【兩家公司拋出800億巨額定增】股市轉暖，大手筆的增發又如影隨形。近期有兩家上市公司拋出800億元的巨額定增方案，市場一時嘩然。而據統計，今年以來還未實施的百億定增方案多達41起，不可謂不壯觀。不過與之相對應的是，不少公司定增之后出現倒掛，目前仍有31家公司的股價低于定增價，其中富瑞特裝低了逾五成。

股市轉暖，大手筆的增發又如影隨形。近期有兩家上市公司拋出800億元的巨額定增方案，市場一時嘩然。而據統計，今年以來還未實施的百億定增方案多達41起，不可謂不壯觀。不過與之相對應的是，不少公司定增之后出現倒掛，目前仍有31家公司的股價低于定增價，其中富瑞特裝低了逾五成。

兩公司拋出巨額再融資

11月6日，市值200億元的同方國芯發布了800億元的巨額定增預案并復牌，一下成為資本市場焦點。這筆定增若實施完成，將成為A股史上最大的單筆定增。

公告顯示，同方國芯計劃以每股27.04元的價格，向實際控制人清華控股下屬公司及公司2015年員工持股計劃等9名交易對象發行29.59億股，募資800億元。資金主要用于投資存儲芯片工廠、收購臺灣力成25%股權以及收購芯片產業鏈上下游公司。

在市場熱議同方國芯800億元大手筆再融資正酣之時，11月7日，長江電力又發布了約800億元的資產收購方案，將通過定增募資收購中國第二和第三大水電站。若方案順利實施，長江電力將成為A股市值最大的電力公司。

據數據顯示，迄今為止，上市公司年內單筆定增規模超過百億元、暫未實施的方案達到41起。其中，定增規模達200億元以上的就有11起。除了同方國芯、長江電力，上述巨額再融資方案，均是在2015年上半年的牛市背景中推出。而如今，相關上市公司面臨的市場環境已大為不同。

“這超出想象。上市公司肯定愿意把股權賣個好價錢，在目前這個指數點位如此大規模地再融資，說明市場估值還是過高，所以它們才有動力?！蹦橙萄芯咳耸糠治?，在這樣的背景下定增或再融資，對上市公司大股東來說，還是“比較占便宜”。

31家公司股價出現倒掛

不過在上市公司大手筆定增的同時，上市公司的破發現象也十分常見。據統計，截至昨日，今年以來已完成定增的上市公司共有415家，其中股價跌破定增價的有31家，占比約7.47%。這31家公司中，主板16家，中小板11家，創業板4家。折價幅度排名居前的分別是富瑞特裝折價56.67%，萬順股份折價40.04%，銀江股份折價39.04%。

有些未發先破的公司甚至不得不終止增發。據信息時報記者不完全統計，從7月1日至今，有四方達、中發科技、杭電股份、國中水務、鵬博士等將近20家公司發布了終止定增公告。

此外，在近期公布定增計劃的案例中，還有不少公司為了避免“破發”的尷尬，在定增價格確定的方式上動起了腦筋。

申萬宏源8月13日公告表示，對6月13日公告的非公開發行預案進行相應修訂。其中，募集資金總額由原來的不超過180億元下調為不超過140億元。此前，太平洋在8月11日也曾公告，鑒于近期證券市場變化和公司實際情況，公司對本次配股募集資金總額由原來的不超過120億元調整為不超過45億元。

有分析表示，上市公司定增順利實施之后，股價一旦陷入破發狀態，昔日力挺上市公司的各路資金也會因此陷入被套的尷尬處境。為了避免下次沒有機構幫忙，當定增股份解禁期臨近時，上市公司也會使出各種手段幫機構解套，投資者可以關注這其中的機會。