任何時(shí)候原油價(jià)格出現(xiàn)不斷擴(kuò)大的期貨溢價(jià)，這就表明原油庫(kù)存過(guò)剩。

原油價(jià)格在周一(11月16日)反彈后，周二(11月17日)上午下跌近2%，因?yàn)樵蛶?kù)存過(guò)多成為影響油價(jià)的主要因素。眾所周知的原油投資者加特曼(Dennis Gartman)表示，如果投資者在反彈的時(shí)候買(mǎi)入了原油，現(xiàn)在就該是賣(mài)出的時(shí)候了。

加特曼周一向CNBC表示，原油價(jià)格需要一個(gè)反彈，而它也的確出現(xiàn)了一個(gè)反彈。周一的原油的成交價(jià)格低于40美元/桶，達(dá)到了關(guān)鍵心理價(jià)位，而之后出現(xiàn)了一個(gè)驚人的逆轉(zhuǎn)，收盤(pán)價(jià)高出2.5%。他表示，任何時(shí)候原油價(jià)格出現(xiàn)不斷擴(kuò)大的期貨溢價(jià)，這就表明原油庫(kù)存過(guò)剩。這時(shí)候賣(mài)盤(pán)是很強(qiáng)大的，而反彈是短期的。

溢價(jià)是指當(dāng)一種商品期貨價(jià)格大于當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格。

加特曼認(rèn)為現(xiàn)在的原油價(jià)格是基于庫(kù)存而得出的，這意味著原油供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求。

對(duì)于加特曼來(lái)說(shuō)，原油現(xiàn)在根本不是值得觸碰的商品。他認(rèn)為現(xiàn)在原油價(jià)格的任何一次走軟都不值得買(mǎi)入，而每次反彈都是賣(mài)點(diǎn)。

市場(chǎng)關(guān)注油價(jià)波動(dòng)的焦點(diǎn)一直在WTI原油，較少關(guān)注國(guó)際貿(mào)易布倫特原油，而后者通常是海外原油市場(chǎng)動(dòng)蕩的領(lǐng)頭羊。

相比WTI原油的反彈，布倫特原油價(jià)格周一(11月16日)小幅上升。

加特曼表示，這兩種原油價(jià)格走勢(shì)的不同證明了市場(chǎng)的職責(zé)是捉弄人。如果有人猜測(cè)庫(kù)存是否對(duì)原油價(jià)格產(chǎn)生巨大的影響，這可能從布倫特原油價(jià)格上面反映出來(lái)，而實(shí)際上這種判斷不是完全準(zhǔn)確。