高盛研究人員認為,美國經濟持續復蘇10年的概率為60%。
投資者擔心美國經濟會不可避免地再次走向衰退,不過他們暫時可以松一口氣了,因為美國經濟持續復蘇的可能性實際上很高:高盛研究人員認為,美國經濟持續復蘇10年的概率為60%。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius帶領的研究團隊近日對發達市場商業周期的一組數據進行了分析,并且得出了相當有趣的分析結果。
發達經濟體經濟擴張的平均時長自1950年后有所增加,美國的經濟擴張時間最長,從1991年持續到2001年,時長為10年。在1950年以前,經濟擴張的平均時長大約為3年,只有少數發達經濟體的時長達到或者超過10年。 1950年以后,發達市場經濟擴張的平均周期為8年,不過美國同期的平均時長大約為5年。
高盛針對14個發達經濟體制作了一張散點圖,該圖包含了255個擴張周期。
經濟擴張周期的分布為肥尾分布(fat tailed),也就是說圖中存在很多短擴張期,但也有很多較長的擴張周期。
美國本輪經濟擴張已持續近6又1/3年,從上述散點圖可看出,美國經濟的復蘇仍有可能會持續下去。美國國家經濟研究局(National Bureau of Economic Research)表示,美國當前的經濟擴張始于2009年7月份。
投資銀行認為美國經濟復蘇繼續持續近3又2/3年的概率為60%,不過這一計算方式只考慮到了1950年后的經濟擴張數據。 下表為經濟復蘇持續或超過10年里程碑的概率。
高盛很謹慎地指出,這些概率呈現出的是一個大概的情況,就像一張預期壽命的精算表,這些概率不應被誤認為是對當前經濟狀況的詳盡分析。
不過毫無疑問這一歷史記錄很振奮人心。 高盛研究人員表示:“雖然美國經濟很明顯存在一些風險,特別是存在海外發展的風險,但是我們不認為美國當前的經濟擴張期會過期。 ”
根據高盛的數據,美國經濟從明年開始衰退的概率僅為10%到15%。