【日本經濟指標出現回暖 央行可能暫緩進一步寬松】據機構“日本宏觀顧問”東京首席經濟學家久保卓治(Takuji Okubo)預測，日本央行和日本政府似乎并沒有希望日元進一步貶值的意思。按實際計算，日元匯率已經回到了上世紀七十年代的水平。

據機構“日本宏觀顧問”東京首席經濟學家久保卓治(Takuji Okubo)預測，日本央行和日本政府似乎并沒有希望日元進一步貶值的意思。按實際計算，日元匯率已經回到了上世紀七十年代的水平。

日企利潤引發美國眼紅？

在安倍執政時期包括豐田在內的日本企業的利潤再創新高，其中海外收入增加相當可觀。在美國競選活動中，共和黨候選人特朗普對于美國從日本進口汽車深感哀嘆，并發誓將為美國從亞洲最大的兩個經濟體帶回工作機會。他上個月在愛荷華州稱，日本正在悄悄回歸強勢，日本正在大規模操縱匯率。不過，在紐約時報/哥倫比亞廣播公司新聞民意調查中，特朗普失去了呼聲最高的共和黨總統提名候選人的全國支持地位，為近幾個月來首次。

據WisdomTree Japan機構首席執行官Jesper Koll表示，日本的“安倍經濟學”政策，不管是對豐田這樣的大型跨國企業，還是對日本整體經濟，都有莫大的好處。像豐田這樣的民營企業會創造真正的工作機會，使得雇員感到滿足，從而將創造社會富裕和發展的的基礎。

在今年兩次錯失通脹目標重新陷入通縮后，一些分析家認為，日本央行行長黑田東彥會再次出臺刺激政策。上周在日本央行決發布之前，美聯儲已經表示，12月仍可能加息，如果成功，將是美國2006年以來首次加息，將推動全球對美元的需求。據美洲銀行全球利率和外匯研究負責人David Woo分析，他一直認為，目前處在貨幣戰爭中。而特朗普有關中國和日本奪走了美國的工作機會的陳詞濫調，不過只是為明年美國的總統大選營造聲勢罷了。

日本央行行長黑田東彥

日本真回來了？

實際上，“日本回來了”并非經濟學家們的主要觀點。顯然，日本銀行同意他的評價。就在上周末，日本央行宣布，維持史無前例的寬松政策不變，即使政策制定者放寬了2%的通脹目標的實施期限。雖然，特朗普在洛杉磯目睹了日本的汽車后，對日本的敬畏之心油然而生。同時，日本央行對于工資上漲將維持經濟的良性循環，以及能源價格反彈推高通脹預期，也保持樂觀態度。然而，日本金融管理當局回避了過去兩年日元貶值18%，以及對豐田等企業海外利潤的增長是否由于經濟刺激政策造成的問題。在九月舉行的20國集團會議的劍拔弩張之下，政策制定者已經敏銳地意識到，在美國大選年，無論是制定再激進的寬松政策，還是進一步推動貨幣走軟，終將難以奏效。

然而，據澳洲聯邦銀行策略師Joseph Capurso分析，日本央行激進的貨幣刺激似乎收到成效。 勞動力市場供應緊缺，和黑田偏愛的指標——核心通脹率(排除能源)的走高。導致此次日本央行沒有采取進一步寬松政策，未來幾個月內采取寬松政策的幾率也很渺茫。

日本央行上周五宣布，比起之前每年投放80萬億日元(6640億美元)的寬松刺激，新的政策將有所節制。僅僅在三個月前，日本第二季度經濟年比下降1.2%，然而到了九月，工業生產有所上升，失業率降至接近1997年的低點。核心消費價格指數(去除食品和能源)同比上升0.9%，8月這一數字是0.8%，在8月份的百分之0.8次收獲后，金融當局已經將實現預定通脹目標的時間框架推到2017年3月，比原來推遲半年。

然而近幾個月來，大多數私人經濟學家表示，日本央行的目標不現實。據瑞銀證券(UBS Securities Japan Co.)經濟學家青木定治(Daiju Aoki)表示，日本央行可能面對形勢采取鴕鳥政策。在彭博對36名經濟學家發起的調查中，有8位預期，日本央行稍后日期會采取進一步寬松政策，而12人則預期，可預見的未來沒有任何政策改變。

貨幣戰爭？

在8月人民幣大幅貶值，全球央行紛紛出臺寬松政策，以及美聯儲提高加息預期后，全球貨幣大戰進一步升級。美國財政部長雅各伯·盧(Jacob Lew)于5月份的西方七國會議上和日本財務大臣麻生太郎(Taro Aso)會談時稱，任何國家改變匯率不應抱有競爭目的。據日本上智大學政治學教授中也晃一(Koichi Nakano)分析，美國明年的大選可能會引發日本少許憂慮，現在隨著候選人紛紛定位自身的政策，特朗普會否再共和黨內問鼎出線的影響將尤為劇烈。

日本首相安倍晉三在2012競選時曾承諾，將采用一切手段促使日元貶值，之后通過采取包括說服日本央行支持等手段，確實兌現了承諾。過去兩年日元兌美元下跌幅度達亞洲第二位，僅次于馬來西亞林吉特。