數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，天天基金研究中心，截至日期：2015-11-11

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基金觀點

金鷹基金：改革是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動力

隨著國企改革 、金融體制改革、全面二胎等一系列改革政策落地，投資界再度掀起布局改革紅利旋風(fēng)。站在改革的風(fēng)口上，金鷹投資副總監(jiān)王喆攜著金鷹改革紅利混合基金強(qiáng)勢而來。

看好改革紅利相關(guān)主題

在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要階段，布局改革方向成為眾多資金的目標(biāo)，也是市場最大熱點。由王喆擬任基金經(jīng)理的現(xiàn)正發(fā)售中的金鷹改革紅利正是重要配置改革相關(guān)板塊，分享改革紅利。

為什么選擇在這個時候發(fā)行改革紅利基金？王喆直言，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要階段，改革作為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動力，已得到廣泛的共識。未來隨著各項改革的不斷深入，相關(guān)題材板塊會有較好的表現(xiàn)機(jī)會。經(jīng)過過去幾個月市場的大幅調(diào)整，市場系統(tǒng)性風(fēng)險得到較充分的釋放，相關(guān)板塊已進(jìn)入長期布局的階段。

據(jù)了解，金鷹改革紅利混合基金專注于挖掘改革紅利的相關(guān)主題，投資涵蓋領(lǐng)域廣泛，包括受益于國企制度改革的證券；受益于資源要素改革的行業(yè)證券；受益于戶籍制度及生育養(yǎng)老政策改革的行業(yè)證券；以及受益于國家安全和軍工改革的行業(yè)證券。此外，本基金還將重點關(guān)注國防軍工、通信、安防設(shè)備、信息安全設(shè)備等受益行業(yè)，全面把握改革主題的輪動。

選股強(qiáng)調(diào)確定性

對于選股，王喆更是直言非常在意確定性。這樣的風(fēng)格也給王喆所管理基金帶來穩(wěn)健表現(xiàn)。比如在他所管理的金鷹民族新興基金6月份建倉卻躲過市場大跌，最大回撤不足5%。而同樣由王喆管理的金鷹紅利 ，截至10月30日，今年以來收益率達(dá)38%，在同類基金中排名居前。

今年以來，金鷹基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品的整體表現(xiàn)十分搶眼。海通證券的《基金公司權(quán)益類基金絕對收益排行榜》顯示，金鷹基金前三季度權(quán)益類基金絕對收益在市場76家可比基金公司中排名第十。

靈活配置應(yīng)對市場變化

王喆認(rèn)為，近期市場雖然反彈，但難以走遠(yuǎn)，后市將以震蕩為主。“在大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，經(jīng)濟(jì)增長處于新常態(tài)，而且這個周期并非3至5年可以改變，因此在這一過程中，經(jīng)濟(jì)基本面難以出現(xiàn)持續(xù)轉(zhuǎn)好，更多是月度或者季度的小幅反彈。”

王喆還表示，目前市場多重因素共同作用，一方面全世界范圍的資產(chǎn)配置荒，目前股市出現(xiàn)大力反彈，正是受流動性驅(qū)動，但流動性驅(qū)動持續(xù)的力度和方向，則取決的是預(yù)期的變化和對風(fēng)險的判斷，在沒有得到基本面支持下，這一輪反彈行情可能難以走遠(yuǎn)。另一方面，四季度市場重要風(fēng)險點是在匯率，未來人民幣匯率變化對市場影響巨大。在美元加息預(yù)期不斷提升下，人民幣面臨貶值壓力。一旦資本大規(guī)模外流，將導(dǎo)致流動性被動收縮，從而對市場構(gòu)成明顯的沖擊。

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本報告是天天基金網(wǎng)基于公開信息研究發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。