美聯(lián)儲變臉禍及黃金下行趨勢或繼續(xù)拉大

時(shí)間：2015-11-02 14:48:06 來源：

【行情回顧】

國際現(xiàn)貨金上周收小陽線；黃金當(dāng)周以1155美元開盤，最低下探至1139美元，最高觸及1182美元，最終收盤于1142美元；整體跌幅達(dá)到1.88%；白銀當(dāng)周以15.8美元開盤，最低回調(diào)至15.5美元，隨后反彈至16.36美元，不過最終僅收于15.52美元，整體下跌達(dá)到1.77%。

【基本面】

上周金融市場的目光聚焦美聯(lián)儲10月利率決議和政策聲明，現(xiàn)貨黃金上演過山車行情。本周四凌晨，美聯(lián)儲宣布維持利率決議不變，但隨后的政策聲明鷹派程度遠(yuǎn)超市場預(yù)期。美聯(lián)儲認(rèn)為經(jīng)濟(jì)仍在以溫和速度擴(kuò)張，這使得12月會議上加息是一個(gè)可能的選項(xiàng)。聲明公布之后，美元指數(shù)大幅反彈100余點(diǎn)，而金價(jià)則迅速跳水30美元，黃金價(jià)格震蕩回落，并跌至三周低位。當(dāng)周金價(jià)最高自1182美元，最低跌至1139美元。圍繞美聯(lián)儲近10年來首次升息的時(shí)間點(diǎn)猜測成為本周影響金價(jià)走勢的最重要的因素。在本周美聯(lián)儲意外鷹派的決議公布后，市場完全忽視近來疲軟美國數(shù)據(jù)的影響，緊張的情緒使得金價(jià)重挫。

中國人民銀行(PBOC)上周五(10月23日)再度祭出雙降大招，央行宣布將一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.50%。同時(shí)，中國央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

這也是中國央行自去年11月啟動降息降準(zhǔn)周期以來，連續(xù)第五次降息、第四次的降準(zhǔn)。盡管此前市場對央行年內(nèi)第四季度還會再度祭出寬松舉措以刺激經(jīng)濟(jì)的預(yù)期從未斷過，但似乎誰也沒料到會來得這么快。中國央行宣布降息降準(zhǔn)后，全球股市全線擴(kuò)大漲幅，美元指數(shù)突破97大關(guān)。伴隨著中國央行率先扣動扳機(jī)，全球另外兩大央行——?dú)W洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)也因通縮陰影揮之不去而面臨著巨大的寬松壓力。

歐洲央行行長德拉基上周四在貨幣政策決議公布后發(fā)出了最為鴿派的聲音。他稱歐洲央行將于12月擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模，并且保留了擴(kuò)大資產(chǎn)購置措施規(guī)模和進(jìn)一步下調(diào)存款利率這兩個(gè)選項(xiàng)。當(dāng)日歐元匯價(jià)暴跌2%至2個(gè)月低點(diǎn)。

德拉基指出，12月份必須重新審視貨幣政策寬松的程度，在職責(zé)范圍內(nèi)，歐洲準(zhǔn)備好使用所有工具，若有必要。如有必要，QE將實(shí)施至2016年9月甚至更晚時(shí)候，將一直實(shí)時(shí)QE，直到通脹邁向歐洲央行目標(biāo)水平。

最重要的是，周四公布的美國第三季經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，報(bào)告顯示，第三季度美國GDP的年化季率增長率為1.5%，低于第二季度的3.9%。但內(nèi)需穩(wěn)健，可能促使美聯(lián)儲在12月升息。

另外一項(xiàng)數(shù)據(jù)美國9月成屋簽約銷售表現(xiàn)亦不及預(yù)期，具體數(shù)據(jù)顯示，美國9月成屋簽約銷售指數(shù)月率下降2.3%，創(chuàng)2013年12月份以來最大單月降幅，預(yù)期增長1%。分析認(rèn)為，此次月率不及預(yù)期，暗示了美國房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇可能出現(xiàn)放緩的跡象。

美聯(lián)儲是否將在12月份加息仍舊要視經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而定，而在周四悲慘的美國GDP數(shù)據(jù)公布以后，這種可能性有所降低。這就意味著，定于下周公布的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告對美聯(lián)儲、美元和黃金來說都將是一個(gè)關(guān)鍵的數(shù)據(jù)點(diǎn)。雖然市場認(rèn)為美聯(lián)儲加息臨近，但認(rèn)為金價(jià)未來將會升穿1200美元，因美國數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，且中國雙降，以及今后進(jìn)一步寬松的影響巨大，以中國目前的情況來看，未看到美聯(lián)儲能在12月升息的情境。

實(shí)物黃金需求有回升的跡象。印度節(jié)假日到來，以及中國內(nèi)地對實(shí)物黃金需求的回升有望提振未來金價(jià)。但黃金投機(jī)性交易多單過多使得金價(jià)短期仍然有望繼續(xù)回落，洗掉這些意志不堅(jiān)定的多頭。

雖然黃金消費(fèi)旺季印度排燈節(jié)臨近，但印度今年節(jié)前卻見不到往年黃金熱銷的情況。今年印度排燈節(jié)前的黃金需求疲軟是前所未有的。目前印度國內(nèi)的金價(jià)貼水在8美元/盎司左右。去年排燈節(jié)前，印度的金價(jià)有20美元/盎司的升水，在2013年排燈節(jié)前，升水更是高達(dá)120美元。

印度總理莫迪日前在月度廣播中表示，黃金貨幣化計(jì)劃將在下月排燈節(jié)11月10日前啟動，并對民眾呼吁不要將你的黃金變成死錢，黃金對印度非常重要，能成為印度的經(jīng)濟(jì)能源。

9月份由香港凈流入中國內(nèi)地的黃金量連續(xù)第三個(gè)月回升，按月大增64%，且為自去年11月以來最多。據(jù)統(tǒng)計(jì)處最新數(shù)據(jù)，9月由香港對中國內(nèi)地的黃金總出口為109,786公斤，按月增62%；減去自中國進(jìn)口的黃金量，月內(nèi)由香港凈流入中國的黃金總量，自8月的59,319公斤升至9月的97,242公斤。

CFTC數(shù)據(jù)顯示，交易員持有的黃金期貨多單創(chuàng)下2012年11月以來最多；數(shù)據(jù)顯示，過去五周黃金期貨多單大增，空單則是大減。除了黃金期貨未平倉量創(chuàng)新高外，ETF持有的黃金部位本月增加10.5噸至1540.7噸，創(chuàng)2月以來最大增幅。

與此同時(shí)，近來美聯(lián)儲對海外局勢的擔(dān)憂有所緩解。10月聲明中，美聯(lián)儲撤銷了全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢可能抑制美國經(jīng)濟(jì)的表述，轉(zhuǎn)為稱美聯(lián)儲將關(guān)注國際形勢。這與9月會議時(shí)是不同的。當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲在聲明中稱，全球形勢的變化可能一定程度上抑制美國經(jīng)濟(jì)活動。

美國國會上周五通過一項(xiàng)兩年期預(yù)算計(jì)劃，此案獲得兩黨支持，得以避開大難臨頭的債務(wù)違約，將增加國內(nèi)和國防計(jì)劃支出，并結(jié)束了幾個(gè)月來眾議院共和黨議員的混亂局面。

兩天前眾議院通過預(yù)算協(xié)議后，參議院週五以64票贊成和35票反對投票通過此案，接下來將送交美國總統(tǒng)奧巴馬署法案。美國舉債期限將可延長到2017年3月。這項(xiàng)法案可能得以讓奧巴馬在剩下任期內(nèi)不用再與共和黨國會議員大打財(cái)政戰(zhàn)。同時(shí)，這也意味著眾議院議長無需再費(fèi)心處理這場混戰(zhàn)。

這項(xiàng)協(xié)議包括為期兩年增加國防和非國防的支出，預(yù)計(jì)2016和2017年增加支出800億美元，資金來源于未來的節(jié)約資金和收入。此協(xié)議降低了美國政府停擺的機(jī)率，但是沒有消除這種可能，因?yàn)閲鴷h員仍必須在12月11日目前資金用盡前擬定細(xì)節(jié)。

截至10月27日當(dāng)周，COMEX白銀投機(jī)凈多頭頭寸增加6695手，至51586手，為自2006年開始紀(jì)錄此項(xiàng)數(shù)據(jù)以來最高位。在銀價(jià)于橫盤整理之際對沖基金增加了白銀看多押注。COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸減少1197手，至120645手。之前一周凈多倉一度觸及2月中以來最高位。隨著市場消化美聯(lián)儲10月會議聲明，黃金價(jià)格上周五延續(xù)周四的跌勢再次收跌。黃金調(diào)查結(jié)果顯示，黃金投資者人氣仍然混合，多數(shù)市場認(rèn)為將會進(jìn)一步下滑。

【技術(shù)面】

現(xiàn)貨黃金周線走勢圖

黃金方面：現(xiàn)貨黃金小時(shí)圖上，布林帶開口有收攏跡象，顯示震蕩行情或?qū)⒌絹恚瑫r(shí)K線上探中軌之后下行，顯示下行壓力較大；MACD指標(biāo)于0軸下方形成金叉，看漲信號明顯；RAI指標(biāo)三線拐頭向上短線看漲。黃金近期的跌勢可能會為中長期多頭創(chuàng)造一個(gè)良好的買進(jìn)時(shí)機(jī)。盡管黃金出現(xiàn)下滑，但下滑的程度相對受到控制，并沒有出現(xiàn)特別重大的暴跌。本周壓力關(guān)注1150-1160；支撐留意1130-1120；

現(xiàn)貨白銀周線走勢圖

白銀方面：從日線來看，均線和MACD均死叉運(yùn)行，16美元整數(shù)關(guān)口對銀價(jià)壓制比較明顯，初步支撐位于5日均線15.8美元，進(jìn)一步支撐位于20日均線15.70附近，不過銀價(jià)仍在布林線中軌上方運(yùn)行，多頭并沒有失去對市場的控制，在5日均線也獲得了初步支撐，銀價(jià)依然有上行的可能。白銀從四小時(shí)走勢圖來看，布林帶張口K線價(jià)格在布林帶中軌下方運(yùn)行，MACD指標(biāo)死叉下穿零軸并且動能綠柱逐步放量，KDJ指標(biāo)向下低位延伸，銀價(jià)下行的可能性依然較大。本周上方壓力關(guān)注15.7-15.8，下方支撐留意15.3-15.2；

【本周關(guān)注】

周一

08:30澳大利亞9月季調(diào)私營營建許可

16:15瑞士9月實(shí)際零售銷售

23:00美國10月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

周二

日本國慶節(jié)假期休市

11:30澳大利亞澳洲聯(lián)儲現(xiàn)金利率

17:30英國10月建筑業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

23:00美國9月耐用品訂單修正值

周三

06:45新西蘭第三季度HLFS就業(yè)人數(shù)變化