周二回顧

現(xiàn)貨金周二(11月3日)以1135.1 美元/盎司開(kāi)市，最高觸及1138.0美元/盎司，最低下探至1114.4 美元/盎司，全日波幅 23.6 美元， 收?qǐng)?bào)1117.8美元/盎司，下跌 17.3美元，跌幅 1.5%。

黃金價(jià)格周二(11月3日)繼續(xù)走低，日內(nèi)跌破了1120美元/盎司水平，跌幅近2%，觸及4周新低。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)加息預(yù)期升溫仍是黃金近期下行的重要原因。同時(shí)，LBMA數(shù)據(jù)顯示，今年9月黃金交易量跌至10年最低水平，但有分析師稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息，亞洲地區(qū)臨近年底的季節(jié)性需求也將為金價(jià)提供支撐。

基本分析

周二(11月3日)本周初形成的中國(guó)憂慮有所緩和，加之原油價(jià)格大幅攀升，這使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回暖，美國(guó)的工廠訂單數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，依然支撐美聯(lián)儲(chǔ)12月升息，風(fēng)險(xiǎn)品種美元受到市場(chǎng)追捧。原油方面，油價(jià)受到一些不可抗力的影響。其中利比亞原油出口港口遭到武裝分子封鎖，且巴西原油工人罷工持續(xù)，加之成品油大漲，這使得原油市場(chǎng)情緒暫時(shí)擺脫了供應(yīng)過(guò)剩的憂慮，大幅飆升4%。目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了周三美聯(lián)儲(chǔ)耶倫的證詞和周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)資料。具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)震蕩攀升至97關(guān)口上方，中國(guó)憂慮暫緩以及能源價(jià)格上漲提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)對(duì)于周五非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)期良好。

歐元兌美元震蕩跌至三個(gè)交易日低位元，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行12月進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期根深蒂固；現(xiàn)貨金價(jià)連跌第五日，急跌近2%至四周低位，因美元走強(qiáng)，以及臆測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在年內(nèi)升息而承壓；油價(jià)急升近4%，受利比亞出口暫停和巴西罷工提振，另外成品油期貨亦大漲，API原油庫(kù)存符合預(yù)期。美元指數(shù)震蕩攀升至97關(guān)口上方，中國(guó)憂慮暫緩以及能源價(jià)格上漲提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)對(duì)于周五非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)期良好。中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮有所緩和，支撐了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。圍繞中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮始終是打壓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的重要因素。法國(guó)總統(tǒng)奧朗德當(dāng)日的表態(tài)緩和了緊張的氣氛。中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩在意料之中。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然健康。

市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)工廠訂單數(shù)據(jù)主指針表現(xiàn)略不及預(yù)期，但分項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，進(jìn)一步左證制造業(yè)低迷或已過(guò)去。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月工廠訂單月率下降1.0%，預(yù)期下降0.9%，前值下降2.1%；扣除運(yùn)輸?shù)墓S訂單月率下降0.6%，前值下降1.1%。對(duì)于該資料，美元走強(qiáng)及能源企業(yè)大幅縮減開(kāi)支令美國(guó)制造業(yè)持續(xù)低迷，加之全球需求低等種種因素拖累美國(guó)9月工業(yè)訂單連續(xù)第二個(gè)月下降。但這或是暫時(shí)現(xiàn)象，扣除飛機(jī)的非國(guó)防訂單降幅較上月縮小，該分項(xiàng)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)信心和支出計(jì)劃，進(jìn)一步左證制造業(yè)低迷或已過(guò)去。另外，美國(guó)公布的其它影響力較小的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)45.5，預(yù)期47.4，前值47.3；美國(guó)10月ISM紐約聯(lián)儲(chǔ)企業(yè)活動(dòng)指數(shù)65.8，預(yù)期46.0，前值44.5.

對(duì)于非農(nóng)資料的評(píng)論，只要10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)凈增加16萬(wàn)人以上，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)十分樂(lè)意在12月加息；而13.5萬(wàn)到16萬(wàn)的增長(zhǎng)則較為微妙，若失業(yè)率同時(shí)下降則美聯(lián)儲(chǔ)將加息，若上升則美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)按兵不動(dòng)；但若非農(nóng)人數(shù)增長(zhǎng)低于13.5萬(wàn)，這將引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)其增速下降過(guò)大的擔(dān)憂。歐元兌美元震蕩跌至三個(gè)交易日低位元，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行12月進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期根深蒂固。不過(guò)，近來(lái)良好的數(shù)據(jù)以及歐洲央行官員謹(jǐn)慎的言論可能使得歐元的跌幅受限。歐洲央行將在12月有所行動(dòng)，將下調(diào)利率10個(gè)基點(diǎn)，額外擴(kuò)大購(gòu)債50億歐元/月，并延期至2017年3月。歐洲央行在周二的一份經(jīng)濟(jì)公報(bào)也肯定了目前的寬松措施，并稱向銀行提供的長(zhǎng)期貸款以及印鈔讓企業(yè)和公眾借貸變得更容易。

歐洲央行的刺激政策已經(jīng)成功地改善了歐元區(qū)的信貸狀況并且支持了借貸活動(dòng)的持續(xù)復(fù)蘇。向銀行業(yè)提供的長(zhǎng)期貸款和量化寬松計(jì)劃，已經(jīng)顯著降低了廣泛金融市場(chǎng)部門(mén)的收益率。信貸市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢情況下的流動(dòng)性不足、異常高利差和加價(jià)情況被消除，銀行和其他貸款機(jī)構(gòu)融資成本降低，進(jìn)而向最終借款人傳導(dǎo)。而歐洲央行官員和歐元區(qū)數(shù)據(jù)卻使得歐洲央行進(jìn)一步寬松的預(yù)期降低。歐洲央行(ECB)管委諾沃特尼周一稱，該央行考慮加大購(gòu)債舉措以提振通脹，這是正確的，但應(yīng)三思而后行。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周末發(fā)表的講話也被許多市場(chǎng)人士解讀為充其量是模棱兩可，沒(méi)有確認(rèn)將進(jìn)一步下調(diào)存款利率。這使得一些投資人懷疑德拉基會(huì)利用周二的講話機(jī)會(huì)改變口徑。

歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周二晚間在法蘭克福就文化問(wèn)題發(fā)表講話，不過(guò)德拉基基本重復(fù)了他在周日的觀點(diǎn)，在肯定寬松措施的同時(shí)對(duì)于是否在12月繼續(xù)擴(kuò)大寬松還需要重新檢視。歐洲央行愿采取措施維持寬松政策，貨幣政策的寬松程度需要在12月會(huì)議上進(jìn)行重新檢視。管委有意愿也有能力使用其職權(quán)范圍內(nèi)所有可使用的工具。資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)進(jìn)展順利，其將繼續(xù)對(duì)企業(yè)和家庭信貸成本等帶來(lái)積極影響。通脹不應(yīng)過(guò)高也不應(yīng)過(guò)低，將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定物價(jià)的目標(biāo)。歐洲央行管理委員會(huì)成員、法國(guó)央行行長(zhǎng)維勒魯瓦Villeroy在肯定目前的寬松政策同時(shí)，對(duì)是否擴(kuò)大寬松持謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。他對(duì)積極貨幣政策的承諾很堅(jiān)定，歐洲央行的貨幣政策產(chǎn)生了效果，12月是否加大寬松取決于認(rèn)真的分析。

數(shù)據(jù)方面，本周初繼歐元區(qū)10月通脹率升至零之后，Markit PMI也回升，這些表現(xiàn)良好的數(shù)據(jù)令人質(zhì)疑歐洲央行是否需要立即采取行動(dòng)。現(xiàn)貨金價(jià)連跌第五日，急跌近2%至四周低位，因美元走強(qiáng)，以及臆測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在年內(nèi)升息而承壓。現(xiàn)貨金急跌1.7%，報(bào)每盎司1,117.8美元，為三個(gè)半月來(lái)最大單日跌幅，稍早觸及10月2日以來(lái)最低1,114.10美元。現(xiàn)貨銀跌1.2%，報(bào)每盎司15.29美元。美聯(lián)儲(chǔ)上周暗示可能在12月升息，壓制了早前有關(guān)一系列低迷美國(guó)數(shù)據(jù)以及全球成長(zhǎng)憂慮可能使美國(guó)升息時(shí)間推遲至明年的臆測(cè)。美元指數(shù)上揚(yáng)0.6%。美聯(lián)儲(chǔ)在上周三公布的貨幣政策聲明中暗示，該行有可能會(huì)在定于12月份召開(kāi)的下一次貨幣政策會(huì)議上加息。

最近以來(lái)表現(xiàn)疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)資料則促使許多市場(chǎng)參與者猜測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將首次加息時(shí)間推后到2016年。沒(méi)有理由可以預(yù)測(cè)金價(jià)將穩(wěn)固反彈，并預(yù)計(jì)在本周的剩余時(shí)間里，金價(jià)將保持平穩(wěn)或是出現(xiàn)下跌。金價(jià)下跌的走勢(shì)仍舊看不到盡頭。美聯(lián)儲(chǔ)在12月份加息的前景導(dǎo)致黃金和銀等美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)承壓。自美聯(lián)儲(chǔ)暗示12月份可能加息以來(lái)，市場(chǎng)定價(jià)中已經(jīng)反映出了很高的12月份加息可能性，而美元匯率也已經(jīng)相應(yīng)地出現(xiàn)了上漲。歐洲央行的鴿派立場(chǎng)以及其他一些國(guó)家采取的負(fù)利率政策也起到了推動(dòng)美元走強(qiáng)的作用。交易商將密切關(guān)注本周的美國(guó)經(jīng)濟(jì)資料，尤其是周五出爐的關(guān)鍵美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，從中尋找美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在年內(nèi)升息的線索。

關(guān)注美國(guó)數(shù)據(jù)，因未來(lái)六周的資料是決定聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)12月會(huì)議結(jié)果的最重要因素。大宗商品市場(chǎng)投資者正在密切關(guān)注的下一份重要資料是定于本周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這份報(bào)告將決定美聯(lián)儲(chǔ)加息的速度和時(shí)機(jī)。周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，可能也并不足以讓黃金投資者感到安心。這是因?yàn)槿绻寝r(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)疲弱，則可能被市場(chǎng)解讀為與就業(yè)市場(chǎng)的一種特殊狀況有關(guān)，而并非表明整體市場(chǎng)都很疲弱。任何經(jīng)濟(jì)資料都可以用不同的方法來(lái)進(jìn)行解讀，因此投資者不太可能看到有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)近期利率決定的清晰信號(hào)。實(shí)物需求方面卻對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。

昨日消息面相對(duì)較為平淡，雖美國(guó)11月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)(前值47.3，預(yù)期47.4，現(xiàn)值45.5)與9月工廠訂單月率(前值-1.7%、預(yù)期-0.9%，現(xiàn)值-1%)均不及預(yù)期，與前值相比表現(xiàn)也不算優(yōu)異，對(duì)于貴金屬應(yīng)屬利好消息，但仍難以抵消逐漸增強(qiáng)的加息預(yù)期帶給金銀的利空走勢(shì)，加之本周非農(nóng)將至，而本周的非農(nóng)數(shù)據(jù)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的決定以及時(shí)機(jī)選擇將起到至關(guān)重要的作用，且市場(chǎng)均預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)將較前值有顯著好轉(zhuǎn)，因此貴金屬仍面臨巨大壓力。歐洲方面，稍早的大眾汽車(chē)排放門(mén)事件陰霾不散，不少公司已出現(xiàn)盈利預(yù)警，部分公司業(yè)績(jī)令人失望，漸漸讓獲利大幅回升從而支撐股價(jià)上揚(yáng)的美夢(mèng)趨于破滅。

歐元區(qū)仍有強(qiáng)勁的內(nèi)部需求，但不得不說(shuō)由于對(duì)新興市場(chǎng)前景的擔(dān)憂，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景帶來(lái)下行風(fēng)險(xiǎn)。如有必要，理事會(huì)愿意并能夠使用其職權(quán)范圍內(nèi)所有可用的手段，以保持貨幣政策適度寬松。暗示歐央行可能擴(kuò)大其債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的規(guī)模，并可能進(jìn)一步降低存款利率。從整體來(lái)看，加息預(yù)期仍然強(qiáng)勁，非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)期再次助力加息，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)雖有復(fù)蘇跡象，但下行風(fēng)險(xiǎn)仍存，美元依然強(qiáng)勢(shì)，對(duì)于貴金屬來(lái)說(shuō)無(wú)疑面臨巨大壓力。今日包括中國(guó)、歐元區(qū)以及美國(guó)在內(nèi)的多國(guó)將公布多項(xiàng)重要資料，尤其是美國(guó)方面即將公布的ADP、9月貿(mào)易帳等資料，恐再次影響貴金屬行情。

非農(nóng)資料將在本周五來(lái)臨，若本周將公布的10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)更為積極，這將為美聯(lián)儲(chǔ)加息鋪平道路，更不利于金銀。此外，過(guò)去美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)人口已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月下滑，由5月份的28萬(wàn)下降至9月份的14萬(wàn)，降幅約50%，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期，10月非農(nóng)將增加18萬(wàn)個(gè)崗位，平均時(shí)薪增長(zhǎng)0.20%。若數(shù)據(jù)符合或者優(yōu)于預(yù)期，那屆時(shí)給金銀帶來(lái)暖風(fēng)而是刺骨的冷風(fēng)。反之，若不及預(yù)期將給連續(xù)下跌的金價(jià)帶來(lái)絕處逢生的契機(jī)。但連續(xù)大跌的金銀，若在周五非農(nóng)前仍然維持跌勢(shì)，投資者需預(yù)防如上周四美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前一樣，再度出現(xiàn)買(mǎi)預(yù)期賣(mài)事實(shí)的現(xiàn)象。

圖表分析

周線單邊跌勢(shì)形態(tài)，目前的蠟燭圖已經(jīng)洞穿布爾帶下軌，從目前布爾帶上軌的發(fā)散方向看，周線再度上演單邊跌勢(shì)的可能性不大，布爾帶上軌是向下發(fā)散了，這樣的技術(shù)形態(tài)更多的是開(kāi)始走震蕩以完成布爾帶縮口的修復(fù)，目前周線的支撐勉強(qiáng)是在1108附近，阻力則是在1172。日線圖上，本周金價(jià)連續(xù)收陰并運(yùn)行于布爾帶下軌下方，布爾帶呈明顯的開(kāi)口狀態(tài)，但這仍不及金價(jià)的下跌速度，目前主要均線呈空頭走勢(shì)和排列，短期均線在1142附近提供一定的阻力，而主要支撐在低點(diǎn)1108，指標(biāo)上，鱷魚(yú)線和動(dòng)能指標(biāo)趨空，空頭動(dòng)能正在增加，隨機(jī)指標(biāo)無(wú)明顯方向指標(biāo)，未有明顯的日線圖級(jí)別超買(mǎi)超賣(mài)出現(xiàn)。四小時(shí)方面，四小時(shí)技術(shù)形態(tài)需要反彈，技術(shù)形態(tài)的反彈不一定就是蠟燭圖的反彈，技術(shù)形態(tài)反彈可能伴隨的是蠟燭圖的反彈或者是蠟燭圖的震蕩，目前四小時(shí)MACD和蠟燭圖底背離是比較明顯的，阻力是在1124，支撐是在1118.

今日支持位：1118,1108；

今日阻力位：1132,1042.

入市策略：

英皇金融集團(tuán)：副總裁劉海霖指出，周二(11月3日)本周初形成的中國(guó)憂慮有所緩和，加之原油價(jià)格大幅攀升，這使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回暖，美國(guó)的工廠訂單數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，依然支撐美聯(lián)儲(chǔ)12月升息，風(fēng)險(xiǎn)品種美元受到市場(chǎng)追捧。原油方面，油價(jià)受到一些不可抗力的影響。其中利比亞原油出口港口遭到武裝分子封鎖，且巴西原油工人罷工持續(xù)，加之成品油大漲，這使得原油市場(chǎng)情緒暫時(shí)擺脫了供應(yīng)過(guò)剩的憂慮，大幅飆升4%。目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了周三美聯(lián)儲(chǔ)耶倫的證詞和周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)資料。具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)震蕩攀升至97關(guān)口上方，中國(guó)憂慮暫緩以及能源價(jià)格上漲提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，市場(chǎng)對(duì)于周五非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)期良好。

非農(nóng)資料將在本周五來(lái)臨，若本周將公布的10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告表現(xiàn)更為積極，這將為美聯(lián)儲(chǔ)加息鋪平道路，更不利于金銀。此外，過(guò)去美國(guó)的非農(nóng)就業(yè)人口已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月下滑，由5月份的28萬(wàn)下降至9月份的14萬(wàn)，降幅約50%，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期，10月非農(nóng)將增加18萬(wàn)個(gè)崗位，平均時(shí)薪增長(zhǎng)0.20%。若數(shù)據(jù)符合或者優(yōu)于預(yù)期，那屆時(shí)給金銀帶來(lái)暖風(fēng)而是刺骨的冷風(fēng)。反之，若不及預(yù)期將給連續(xù)下跌的金價(jià)帶來(lái)絕處逢生的契機(jī)。但連續(xù)大跌的金銀，若在周五非農(nóng)前仍然維持跌勢(shì)，投資者需預(yù)防如上周四美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前一樣，再度出現(xiàn)買(mǎi)預(yù)期賣(mài)事實(shí)的現(xiàn)象。

今天波幅預(yù)計(jì)為1112美元/盎司至1132美元/盎司。

今天建議：

計(jì)劃一：第一注在1132(美元)做空，止賺設(shè)在1112(美元)；如金價(jià)再上調(diào)至1142(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1122(美元)，止損設(shè)在1152(美元).

計(jì)劃二：第一注在1112(美元)做多，止賺設(shè)在1132(美元)；如金價(jià)再下調(diào)至1102(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1122(美元)，止損設(shè)在1092(美元).