恒大沽空比率從10月初的個位數，急升至10月22日的36.7%高位。

11月7日消息，據明報報道，恒大地產(3333)今年7月瘋狂地斥資55億元回購，在9月份回購股份授權額度“加碼”，上月底再度出擊，10日內斥資近14億元回購，今年累積回購金額已打破上市以來紀錄。同時，恒大沽空比率從10月初的個位數，急升至10月22日的36.7%高位，近日仍然維持雙位數水平。隨著股票貨源進一步收干，大大增加沽空研究機構埋身施襲的難度。

以恒大今年累計回購的金額68.65億元，已經超過去年的歷史新高58.49億元水平，亦可能打破今年單一上市公司回購紀錄。恒大自2009年10月上市以來，只有2011年、2014年及今年出手回購股份，累積回購金額高達133.7億元，出手金額之巨，即使一般大藍籌亦無出其右。

許家印持逾百億股街貨43.7億股

曾經在2012年被沽空研究機構Citron(香櫞研究)施襲的恒大，除了不斷密集“查倉”，亦自2014年趁股份徘徊在3元到4元之時，開始大手回購。今年的回購大行動，翻查數據，是在7月份開始進行，經過回購后，以許家印家族持股高達101.6億股而言，只余43.7億股街貨流通。

該股近期沽空比率稍比10月22日回落，到昨日大概處于25.3%，相比起同業如碧桂園(2007)，沽空比率水平動輒高達40%至60%水平，則屬小巫見大巫，與其它同業如萬達商業(3699)及中國海外(0688)，則處于相若水平。

街貨愈少借貨沽空成本愈高

匯盈證券董事謝明光表示，隨著持續瘋狂回購，恒大股價今年從5元挾高至6元以上，加上街貨急劇減少，沽空者成本亦大幅上升，一般而言，若要借貨500萬至1000萬股進行沽空，事前存倉按金的比例需要已提高至相當于股份價值的兩至三成，假設以昨日的收市價6.26元及按金三成比例計算，即使撇除利息及行政成本，借入1000萬股成本已高近1900萬元。