作為海南的標桿豪宅項目，三亞半山半島曾數度被傳“易主”，但每次均無果而終。一個地理位置優越、資源優良的大型地產項目，數度傳出“易主”本身也令人費解：是開發商資金存在問題，還是項目本身定位定價存在問題？

“坐實”的事情也往往存在變數。10月14日晚中弘股份發布公告，對收購三亞半山半島項目“踩剎車”，稱由于標的資產部分股權過戶事項及后續資產收購整合等無法在短期內完成，中弘股份暫時終止本次重大資產重組事項。中弘股份接手三亞半山半島項目，又成了“霧里看花”。

此前的9月中旬，中弘股份發布公告稱，將以支付現金、發行股份購買資產并募集配套資金的形式，對價58億元收購系列重組后的三亞鹿回頭旅游區開發有限公司(以下簡稱“三亞鹿回頭”)100%股權。

當然，盡管在收購一事上踩了剎車，中弘股份還是給自己留了條退路，稱在未來會視情況進展繼續推進重組方的資產整合。

作為海南的標桿豪宅項目，三亞半山半島曾數度被傳“易主”，但每次均無果而終。一個地理位置優越、資源優良的大型地產項目，數度傳出“易主”本身也令人費解：是開發商資金存在問題，還是項目本身定位定價存在問題？

收購暫擱淺“易主” 迷霧重重

前期做了大量工作的中弘股份，為何突然要暫停重組事宜？

在本次終止重大資產重組事項投資者說明會上，中弘股份董事長王永紅回應了投資者的關切，根據公司財務顧問的專業意見，鑒于標的資產后續整合過程涉及環節眾多、交易過程復雜、基礎工作繁多，且標的資產的整合完成為本次交易的前提條件，本次重大資產重組相關的后續整合工作無法在短期內完成。

王永紅還表示，綜合多方面的因素，同時考慮到中弘股份作為上市公司的自身長遠發展，公司決定在現階段暫時終止本次重大資產重組事項。

而在投資者說明會上，中弘股份獨立財務顧問代表王義也表示，盡管公司等方面花費了大量的時間和精力，但由于標的資產整合過程復雜，準確的審計、評估工作現階段無法完成，公司出于謹慎性和維護公司利益的考慮，現階段不得不終止本次重組。

但外界有人士分析，原本看起來是水到渠成的重大資產重組，中弘股份中途突然踩了剎車，其中原因可能并不是上述說法那么簡單，中弘股份可能遇到了一時難以逾越的“鴻溝”，這個“鴻溝”很有可能來自交易對手，即三亞鹿回頭的股權持有者。

外來大企業“洗牌” 海南房地產

據了解，三亞鹿回頭主要開發的半山半島項目，位于三亞市小東海鹿回頭半島，整個半島由“三山”、“兩灣”組成，是三亞市西至海坡，東至亞龍灣的50余公里海岸線中唯一一個能夠足不出戶就可以盡攬海上日出與日落的唯美地點，被譽為“不可復制”的中國濱海地產標桿項目，該項目也被稱為國內為數不多的大型海濱復合地產。

那么，如此地理位置優越、土地資源優良的地產項目，作為自2009年起便開始涉足旅游地產的開發運營，且未來定位側重開發休閑度假地產、主題商業地產的中弘股份，為何中途突然就踩了剎車了呢？

中國房地產報記者了解到，三亞半山半島項目在近20年跌宕起伏，也飽受外界關注與爭議。半山半島曾是上個世紀90年代初期海南房地產泡沫破滅后的知名爛尾項目，直到2004年前后在中國人民銀行等金融機構介入下以處置不良資產的名義，引入中國愛地房地產開發公司等公司進駐。中國愛地逐漸“吃掉”鹿回頭半島上“插花”式的小開發商，半山半島才得以“滿血復活”。

而據媒體此前報道，2008年，山西神秘富商閆琦成了三亞鹿回頭背后的真正大老板。半山半島項目總占地面積4000余畝，目前已開發了200余萬平方米。

但據中弘股份9月中旬的交易預案中稱，中弘股份要面對三亞鹿回頭近200億元的負債及項目后期資金投入等財務風險和業績風險。根據標的資產的預審計結果，標的公司的土地、在建工程和房產等資產已基本被全部抵押，鹿回頭繼續借款融資空間較小，未來3年償還銀行借款本金和利息的壓力較大，標的公司目前資產負債率已經達到89.83%。

“開發資金上確實存在問題，項目盤子確實太大了。”10月22日，一位不愿透露姓名的知情人士告訴記者，而上市公司中弘股份接手三亞半山半島，無疑是多了一條項目開發的融資渠道。

該人士還表示，9月中旬中弘股份還發公告稱收購事項進展順利，一個多月時間后又發公告暫時終止本次重大資產重組事項，可能有更深層的原因。

該人士稱，目前尚不清楚究竟是哪種原因造成中弘股份突然踩了剎車，但無論是哪一種原因，在海南房地產業格局發生變化的大背景下，至少給海南房地產市場釋放出這樣的一個信號：本土開發商抑或逐步被淘汰，外來大開發商主導和占領市場。