總覽：上周利空消息主導(dǎo)白銀市場，周五靚麗非農(nóng)就業(yè)報告進一步強化美聯(lián)儲將在年底最后一次議息會議上加息的預(yù)期?，F(xiàn)貨白銀當(dāng)周大跌5.14%，最高報3178，最低報3005。自10月底以來白銀開啟下跌模式，至此已連續(xù)七個交易日下跌，下行趨勢十分猛烈。本周消息面相對清淡，白銀料繼續(xù)消化利空消息影響，行情走勢仍以跌勢主導(dǎo)。

一、宏觀經(jīng)濟形勢分析

1、10月非農(nóng)超預(yù)期靚麗，失業(yè)率改善至七年最佳

上周公布的美國主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示：10月ISM制造業(yè)PMI公布值50.1，優(yōu)于預(yù)期值50；10月ADP就業(yè)人數(shù)增加18.2萬人，優(yōu)于預(yù)期值18萬人；9月貿(mào)易帳赤字408.1億美元，較預(yù)期值赤字411億美元收窄；10月非農(nóng)就業(yè)人口增加27.1萬人，優(yōu)于預(yù)期值18萬人；10月失業(yè)率較預(yù)期進一步改善至5%，創(chuàng)下2008年以來最高水平。經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體向好，其中超預(yù)期靚麗的10月非農(nóng)就業(yè)報告給予市場信心，使12月加息可能性進一步走高。周五靚麗非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，白銀空頭發(fā)力，短線快速下跌，最低逼近3000關(guān)口。

2、美聯(lián)儲耶倫看好年底加息，12月加息呼聲高漲

在偏鷹派的美聯(lián)儲10月議息會議結(jié)束后，市場對年底加息的預(yù)期迅速走高。上周美聯(lián)儲主席耶倫在美國國會參議院金融服務(wù)委員會上作證詞時表示，目前美國經(jīng)濟向好，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲12月加息的可能性是很大的。隨后美聯(lián)儲三號人物杜德利也發(fā)表講話表示贊同耶倫的觀點。9月時美國經(jīng)濟出現(xiàn)短暫的下滑，但并未打亂整體向好的大趨勢，美聯(lián)儲年底加息的可能性較大，白銀跌勢料遠(yuǎn)未觸底。

3、CFTC期金期銀多頭大跌，金銀跌勢將繼續(xù)深化

CFTC持倉報告顯示，11月3日當(dāng)周期貨黃金投機性凈多頭頭寸下降48570手合約，至一個月低位72075手合約；期貨白銀投機性凈多頭頭寸減少3487手合約，至48099手合約，自前值的2006年有記錄以來最高水平處下滑。金銀持倉大減，顯示加息預(yù)期影響下，金銀下跌趨勢還將繼續(xù)維持。

二、持倉分析

截止北京時間11月9日全球最大黃金ETF持倉量為669.09噸，比上周減少23.17噸；全球最大白銀ETF持倉量為9756.57噸，比上周減少4.24噸。

三、技術(shù)分析

現(xiàn)貨白銀日線圖顯示：短期均線下穿，技術(shù)指標(biāo)MACD空方動能柱實力雄厚，看跌趨勢明顯。上周五跌穿底部上行趨勢線支撐，本周初料有超跌反彈出現(xiàn)。但上方仍有重重壓力作用，故操作上仍以逢高做空為宜。

四、分析師預(yù)測

五、行情展望

本周消息面回歸清淡，數(shù)據(jù)方面可重點關(guān)注美國10月就業(yè)市場狀況指數(shù)LMCI、10月零售銷售和10月PPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。10月已公布的就業(yè)市場、制造業(yè)及消費方面數(shù)據(jù)較預(yù)期良好，或暗示美國經(jīng)濟已從二三季度的調(diào)整中走出來，重新回到加速改善的大趨勢中。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)繼續(xù)向好，將進一步推升美聯(lián)儲年底加息的預(yù)期。白銀走勢在加息迫近的利空影響下，下跌趨勢難以輕易改變，故局部反彈可擇機逢高做空。當(dāng)周壓力線3060、3100，支撐線2980、2930.

周內(nèi)交易策略：

現(xiàn)貨白銀：建議在3050附近做空，止盈2950-2900，止損3100.

現(xiàn)貨銅：建議在32000附近空，止盈31300，止損32400.

現(xiàn)貨鋁：建議在9700附近空， 止盈9200，止損9900.

現(xiàn)貨鎳：建議在62附近空，止盈58，止損64.

(以上建議，僅供參考)

六、數(shù)據(jù)前瞻

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