大多數投資者在其投資生涯中，一直沒有意識到的兩個問題是：大部分的信息并沒有我們想象的那么重要，大部分的投資機會也沒有多么好。

讓我們仔細思考一下，如果大多數的財經信息都真的有那么重要，那么為什么每天整理這些信息的工作人員還沒有實現財富自由、還需要加班加點的編輯文字？而如果大多數我們能碰到的投資機會真的有那么好，為什么我們身邊的人仍然需要苦苦追求金錢？難道那些年長的人不都應該已經依靠這些信息發家致富了嗎？

前事之鑒，后事之師。當我們看到整個市場每天忙碌于追隨各種財經消息、捕捉各種投資機會，但是仍然沒有因此致富的時候，我們就應該敏銳的感覺到，他們的路可能都走錯了。

首先，讓我們來看各種財經消息。事實上，在絕大多數時候，我們能遇到的財經消息并沒有我們想象中的重要，甚至其對資產價格的影響也是非常模糊不清的。資產的價格同時受到許多因素的影響，也許一個突發的因素會對其有1%的影響，但是這種影響是否大過剩下的99%的因素、從而使我們足以據此行動呢？

舉例來說，2014年底中國人民銀行進行了不對稱降息。按理來說，這種降息會導致銀行的利差收窄，從而導致基本面惡化。但是，銀行板塊的股價卻在之后的幾個月內上漲了大約1倍。難道不對稱降息對銀行的基本面沒有負面作用嗎？當然有，利差降低總之不是一件好事，但是銀行的價格還受到低估值的影響、受到寬松政策帶來的流動性影響、受到長期被市場忽視所帶來的稀缺性影響，等等等等，不一而足。

遠一點看，最為重要的經濟形勢和市場之間都不一定有足夠的相關性。在2001年到2005年間，中國的宏觀經濟走勢一路向好，但是股票市場卻節節下挫。經濟走好對股票市場沒有利好作用嗎？當然有，但是2001年科技股泡沫中積攢下來的高估值，卻是打擊這個市場的更重要的原因。

而當大部分財經消息對我們的資產價格影響其實并不那么直接、明顯、可以預測時，大部分的投資機會也并不像我們想的那么優秀。

讓我們假設有個聰明的投資者，每個季度可以找到1個“漲停板股票”，聽起來似乎不多，3個月才找到1個機會，但是持續10年之后，這個投資者可以賺到多少倍投資回報呢？答案是44.3倍，超越全球任何一個著名的基金經理在長期的投資回報。那么，為什么沒有人能每個季度賺到10%呢？答案只有一個：好的投資機會根本沒有那么多。

一家公司進入某個新產業算是好的投資機會嗎？不一定，新的產業可能競爭更激烈、回報率更低。一家企業大比例分紅算是好的機會嗎？不一定，分紅實際上只是把企業的資產轉移給投資者而已，本質上并沒有什么區別，而且還要扣去一筆所得稅。一家銀行壞賬率下降算是好機會嗎？也不一定，你得看這家銀行的估值到底是多少。

盡管價值投資者從來都是以市場犯錯為一個主要的收益來源，但是事實上，市場犯錯、或者犯明顯的、可以輕松鑒別的錯誤的機會并不多，而這也就導致優秀的投資機會并不經常出現。在這種情況下，頻繁投資的投資者不一定能取得高額回報，機會往往會被更耐心的投資者所獲得。

此外，如果我們能夠意識到市場上大部分的資訊并沒有那么重要、大部分的機會也并沒有那么好，那么我們就必然會拋棄一種行為：頻繁的、過高的使用杠桿。

一般來說，在使用超出本金50%以上杠桿的投資者，都會對市場的波動變得比較沒有免疫力，遑論那些使用了百分之幾百杠桿的投資者。由于金融市場存在高度的波動性和不可預測性，杠桿會導致投資者對風險和波動的抵抗能力大大降低。也就是說，盡管遵循價值投資的人在長期會獲得更高的回報，但是杠桿則會導致他們根本等不到長期。

大器晚成，大音希聲，大象無形。在金融市場里，我們需要去偽存真、去粗取精，找到最重要的依據，甄別出最好的投資機會，用最穩妥的方式去投資，這樣才能給我們帶來長期的優秀回報。