據(jù)海通證券研報，化肥行業(yè)10月數(shù)據(jù)：2015年10月均價：尿素1506元/噸，同比-3.6%，環(huán)比-6.7%；磷酸二銨2515元/噸，同比-13.3%，環(huán)比+0.6%；氯化鉀1900元/噸，同比-10.0%，環(huán)比持平。

2015年9月進出口量(實物量)：氮肥出口量148.21萬噸，同比-20.3%，環(huán)比+2.3%；二銨出口量133.58萬噸，同比+130.1%，環(huán)比+78.0%；鉀肥進口量52.60萬噸，同比+33.7%。

10月份二銨價差環(huán)比擴大0.9%。10月磷酸二銨-1.7×磷礦石價差達到1869元/噸，同比擴大184元/噸(+10.9%)，環(huán)比擴大16元/噸(+0.9%).10月二銨價格上升，磷礦石價格持平，價差擴大。

2015年化肥出口關稅下降。根據(jù)財政部公布的2015年化肥出口關稅調整方案，與2014年相比化肥出口關稅整體繼續(xù)寬松。主要磷肥(一銨、二銨)旺季關稅稅率由2014年的旺季15%加上50元/噸，淡季50元/噸調整為全年統(tǒng)一征收100元/噸。

9月二銨出口量大幅增加。2015年9月(數(shù)據(jù)延遲一個月)國內磷酸二銨出口量達133.58萬噸(實物量)，同比+130.1%，環(huán)比+78.0%。2015年的關稅政策有利于化肥企業(yè)出廠價的提高以及出口量的增加。建議關注氮肥、磷肥生產企業(yè)，包括華魯恒升、云天化、湖北宜化等。

給予化肥行業(yè)“增持”投資評級。未來主要關注的事件包括：關稅政策帶來的影響、化肥產品及原料價格價差變化、化肥出口情況等。

港股方面，國內落實《深化農村改革綜合性實施方案》，市場分析人士指，玖源集團(00827-HK)利好，包括集團在內的農業(yè)設備及化肥股，值得關注。