【創(chuàng)業(yè)板牛味十足 大漲3.77%一掃昨日陰霾】券商股帶領(lǐng)A股連續(xù)兩個交易日強(qiáng)勁反彈，且成交額再回萬億大關(guān)，市場做多情緒被再次點(diǎn)燃。國泰君安首席宏觀分析師任澤平近期就提出了“改革牛2.0版”。其表示，熊市已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)已到了播種的時候。

周五兩市繼續(xù)震蕩上揚(yáng)，滬指三連陽逼近3600點(diǎn)，周漲幅逾6%。今日券商股再現(xiàn)批量漲停，同時帶動小盤股重新活躍，兩市逾2300股上漲，超百股漲停。截至收盤，滬指漲1.91%報3590.03點(diǎn)，成交5433億元；深成指漲2.79%報12273.35點(diǎn)，成交6308億元；創(chuàng)業(yè)板漲3.77%報2661.41點(diǎn)，成交1640億元。

盤面上，各板塊全線上漲，券商、次新股、軟件服務(wù)等板塊領(lǐng)漲。

券商股帶領(lǐng)A股連續(xù)兩個交易日強(qiáng)勁反彈，且成交額再回萬億大關(guān)，市場做多情緒被再次點(diǎn)燃。國泰君安首席宏觀分析師任澤平近期就提出了“改革牛2.0版”。其表示，熊市已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)已到了播種的時候。

任澤平指出，現(xiàn)在是一個正常的市場，可能會震蕩，會調(diào)整。改革牛的2.0版需要改革的證實(shí)與落地作為催化劑。對中國未來有信心，但前提是我們一定不要在政策和改革上犯錯，要敢于決斷。

數(shù)據(jù)顯示，11月4日，滬深兩市總成交額11151.72億元，比前一交易日增加3624億元，資金凈流入1470.5億元。其中，中小板、創(chuàng)業(yè)板及計算機(jī)、券商等板塊排名前列。

對于近兩日A股市場的反彈邏輯，有分析指出，市場流動性充足和投資端優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的匱乏則可看做本輪反彈行情的核心邏輯。

而另有分析師認(rèn)為，債券市場明顯處于高風(fēng)險區(qū)域，樓市也存在中長期向下的趨勢，實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以吸引資金投入。與此同時，股市經(jīng)歷一段時間調(diào)整后，藍(lán)籌尤其是銀行等金融股處于低位，且基本面最差預(yù)期已經(jīng)在股價上有所反映，因此對場外風(fēng)險偏好相對較低的資金具有一定吸引力。

此外，東北證券策略分析師沈正陽則指出，總體來看，人民幣納入SDR的預(yù)期以及指數(shù)回踩月線后資金的博弈，是A股有別于港股強(qiáng)勢的理由，而“十三五”規(guī)劃的穩(wěn)增長目標(biāo)以及有關(guān)資本市場進(jìn)一步國際化、推動深港通則是A股和港股均大幅上揚(yáng)的原因。

值得注意的是，以券商為代表的藍(lán)籌股是發(fā)動這輪反彈的絕對主力，同時帶動市場成交額再回萬億水平。

對此，有分析人士指出，在消息面影響褪去后，行情開始出現(xiàn)分化。而10月反彈以來尚未大面積建倉的資金進(jìn)場，或是推動市場風(fēng)格切換的主要動力。

不過，在市場情緒開始轉(zhuǎn)暖之際，市場仍不乏謹(jǐn)慎的聲音。中國社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立就指出，兩天的上漲不能說牛市又來了，短線的波動形成一個新的上升趨勢，至少要一段時間去檢驗，現(xiàn)在漲一天兩天甚至一個星期、兩個星期都不算數(shù)。

尹中立認(rèn)為，目前一系列金融打虎行動，意味著政策已經(jīng)開始強(qiáng)調(diào)監(jiān)管與市場規(guī)范。去杠桿引起的股災(zāi)已經(jīng)證明了之前的路走不通，所以現(xiàn)在的風(fēng)向已經(jīng)不同于年初。再去幻想國家牛市或政策牛市是不現(xiàn)實(shí)的。

另有私募人士指出，盡管部分場外資金開始做多，不過昨日午后市場出現(xiàn)的拋壓，則可充分說明獲利盤壓力較大，增量資金入市的力度還不夠，而存量資金博弈的格局也并沒有被完全打破。滬指要想成功突破年線，則需要更多的增量資金配合才可完成，否則又會進(jìn)入到橫盤震蕩模式。

具體到操作層面，方正證券表示，從估值、業(yè)績、催化劑三因素考量，只要行業(yè)具備三因素中的兩個，便具有超配的價值。

方正證券指出，仍應(yīng)在消費(fèi)和服務(wù)中選擇，投資品景氣度仍有不足，而消費(fèi)中的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、傳媒娛樂、醫(yī)藥生物有景氣度支撐，也有政策的積極作用。管理層連續(xù)兩周政策重點(diǎn)都提及新能源汽車，汽車購置稅減半等都是積極的政策導(dǎo)向；傳媒娛樂是消費(fèi)升級的核心內(nèi)容；醫(yī)藥生物符合“十三五”規(guī)劃中“健康中國”的理念。總體來看，11月份可重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、傳媒娛樂、醫(yī)藥生物三大主題。