【新三板股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)增多 彌補融資困難】今年下半年以來，新三板掛牌企業(yè)股權(quán)質(zhì)押的公告逐漸增多，這一融資方式正逐漸被市場接受。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅11月份前10個交易日就有43家新三板掛牌企業(yè)發(fā)布了股權(quán)質(zhì)押公告。自5月份以來平均每個月都有近60家企業(yè)采用這種融資方式，其中，9月份最多達(dá)到80余家。

今年下半年以來，新三板掛牌企業(yè)股權(quán)質(zhì)押的公告逐漸增多，這一融資方式正逐漸被市場接受。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅11月份前10個交易日就有43家新三板掛牌企業(yè)發(fā)布了股權(quán)質(zhì)押公告。自5月份以來平均每個月都有近60家企業(yè)采用這種融資方式，其中，9月份最多達(dá)到80余家。

雖然新三板股權(quán)質(zhì)押的企業(yè)數(shù)量在增加，但新三板市場上主流的融資方式依然是定向增發(fā)。從質(zhì)押企業(yè)數(shù)量上看，依舊是小眾群體。11月份以來已經(jīng)有128家企業(yè)發(fā)布定增預(yù)案，是股權(quán)質(zhì)押的企業(yè)的近3倍。剛剛過去的10月份，發(fā)布增發(fā)預(yù)案的企業(yè)有224家，是同月股權(quán)質(zhì)押企業(yè)的近4倍。

新三板企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資流程一般為，新三板企業(yè)向融資機構(gòu)提出融資需求，融資機構(gòu)對企業(yè)進行盡職調(diào)研，若符合要求，企業(yè)大股東或?qū)嶋H控制人將股權(quán)質(zhì)押給融資機構(gòu)，融資機構(gòu)對質(zhì)押的股權(quán)進行估價(目前市場上大都采取每股凈資產(chǎn)作為新三板企業(yè)股權(quán)的定價依據(jù))，確定融資額度和期限，雙方協(xié)商一致后簽訂相關(guān)的貸款和股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，并完成股權(quán)質(zhì)押登記。

關(guān)于新三板股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)，長富匯銀基金董事長張保國表示，新三板企業(yè)大多數(shù)為中小微企業(yè)，相較于主板企業(yè)融資渠道較少，但企業(yè)成長相對較快，隨著業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，企業(yè)融資需求也相對較大。新三板企業(yè)中高新技術(shù)和文化企業(yè)居多，該類企業(yè)具有“輕資產(chǎn)”特征，企業(yè)價值核心在于科研能力、知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)，往往缺乏足值抵押或質(zhì)押物，因而很難通過銀行貸款、債券發(fā)行等傳統(tǒng)融資方式獲取資金。股權(quán)質(zhì)押融資正是解決了上述難題，讓企業(yè)以股權(quán)質(zhì)押的方式進行融資，保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

之前新三板股票交易活躍度不夠，市場流動性差，估值不被認(rèn)可，企業(yè)很難進行股權(quán)質(zhì)押融資。2014年8月推出做市商制度后，新三板股票交易活躍度大大提升，市場流動性明顯增強，估值也在逐步被市場接受。社會認(rèn)可度提高后，新三板企業(yè)對股權(quán)質(zhì)押融資的議價能力也在逐漸增強，對這種新的融資方式的需求也在不斷增加。

新三板企業(yè)目前的融資渠道較少，融資方式主要以定增為主，迫切需要引進新的融資方式。股權(quán)質(zhì)押融資有助于提高新三板企業(yè)融資的效率、降低融資成本，促進直接融資與間接融資的有機融合，為企業(yè)提高經(jīng)營資本及快速發(fā)展提供保障。