【中國越南出口雖下滑但還算好的 分析師看好這些股票】亞洲的主要出口部門上演了經濟版的《饑餓游戲》。貿易不景氣對于任何一方來說都是損失，但是作為經濟版的凱特尼斯?伊夫狄恩(電影《饑餓游戲》中一位剛毅，頑強的姑娘)，中國注定會取得勝利，而作為皮塔?麥拉克(電影中凱特尼斯?伊夫狄恩的丈夫)的越南，注定能和中國相伴，成為贏家。

亞洲貿易衰退的受害者越來越多，但是這四支股票在贏家通吃的博弈中表現突出。

亞洲的主要出口部門上演了經濟版的《饑餓游戲》。貿易不景氣對于任何一方來說都是損失，但是作為經濟版的凱特尼斯?伊夫狄恩(電影《饑餓游戲》中一位剛毅，頑強的姑娘)，中國注定會取得勝利，而作為皮塔?麥拉克(電影中凱特尼斯?伊夫狄恩的丈夫)的越南，注定能和中國相伴，成為贏家。

香港環亞經濟數據有限公司的最新數據顯示，今年第三季度東亞國家的貿易出口額同比下降8%，區域貿易出口額遭受連續第三個季度下滑，同時也是自2009年全球金融危機以來最嚴重的下滑。其中牽頭的是中國的貿易數據，其第三季度從亞洲的進口額下降了大約15%。中國臺灣出口中國大陸的貿易額暴跌19%，以致于在本周末于新加坡舉行的“習馬會”上，臺灣地區領導人馬英九必定要抓住機會為依賴于貿易的臺灣尋求某些方面的救濟。

中國也不是毫發無損，其出口額下降了6%，10月出口下降3.6%。但盡管如此，中國已經算是亞洲范圍出口表現最好的國家之一了。越南是唯一實現出口增長的，增幅稍稍高于10%。10%聽起來算不錯的成績，但是對于在過去五年里出口季度平均增幅達16%的越南來說，這也是拿不上臺面的。

亞洲出口逐漸“凋零”的局面也不算新聞了，經濟學家也把出口列為拖累亞洲經濟增長和公司盈利增長的因素之一。由于許多亞洲國家和地區的進口需求也在以不同速度下降，因此貿易不景氣對匯率的影響也是多方面的。

疲弱的外部需求提高了國內消費的重要性，國內消費相對健康的現狀也因此成為亞洲股票策略師眼中的新希望[0.00% 資金研報]，在中國情況尤其如此。第三季度中國零售總額增長了接近15%。盡管像汽車這樣的大宗商品的銷售量下降，但由于消費者需求增加，機票和票房收入在蓬勃上升。

這對于蘋果、H&M、耐克和星巴克這些西方零售巨頭來說是再好不過了。此外，在過去的三個月里，零售額的增加也幫助把Solactive中國消費者總收益指數拉高了大約2%，而同期中國的股市下跌約9%。瑞士瑞信銀行推薦投資者購買家電制造商美的，萬達影線和浙江華策影視的股票。

但與其投資于那些至今為止在這個亞洲出口游戲中完好無損的公司，或者是避開那些有可能成為犧牲品的公司，倒不如分析一下哪些出口公司能笑到最后，然后在它們身上下一把賭注。

畢竟，盡管伴隨著亞洲出口的下降，中國的出口也受到影響，但是從事實來看，中國目前在這場游戲中是“獲勝方”。在亞洲的出口總額中，中國的份額持續上升，達到破紀錄的46%。而這很大程度上是以日本出口的嚴重下滑為代價的，20年前，日本的出口額占據亞洲出口總額的40%，如今，其份額已跌至12%。

造成日本出口額下降的原因歸咎于日本生產成本的提高，其大型制造商因此紛紛把工廠遷至中國和東南亞等地。如今，同樣的劇情正在中國上演，中國制造商為了縮減成本和維持利潤，正不斷把生產線遷至越南。

瑞士瑞信銀行分析師丹?法恩曼(Dan Fineman)和Chate Benchavitvilai在上周發表的一份長篇報告中分析了這個趨勢。根據他們的結論，投資于越南的出口制造主要集中在智能手機、衣服和鞋子。三星電子公司在越南已經投入了45億美元生產智能手機和屏幕，據報道，該公司還計劃把投資額翻倍。在簽署TPP等新貿易協議之后，越南和美國以及歐洲市場的貿易途徑將會更加廣泛，因而除了逃避中國日益增長的生產成本外，許多注入越南的投資為的就是從這些便利的途徑中獲益。

越南并不像泰國或者是其它國家，截至目前，越南的供應商集聚現象并不多見，而且很少有越南本土企業加入全球供應鏈。由于消費股能從出口增長所創造的就業崗位和收入中獲益，因而目前唯一能作為越南出口旺潮代理人的就只有那些把生產工廠遷至越南的公司了。

瑞士瑞信銀行指出了這些公司：總部位于中國大陸，在香港上市的紡織品公司申洲國際，該公司在越南投資了大約5億美元資金。香港紡織品公司天虹紡織集團，該集團在越南的產量已達到其總產量的50%。香港制鞋商Stella International，該公司正快速把生產線從中國移至越南。Stella International的股價還算合理；而申洲公司的股價是其預期收益的19倍，顯得昂貴；天虹公司的股價是其預期收益的7倍，相比之下顯得便宜。

另外一些潛在受益者或許是那些為出口商在越南建造新廠房的公司。法國巴黎銀行的亞洲股票策略師Manishi Raychaudhuri看好在香港上市的中國注塑機制造商海天國際，該公司股價僅為預期收益的13.8倍，看起來非常劃算。