【盛寶銀行：德國工業產出 美聯儲官員講話以及美國非農】在8月下跌1.2%后，預計德國9月工業產出將增長0.5%。不過這種預期可能過早樂觀--昨日公布的德國9月工業訂單下跌1.7%，而此前預計為增長1.0%。同樣10月Markit制造業PMI指數下滑并表明擴張放緩，因此若今日工業產出數據表現差勁也不會令投資者感到意外。

要點：

工業訂單和PMI下滑挫傷德國工業

美聯儲官員相繼發表講話

美國非農數據或促使美聯儲在12月加息

德國工業產出(北京時間15:00)

在8月下跌1.2%后，預計德國9月工業產出將增長0.5%。不過這種預期可能過早樂觀--昨日公布的德國9月工業訂單下跌1.7%，而此前預計為增長1.0%。同樣10月Markit制造業PMI指數下滑并表明擴張放緩，因此若今日工業產出數據表現差勁也不會令投資者感到意外。

同時，法國、西班牙和英國將分別于北京時間15:45,16:00和17:30公布工業產出數據。

美聯儲官員的講話

美聯儲副主席費希爾和主席耶倫相繼發出強硬信號，隨后部分聯儲官員的講話可能偏向溫和：

--鴿派代表芝加哥聯儲主席埃文斯將于北京時間21:30發表講話。

--圣路易斯聯儲主席布拉德將于22:15就美國經濟和貨幣政策發表講話，料將引發更多關注。布拉德是鷹派代表，因此有可能釋放出支持12月加息的措辭。

--美聯儲理事會理事布雷納德將出席IMF“匯率政策”會議前夕題為“政策教訓和非常規貨幣政策的未來”的“經濟論壇”。盡管投資者可能不會過多關注該經濟論壇，但筆者認為該事件十分重要。與會者都是舉足輕重的人物且該論題具有及時性。

美國非農就業報告(北京時間21:30)

預計美國10月非農就業人數新增18.3萬， 超過9月的14.2萬并接近過去幾年的平均增長值。失業率或自9月的5.1%輕微下滑至5.0%。同時過去幾個月的就業數據有望上修。

其它指標顯示出不同觀點--ISM非制造業就業指數逼近危機后的高點，而制造業就業數據接近危機后的低點。

美元的強勢以及全球需求走軟對制造業的創傷可能超過了預期。這或許表明在非農數據背后，美國勞動力市場并不如希望中的那樣健康。其中兩個跡象是就業參與率低以及工資通脹無望。

在12月15-16日美聯儲決議之前還將有一次非農數據公布，值得市場密切關注。

就業數據至關重要

美聯儲似乎傾向于在12月加息，只要就業數據未顯示出疲軟跡象。因此即便是平庸的結果不足以改變美聯儲觀察人士的觀點。

非農強勁可能會將美聯儲12月加息的可能性從60%提升至70%左右--這將略微推升美元。

美聯儲12月加息的預期可能接近見頂。預期越高，突發情況帶來的波動越大且最重要的是將引發資產價格波動。美元可能出現典型的“買消息賣事實”走勢。

因此市場普遍傾向于等待一個溫和但健康的就業報告，并為美聯儲12月行動預留空間。健康的結果可能推升美元和股市：盡管對加息寄予高度預期，但勞動力市場改善也將有利于實體經濟，這將提振美股。