(1)知名汽車零部件供應(yīng)商。公司擁有沖壓、焊接總成及模具開發(fā)技術(shù)，形成穩(wěn)定客戶上海通用、通用東岳、通用北盛。未來若引入新零部件生產(chǎn)業(yè)務(wù)，可借助現(xiàn)有渠道優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)快速成長。

(2)被并購企業(yè)晨通物流是智能物流優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，協(xié)同作用提升公司管理效率。晨通物流是國內(nèi)首家循環(huán)物流器具供應(yīng)鏈管理企業(yè)，現(xiàn)管理600 種零部件，規(guī)模屬于第一梯隊(duì)。同時(shí)晨通物流VMI 業(yè)務(wù)在整車廠商，零部件生產(chǎn)商和晨通物流之間搭建信息互換平臺(tái)，優(yōu)化零部件管理，降低成本，實(shí)現(xiàn)物流智能化。并購產(chǎn)生協(xié)同作用，有助提升公司現(xiàn)有零部件管理效率。

(3)晨通物流綜合競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，盈利能力位屬行業(yè)翹楚。作為智能物流標(biāo)的，晨通物流扎根行業(yè)多年積累豐富經(jīng)驗(yàn)，綜合競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，因此盈利能力在行業(yè)中十分搶眼。晨通物流13、14 年銷售凈利率分別為29.92%和31.69%，遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手9.63%和4.71%的平均值。未來晨通物流業(yè)務(wù)拓展會(huì)實(shí)現(xiàn)整體利潤快速增厚，提升公司整體價(jià)值。

(4)客戶延伸預(yù)期推動(dòng)公司發(fā)展。汽車零部件品類復(fù)雜，數(shù)量繁多。晨通物流深耕行業(yè)多年，智能化物流管理體系比較成熟，未來向更多行業(yè)滲透壁壘較小，增長可期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，客戶集中度過高風(fēng)險(xiǎn)，人才流失風(fēng)險(xiǎn)。

(中小市值團(tuán)隊(duì)張宇)