盡管中國(guó)人民銀行(央行)已經(jīng)正式放開利率管制，但接近完成的利率市場(chǎng)化改革仍在繼續(xù)。

盡管中國(guó)人民銀行(央行)已經(jīng)正式放開利率管制，但接近完成的利率市場(chǎng)化改革仍在繼續(xù)。

11月4日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定深化利率市場(chǎng)化改革，完善利率形成和調(diào)控機(jī)制；部署推進(jìn)工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)拓市場(chǎng)增效益。

會(huì)議指出深化金融改革，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，加快建設(shè)適應(yīng)市場(chǎng)需求的利率形成和調(diào)控機(jī)制，有利于提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能，著力解決融資難、融資貴問題；通過創(chuàng)新、拓展市場(chǎng)、深化改革和加大扶持等多項(xiàng)舉措穩(wěn)定工業(yè)增長(zhǎng)，提高企業(yè)效益，鞏固經(jīng)濟(jì)向好基礎(chǔ)。

利率市場(chǎng)化后的定價(jià)行為調(diào)控

央行10月23日宣布，對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。這意味著，中國(guó)已經(jīng)基本取消利率管制、實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。

類似定向降準(zhǔn)，本次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，加強(qiáng)對(duì)非理性定價(jià)行為的監(jiān)督管理，采取差別存款準(zhǔn)備金率等方式激勵(lì)約束利率定價(jià)行為，強(qiáng)化行業(yè)自律和風(fēng)險(xiǎn)防范。

“差別存款準(zhǔn)備金率作為央行可以動(dòng)用的政策工具之一，在執(zhí)行時(shí)會(huì)參考一系列指標(biāo)，比如過去會(huì)參考涉農(nóng)和小微企業(yè)貸款的比重，那么未來，央行可能會(huì)把利率定價(jià)行為也納入量化考慮，不僅是貸款利率，銀行在存款利率上的定價(jià)表現(xiàn)，也在其中?！闭猩套C券首席宏觀分析師謝亞軒在接受早報(bào)記者采訪時(shí)表示。

民生證券研究院宏觀分析師朱振鑫則認(rèn)為，比如對(duì)三農(nóng)或小微企業(yè)放貸比較多的銀行，可以享受到更低的存款準(zhǔn)備金率，通過這種方式來激勵(lì)銀行發(fā)放貸款，貸款的量上去，貸款的價(jià)格就下來了。

即使不再進(jìn)行利率管制，但央行并未對(duì)基準(zhǔn)利率撒手不管。

昨日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要繼續(xù)發(fā)揮存貸款基準(zhǔn)利率的參考和指引作用，用好短期回購(gòu)利率、再貸款、中期借貸便利等工具，理順政策利率向債券、信貸等市場(chǎng)利率傳導(dǎo)渠道，形成市場(chǎng)收益率曲線。

朱振鑫認(rèn)為，在存貸款基準(zhǔn)利率已經(jīng)放開的背景下，央行需要一個(gè)新的收益率曲線向市場(chǎng)傳導(dǎo)貨幣政策，短期利率可以通過銀行間回購(gòu)利率確定，中期利率則通過期限在6個(gè)月到一年的MLF(中期借貸便利)來確定，長(zhǎng)期利率就需要國(guó)債、再貸款等來引導(dǎo)。

此外，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還對(duì)銀行提出了更高的要求，即金融機(jī)構(gòu)要健全內(nèi)控制度，增強(qiáng)自主合理定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

“銀行內(nèi)部在不良貸款方面考核得有些太嚴(yán)了，這種情況下，尤其對(duì)小微企業(yè)等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的抽貸、惜貸情況會(huì)更加嚴(yán)重，因此需要調(diào)整下銀行的內(nèi)控，提高風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，允許壞賬暴露?！敝煺聆握f。

“當(dāng)前要著力穩(wěn)定工業(yè)增長(zhǎng)”

除了利率市場(chǎng)化改革，11月4日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還提出，中國(guó)工業(yè)正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，當(dāng)前要著力穩(wěn)定工業(yè)增長(zhǎng)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)效益，這對(duì)穩(wěn)住就業(yè)、鞏固經(jīng)濟(jì)向好基礎(chǔ)，意義重大。

在促進(jìn)創(chuàng)新方面，會(huì)議提出，整合財(cái)政專項(xiàng)資金，重點(diǎn)支持《中國(guó)制造2025》關(guān)鍵領(lǐng)域、企業(yè)技術(shù)改造、城市?；泛弯撹F企業(yè)搬遷改造等。利用“互聯(lián)網(wǎng)+”，建設(shè)大企業(yè)、高校、科研院所與中小企業(yè)、創(chuàng)客等對(duì)接的工業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)。

新華社援引國(guó)家信息中心專家委員會(huì)主任寧家駿的觀點(diǎn)稱，在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的大背景下，對(duì)于靠勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃發(fā)展的思維正在社會(huì)各個(gè)層次發(fā)生變化。中國(guó)已進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的新階段，尤其需要發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的作用來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

在深化改革方面，會(huì)議提出需加快推進(jìn)“僵尸企業(yè)”重組整合或退出市場(chǎng)，加大支持國(guó)企解決歷史包袱，大力挖潛增效。

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦在接受新華社記者采訪時(shí)說，當(dāng)前改革的難點(diǎn)正在于清退一些產(chǎn)能過剩、生產(chǎn)方式落后、創(chuàng)新能力不足、虧損嚴(yán)重的國(guó)有企業(yè)和“僵尸”企業(yè)等。未來，隨著改革的深入推進(jìn)，這些問題逐漸得到解決之后，將進(jìn)一步釋放經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)撃堋?/p>