【強(qiáng)勢(shì)格局重回正軌 控制節(jié)奏賺快錢】市場(chǎng)短期進(jìn)入高度密壓區(qū)間，以慢跌急漲、分化交替等走勢(shì)為大概率事件，建議投資者把握好這種節(jié)奏，及時(shí)在權(quán)重和題材之間相互切換，逢高出局，逢低積極參與！

滬深兩市今日大幅高開，開盤后在券商和保險(xiǎn)等金融板塊的帶動(dòng)下再度走高，順利突破5日均線的束縛，逼近近期反彈的新高；在主板走強(qiáng)的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板股指在創(chuàng)出反彈新高的同時(shí)確震蕩走低，與主板形成蹺蹺板走勢(shì)。成交量上來看，今日市場(chǎng)成交量快速放大，較前一個(gè)交易日同期成交增幅明顯。券商、草甘膦、保險(xiǎn)等板塊漲幅居前；倉(cāng)儲(chǔ)物流、電氣儀表、電子支付等板塊領(lǐng)跌。

周一市場(chǎng)利空不止，但是市場(chǎng)卻反其道而行之，低開高走，報(bào)收中陽(yáng)，但是量能快速萎縮成為短期反攻的不利因素之一。今日早盤評(píng)論提醒投資者，積極關(guān)注今明兩天成交量的變化，若成交量有效放大，可適當(dāng)參與，否則即使獲利了解。而從今天早盤的情況來看，主流資金再度拉升金融板塊抬升指數(shù)，短期來看有望突破3700點(diǎn)附近套牢盤形成的壓力。

技術(shù)面來看，經(jīng)過上周四和周五連續(xù)兩個(gè)交易日的休整，市場(chǎng)的各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)得到有效修復(fù)，并且KDJ指標(biāo)再度出現(xiàn)金叉之勢(shì)；同時(shí)BOLL通道的中軌道也形成強(qiáng)有力的支撐；在結(jié)合今日市場(chǎng)通過拉升券商等金融品種的方式一舉突破5日均線的束縛，市場(chǎng)的整體趨勢(shì)重新回到正軌。不過，由于市場(chǎng)指數(shù)再度接近近期反彈的新高位置，同時(shí)也是接近就是資金形成的巨量套牢盤3700點(diǎn)附近，短期的壓力肯定是存在的，短期仍以震蕩上行為主。

綜合分析認(rèn)為，市場(chǎng)短期進(jìn)入高度密壓區(qū)間，以慢跌急漲、分化交替等走勢(shì)為大概率事件，建議投資者把握好這種節(jié)奏，及時(shí)在權(quán)重和題材之間相互切換，逢高出局，逢低積極參與！

【股市評(píng)論】

“改革牛2.0”將在明年中期出現(xiàn)

11月15日下午，國(guó)泰基金聯(lián)合中國(guó)基金報(bào)、新浪主辦的“變局機(jī)遇、預(yù)見財(cái)富——全球資產(chǎn)配置高峰論壇”在上海舉行。中國(guó)基金報(bào)總編史月萍、新浪副總裁鄧慶旭和國(guó)泰基金副總經(jīng)理周向勇到會(huì)致辭，論壇邀請(qǐng)到了國(guó)泰基金總經(jīng)理張峰、全球著名證券分析師戴若·顧比(Daryl Guppy)、國(guó)泰君安證券公司董事總經(jīng)理首席宏觀分析師任澤平、“秦朔朋友圈發(fā)起人”秦朔，以及貝克萊(Blackrock)中國(guó)區(qū)董事財(cái)務(wù)管理專家謝宛芝等，從全球資產(chǎn)配置角度與到場(chǎng)的投資者一起，共同探討資本市場(chǎng)的發(fā)展和機(jī)遇。

周向勇在致辭中表示，早在2010年，國(guó)泰基金就發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一只投資美國(guó)市場(chǎng)的QDII產(chǎn)品，此外，國(guó)泰基金QDII產(chǎn)品還包括國(guó)泰美國(guó)房地產(chǎn)、國(guó)泰大宗商品、國(guó)泰全球高收益?zhèn)?，以及正在發(fā)行中的全球絕對(duì)收益優(yōu)選等。目前，國(guó)內(nèi)投向全球市場(chǎng)的中國(guó)QDII產(chǎn)品超過100只，在今年的QDII凈值增長(zhǎng)排名中，國(guó)泰基金的不少產(chǎn)品排名靠前。

戴若·顧比著眼于“市場(chǎng)環(huán)境與趨勢(shì)分析”作了演講。從趨勢(shì)角度，戴若·顧比認(rèn)為A股市場(chǎng)是目前世界上最有機(jī)會(huì)的一個(gè)金融市場(chǎng)，認(rèn)為上證綜指會(huì)從3800點(diǎn)上升到4200點(diǎn)，接下來建議可以購(gòu)買些ETF產(chǎn)品。

任澤平在“鳳凰涅槃、浴火重生——中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本巿場(chǎng)前景展望”的演講中認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于增速換檔階段，經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)部將面臨重大變化，未來將呈現(xiàn)“L”型趨勢(shì)，特別是未來3-5年是經(jīng)濟(jì)底部探明期。短期看，今年第四季度經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)，但中期仍面臨下行壓力，未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)要走出探底，政策須從“認(rèn)識(shí)到位”到“執(zhí)行到位”，不能跑偏。中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來的出路，不能再維持舊的增長(zhǎng)模式，而在于供給端的改革，釋放新的紅利，政策框架將圍繞“寬貨幣、穩(wěn)匯率、改革”展開。任澤平認(rèn)為，如果中國(guó)能夠成功重啟第三輪改革，未來3-5年轉(zhuǎn)型成功，跨越中等收入陷阱是大概率事件。任澤平表示，成功轉(zhuǎn)型后我國(guó)未來20年并不需要過高的增長(zhǎng)速度，GDP增速在5%-6%就夠了，爭(zhēng)取用5到7年時(shí)間，中國(guó)躋身發(fā)達(dá)國(guó)家的行列，成為中國(guó)第一大經(jīng)濟(jì)體。那時(shí)，投資者將分享到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第二輪奇跡所帶來的增長(zhǎng)。

在談到未來大類資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)時(shí)，任澤平表示，由于2012年我國(guó)人口紅利出現(xiàn)長(zhǎng)周期拐點(diǎn)，房地產(chǎn)在2014年2季度出現(xiàn)長(zhǎng)周期拐點(diǎn)，結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來幾年“L”型運(yùn)行的判斷，任澤平認(rèn)為，從現(xiàn)在到未來的幾年，都是股權(quán)投資的黃金期。具體到二級(jí)市場(chǎng)，未來幾年，資本巿場(chǎng)注冊(cè)制的實(shí)施、國(guó)企改革、稅務(wù)改革等改革，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極深遠(yuǎn)的影響。短期看，大盤向上需要有兩個(gè)條件，一是有增量資金入市，突破前期的密集成交區(qū)域；二是重磅利好提升投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，吸收、消化、吸引增量資金入市。未來需要關(guān)注兩個(gè)重要指標(biāo)的變化，即25萬億的理財(cái)將以什么樣的方式、何時(shí)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)？另一個(gè)是改革如何落地攻堅(jiān)，當(dāng)然這一是屬于政治經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇了。任澤平認(rèn)為，改革紅利出現(xiàn)將至少需要2-3年，所以，大致預(yù)計(jì)“改革牛2.0”會(huì)在明年中期出現(xiàn)。

對(duì)于債市，任澤平認(rèn)為，雖然方向性地看多，但是債市可能正在進(jìn)入牛市下半場(chǎng)，空間有限，且面臨較大波動(dòng)。由于美元是在重啟第二輪的強(qiáng)勢(shì)周期，未來2-3年內(nèi)大宗商品將在底部盤整，抄底宜謹(jǐn)慎。關(guān)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，任澤平認(rèn)為，由于我國(guó)人口紅利拐點(diǎn)后，人才向一線大城市遷移是自然規(guī)律，未來10年，一線城市住宅價(jià)格將再上升一倍，而三、四線城市的房?jī)r(jià)基本不會(huì)有變化。(來源：金融投資報(bào))

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