A股市場經過上周的反彈后，上證指數重新站在3300點上方，市場做多人氣隨之漸增。不少權威專家對此表示，A股月線級別的反彈周期雖然可期，但短期內走勢的波動亦隨之加大，這對投資人的操作策略提出了更高要求。

與此同時，經過股市大幅調整的洗禮，具備追求絕對收益和規避指數漲跌風險雙重優勢的量化對沖投資策略受到投資界的高度推崇，如泰達宏利基金就正在發行旗下首只采取量化對沖投資方式的發起式基金——泰達宏利絕對收益策略定期開放式混合基金。

為此，記者專門采訪了已在量化投資領域“歷練”多年的該基金擬任基金經理劉欣，以該基金為例，從多樣性的絕對收益策略和獨設的雙重風險模型角度，為投資者深度解疑量化投資的層層精髓。

劉欣表示，量化投資作為一種投資手段，主要借助現代統計學、應用數學等方法，通過計算機工具和對歷史表現的長期考量，從中尋找并歸納歷史規律和量化的投資組合，發現并復制這種量化規律。投射到泰達宏利絕對收益策略基金上，具體是經由靈活運用多種組合搭配的絕對收益策略，對沖各類系統性風險，即一方面量化一方面對沖，最終為投資者實現絕對收益。

從量化策略上分解看，泰達宏利絕對收益策略基金主要采用以市場中性策略為主、以其他多種Alpha策略為輔構建多策略數量化組合的多種絕對收益策略。劉欣對此具體分析稱，數量化策略組合是獲取穩定超額收益的必要工具，而在構建多頭股票組合時，多種超額收益信息來源亦是量化規律的基礎，更是獲得穩定對沖收益的核心。因此在操作上，該基金通過數量模型方法主要分析上市公司成長能力、估值、盈利能力、公司治理能力、流動性、動量等多因子因素，結合市場情緒，采用包含基本面和市場信息的多維量化選股模型構建多種低相關的超額收益來源，以充分分散組合的超額收益波動風險，保障基金絕對收益的量化基礎。

“第二個策略優勢就是雙重風險模型對沖波動風險，這也是泰達宏利絕對收益策略對比市場上其他量化產品的最大不同之處?！眲⑿览^續告訴記者。他指出，數量化風險模型是該基金對沖工具的基礎，而使用量化模型策略做對沖也是該基金獨有的特征。具體上，該基金通過分析市場風險結構，從估值、成長、波動性、盈利質量等因素出發并結合細化的行業分類對風險要素進行整合，盡量對沖掉各類對基金業績具有顯著不確定性影響的風險因素，在風險暴露允許的范圍內采用量化模型優化組合，最大化的體現alpha信息，以確保組合在各種風格輪動的市場環境下均有較穩定的絕對收益；同時，利用股指期貨剝離多頭股票部分的系統性風險，通過空頭部分的優化創造額外收益，保障產品的雙重風險系數。

值得重點說明的是，除了是泰達宏利絕對收益策略擬任基金經理外，劉欣還擔任泰達宏利金融工程部副總經理，投資業績表現不俗。統計數據顯示，截止10月16日，由劉欣管理的被動指數型基金泰達宏利財富大盤基金最近一年以58.21%的收益率在同類可比的186只產品中排名第3.