當資產(chǎn)配置荒開始在金融機構(gòu)間蔓延之際，傳統(tǒng)的集合類信托產(chǎn)品的發(fā)行與成立數(shù)量，均出現(xiàn)一定的下滑趨勢。不僅如此，在產(chǎn)品規(guī)模上，集合類信托產(chǎn)品也出現(xiàn)了縮水的跡象。業(yè)內(nèi)人士表示，未來隨著信托業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的難覓，固收類信托日益難買的現(xiàn)象有望持續(xù)，“秒殺”產(chǎn)品仍將成為市場常態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來隨著信托業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的難覓，固收類信托日益難買的現(xiàn)象有望持續(xù)，“秒殺”產(chǎn)品仍將成為市場常態(tài)

當資產(chǎn)配置荒開始在金融機構(gòu)間蔓延之際，傳統(tǒng)的集合類信托產(chǎn)品的發(fā)行與成立數(shù)量，均出現(xiàn)一定的下滑趨勢。不僅如此，在產(chǎn)品規(guī)模上，集合類信托產(chǎn)品也出現(xiàn)了縮水的跡象。業(yè)內(nèi)人士表示，未來隨著信托業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的難覓，固收類信托日益難買的現(xiàn)象有望持續(xù)，“秒殺”產(chǎn)品仍將成為市場常態(tài)。

根據(jù)格上理財統(tǒng)計，2015年10月，全市場共有42家信托公司參與發(fā)行，成立了146只固定收益類集合信托產(chǎn)品，納入統(tǒng)計的120只產(chǎn)品總規(guī)模為234.87億元。統(tǒng)計顯示，10月成立的產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比減少32.72%，同比減少27.72%；而產(chǎn)品的規(guī)模環(huán)比減少39.05%，同比增長2.09%。數(shù)據(jù)顯示，10月集合信托產(chǎn)品成立數(shù)量、成立規(guī)模較9月均有大幅下滑。

針對固定收益類信托產(chǎn)品發(fā)行下滑的原因，格上理財?shù)难芯繄蟾娣治龇Q原因可歸結(jié)為五點。首先，由于房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，造成房地產(chǎn)類信托的風險系數(shù)相對較高，募集困難，加之信托公司主動收縮此類信托產(chǎn)品的發(fā)行，導致長期占比較高的房地產(chǎn)信托發(fā)行萎靡。其次，工商企業(yè)信托的發(fā)行一直處于相對平穩(wěn)狀態(tài)，10月發(fā)行情況略有下降，與國家經(jīng)濟整體走勢吻合。其三，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托的發(fā)行則受限于基礎(chǔ)設施建設的需求，在經(jīng)歷6月份大幅發(fā)行，7-9月陸續(xù)釋放的情況下，10月份發(fā)行供應有所下降。 第四，在央行實施寬貨幣政策的基礎(chǔ)下，貨幣寬松、利率下行的環(huán)境造成了企業(yè)融資渠道增加，融資成本降低，也一定程度上使得信托的發(fā)行量有所下降。最后，目前市場普遍認為股市泡沫和風險已經(jīng)得到相當程度的釋放，股市處于相對安全區(qū)域，買點逐漸閃現(xiàn)，入市資金的分流也影響了信托項目發(fā)行的預期。

值得注意的是，從資金投向來看，10月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量奪得魁首，占比32.50%；工商企業(yè)類次之，占比20.36%；其他類占比20.00%，金融市場類占比15.00%，房地產(chǎn)類占比12.14%。可見10月份基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托仍然占據(jù)主導地位。格上理財認為，這種現(xiàn)象源于投資者對大多數(shù)隱含地方政府財政或信用支持類基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的偏愛。且事實上，近期發(fā)生兌付風波的信托產(chǎn)品無一例屬于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托，所以，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托仍然會是市場追捧的熱點，其主導地位短期內(nèi)不會發(fā)生改變。

另一方面，10月份證券投資類信托數(shù)量繼續(xù)下滑。受到場外配資清理的影響，傘形信托已經(jīng)不再發(fā)行，單一結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品也因被迫放棄外部信息系統(tǒng)下單，發(fā)行與成立規(guī)模下滑，存量業(yè)務也縮水嚴重。格上理財預期，鑒于目前證券投資類信托產(chǎn)品的發(fā)行情況或已觸底，未來發(fā)行情況或會隨著股市利好而回暖。