登富特周評：美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期成就美元強(qiáng)勢

周內(nèi)，雖然澳洲聯(lián)儲(chǔ)和英國央行利率決議以及美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)都是超級(jí)周的重頭戲，不過影響最大的還是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在美國參議院金融委員會(huì)的證詞，耶倫對于年內(nèi)提前升息條件逐步成熟的樂觀預(yù)期重新給美元的上漲添了一把火，推動(dòng)美元指數(shù)的進(jìn)一步攀升。這也表明了市場的焦點(diǎn)目前仍然圍繞在美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)升息這一關(guān)鍵問題。另外一個(gè)意外就是英國央行暗示最早會(huì)在2017年春天升息的預(yù)期，引發(fā)了英鎊短線的重挫。在非農(nóng)前夕，非美貨幣重新趨于一致，為美元指數(shù)的進(jìn)一步攀升奠定了基礎(chǔ)。

美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期成市場主線索

美聯(lián)儲(chǔ)雖然在10月維持了按兵不動(dòng)，但是受到措辭變化引發(fā)的年底升息預(yù)期的影響，推動(dòng)了美元指數(shù)兌非美貨幣的全線攀升。本周，耶倫在美國眾議院金融委員會(huì)作證時(shí)，明確表示如果數(shù)據(jù)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，不排除12月升息，又一次將美元指數(shù)推向了新高。雖然連續(xù)兩個(gè)月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)下滑，表明美國的就業(yè)增幅放緩，但是接近于5%的失業(yè)率無疑為美聯(lián)儲(chǔ)的年底升息增添了籌碼。本周，除了就業(yè)市場數(shù)據(jù)之外，美國的ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)成功守住50的榮枯分水嶺；本月貿(mào)易賬的意外收窄也表明了美元走強(qiáng)對于美國的進(jìn)出口數(shù)據(jù)的影響有限，推動(dòng)了美元指數(shù)的進(jìn)一步走高。隨著周內(nèi)美元指數(shù)成功在3月中旬以來的調(diào)整區(qū)間上方企穩(wěn)，未來美元指數(shù)的上行空間進(jìn)一步打開。

英國央行升息預(yù)期延后

隨著近期英國各項(xiàng)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，英國央行也有步美聯(lián)儲(chǔ)后塵，在2016年逐步升息的跡象。在本周的貨幣政策會(huì)議上，雖然仍有鷹派成員要求提前升息，但是，隨著2016年通脹預(yù)期被定格在1.1%，通脹最早也要在2017年春天攀升到2.1%的預(yù)期支撐之下，英國央行最有可能升息的時(shí)點(diǎn)應(yīng)該是在2016年底到2017年的年初，在明年年初升息幾乎無望的預(yù)期之下，英鎊直接突破了10月29日低點(diǎn)1.5240，遭遇了短線的重挫。雖然當(dāng)前英鎊中期的區(qū)間格局沒有改變，但是受到下落過程中較好的延續(xù)性影響，在下周周初英鎊將會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的慣性下跌。

本周超級(jí)周落下帷幕之后，下周除了歐盟峰會(huì)之外，市場沒有特別重要的數(shù)據(jù)和事件公布，周三美國和加拿大市場的休市將會(huì)使市場的走勢更加清淡。預(yù)計(jì)，下周市場的走勢更多的會(huì)受到技術(shù)走勢的推動(dòng)。

整體市場走勢分析與預(yù)測

從美元指數(shù)的中期走向來看，周初美元指數(shù)在今年3月中旬以來的調(diào)整區(qū)間上沿97.10一線稍作盤整之后延續(xù)了中期區(qū)間內(nèi)向上格局，隨著區(qū)間上沿的突破，前期的接下來美元指數(shù)將會(huì)進(jìn)一步攀升至3月中旬的高點(diǎn)100.35，甚至進(jìn)一步創(chuàng)出新高。受到美元指數(shù)中期在100.35附近有一定的阻力影響，未來運(yùn)行過程中仍然有較強(qiáng)的反復(fù)。受到美元指數(shù)中期區(qū)間內(nèi)向上空間受限制的影響，非美貨幣近期的分化仍將延續(xù)一段時(shí)間。

歐洲貨幣走勢分析

從三個(gè)歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊的走勢來看，歐元和瑞郎當(dāng)前已經(jīng)對中期的調(diào)整區(qū)間下沿形成了突破，未來的下落空間有望進(jìn)一步展開。英鎊當(dāng)前仍然以區(qū)間格局為主，受到中期區(qū)間下沿的支撐作用，未來進(jìn)一步下落的空間幅度受到限制。但是，在周四英國央行利率決議之后英鎊的暴跌爆發(fā)出了很強(qiáng)的延續(xù)性，預(yù)計(jì)下周周初英鎊的下落格局進(jìn)一步延續(xù)。

商品貨幣走勢分析與預(yù)測

相比本周三個(gè)歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊表現(xiàn)出不同程度的下跌，商品貨幣澳元和加元的走勢卻明顯強(qiáng)勢。從這兩個(gè)貨幣對的中期走向來看，當(dāng)前均運(yùn)行在整理區(qū)間的中間位置，近期運(yùn)行過程中一直表現(xiàn)出較強(qiáng)的震蕩反復(fù)，延續(xù)性非常差，預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間內(nèi)澳元和加元這兩個(gè)產(chǎn)品的區(qū)間格局將會(huì)延續(xù)。受到區(qū)間中間位置運(yùn)行的影響，澳元和加元下周周初的動(dòng)蕩也會(huì)加劇。

亞洲貨幣日元走勢分析

美元/日元經(jīng)過8月24日以來的連續(xù)低位整理之后，在本周直接突破了整理區(qū)間上沿121.45阻力，展開了進(jìn)一步的上行。隨著前期阻力被突破，美元/日元接下來有望進(jìn)一步攀升至6月5日以來的整理區(qū)間上沿124.00附近。下周周初關(guān)注美元/日元短線上行過程中的延續(xù)性，尋求進(jìn)一步的日內(nèi)以及周內(nèi)的看多和做多的機(jī)會(huì)。

黃金和原油走勢分析

本周，走勢最弱的產(chǎn)品非黃金莫屬，接近兩周的直線下跌，也使黃金直接突破了7月21日以來的區(qū)間下沿，下行空間進(jìn)一步打開。經(jīng)過連續(xù)的下跌之后，預(yù)計(jì)在下周周初，黃金將有一定的技術(shù)性反彈需求，重點(diǎn)關(guān)注黃金反彈到中期區(qū)間下沿1128附近的力度情況，預(yù)計(jì)在區(qū)間下沿附近遇阻進(jìn)一步跌向7月20日低點(diǎn)1070附近。

受到非美貨幣以及黃金都出現(xiàn)了不同程度的下跌影響，原油也反彈到48.00遇阻下落，當(dāng)前原油仍然圍繞均線系統(tǒng)以區(qū)間內(nèi)震蕩格局運(yùn)行，下周周初區(qū)間內(nèi)的動(dòng)蕩進(jìn)一步延續(xù)。

從當(dāng)前整體市場走勢來看，三個(gè)歐洲貨幣歐元、瑞郎和英鎊以及亞洲貨幣日元和國際金價(jià)的走勢相對清晰，預(yù)計(jì)下周周初近期的弱勢格局進(jìn)一步延續(xù)。商品貨幣澳元和加元以及原油在運(yùn)行過程中表現(xiàn)出了非常強(qiáng)的反復(fù)，預(yù)計(jì)在下周以及未來的一段時(shí)間內(nèi)區(qū)間的動(dòng)蕩節(jié)奏延續(xù)。

登富特高級(jí)分析師李云