長提高1-2個百分點，同店銷售增長因而有改善，百貨店收入增長上升，專營傭金及直銷收入增長增加。線上線下整合更完善，推動直銷收入上升等因素下，集團2016年利潤增長預期介于10至20%，因此我們以2016年預測15倍市盈率作估值，集團公平估值為$9.54港元，現價$8.56港元，評級「增持」。風險是全國零售增長低于預期，新業務增長未如預期等。

信達國際：前景向好薦通達集團

通達集團

隨著智能手機及4G技術普及，加上高毛利率的金屬外殼占收入逐步提高，料可提升集團整體盈利能力；現價相當于2016年預測市盈率9.9倍，較其他手機及平板計算機零部件生產商如舜宇光學(02382)及瑞聲科技(02018)平均16.0倍估值折讓38%，由于集團盈利能力具潛在提升的空間下，料可向較高的估值；股價續守2013年12月至今的長期升軌底部上，反映其長線升勢未受破壞，續建議趁低吸納

交銀國際：予招商銀行長線買入評級看21.11港元

招商銀行

手續費及傭金收入增長穩中略升。母公司零售金融業務稅前利潤占母公司稅前利潤的比例達47.67%，同比提升6.70個百分點。我們略微下調15-16年盈利預測分別為1.1%和2.3%，預計 15-16年盈利增長 8.5%和 16.9%。目前 15 年 PE 和 PB 分別為 6.71 和 1.13 倍，維持21.11港幣的目標價，維持長線買入評級。

國浩資本：予福燿玻璃買入評級看18.76港元

福燿玻璃

本行預計公司2015年和2016年的盈利將分別升13.1%及13.9%至25.1億元人民幣和28.5億元人民幣，以42.0%和43.5%毛利率的假設作爲估算。2015年的每股盈利將因爲公司上市的攤薄效應而跌5.0%至1.05元人民幣，并在2016年升8.2%至1.14元人民幣。公司現價相當于11.9倍2016年市盈率，考慮到其強勁的行業前景，慷慨的派息政策及強健的財務狀況，估值便宜。本行因而首次建議買入該股票，根據13.5倍2016年市盈率(稍高于香港上市的汽車零件股但稍低于公司全球性汽車玻璃制造商的市盈率范圍)計算6個月目標價為18.76元。

交銀國際：予上海醫藥買入評級看24.04港元

上海醫藥

上海醫藥昨日公布9M15 業績。期內，公司錄得收入790 億元，同比上升15.0%，股東應占利潤21.788 億元，同比上升13.9%。與丁香園的合作可被視為上海醫藥在醫藥分家前搶占市場的策略。維持買入評級與目標價24.04 港元，較昨日收市價有32.4%上升空間。

尚乘財富：予環球醫療買入評級看6.5港元

環球醫療

集團為內地最大型綜合醫療解決方案供貨商，向醫院提供設備融資與咨詢及科室升級服務。集團第三季度業績收益總額和除稅前溢利同比增長逾四成，凈息差和凈利差水平較上半年有所優化；不良資產率較去年底略有下降，撥備覆蓋率仍維持在穩健水平受業績造好帶動，股價周四逆市彈升，在市場憧憬新醫改推進及「十三五」規劃中會提及利好醫療行業措施帶動，有力繼續向上。建議于6元買入，目標6.5元，跌破5.8元止蝕。

交銀國際：予中國國航長線買入評級看7.8港元

中國國航

9M15 純利同比上升98.9%至62.805 億元。期內經調整經營利潤率為15.1%，高于1H15 的11.5%。RPK 于旺季繼續高增長。RFTK 增長受3 季度需求放緩拖累，但首9 個月仍上升26.2%。我們的FY15 盈利預測現時低于彭博一致預期，我們認為公司能夠達到我們的預測。維持長線買入。

金利豐證券：前景向好薦好孩子國際

好孩子國際

內地全面實施“二孩政策”，相關概念股隨即受到市場關注。好孩子(1086)主要產銷嬰兒推車、兒童汽車安全座等相關設備，去年收購德國兒童用品公司Columbus，以及北美的嬰童耐用品的產銷商Evenflo，進一步豐富自有品牌組合。不過，由于集團因并購產生的銀行貸款增加，以及并購業務的較高所得稅稅率使所得稅費用的上升，導致今年上半年純利按年倒退0.6%至8,833萬元。今年上半年，集團收入按年上升39.5%至36.84億元，整體毛利率上升1.3個百分點至28.6%。

輝立證券：前景向好薦環球醫療

環球醫療

環球醫療(2666)為中國最大型的綜合醫療服務供貨商，其主要業務為向醫院客戶提供一系列綜合醫療服務，包括設備融資、融資咨詢服務及科室升級服務。集團剛公布了今年第三季度營運數據，期內收益總額和除稅前溢利均較去年同期增長40%以上；凈息差和凈利差水平較今年上半年有所優化；不良資產率較去年底略有下降，撥備覆蓋率仍維持穩健水平。(筆者沒有持有上述股票)買入價$6.00，目標價$6.60，止蝕價$5.60

輝立證券：前景向好薦俊知集團

俊知集團

2015年內地將建成4G基站超過130萬個，建設目標較此前最為樂觀的預期仍超出約三成，更較14年實際建設量接近翻番，將對俊知集團等上游廠商的貢獻加速。2014年末，公司通過發行2億股代價股收購俊知光電股權，收購后持有股權65%，實現業務并表。新購光電業務不僅將充實產品線，緩解近兩年受銅鋁價格影響而帶來的成長困境，還將為公司帶來明顯的業績增長。公司估值僅約4X水平，居于估值洼地。買入價$1.65，目標價$2.00，止蝕價$1.56.