在當前紙質(zhì)票據(jù)仍有較大存在意義、尚無法被電子票據(jù)取代的情況下，提升票據(jù)市場交易電子化程度的重點可以放在推動紙質(zhì)票據(jù)的部分電子化交易上，即紙質(zhì)票據(jù)在企業(yè)和企業(yè)之間、企業(yè)和銀行之間的“零售市場”仍然采取實物交割的傳統(tǒng)方式，而在銀行和銀行之間的“批發(fā)市場”實現(xiàn)電子化流轉。

提升票據(jù)市場交易的電子化程度，應該有兩層涵義：一是長期內(nèi)逐漸以電子票據(jù)取代紙質(zhì)票據(jù)；二是短期內(nèi)在電子票據(jù)還無法取代紙質(zhì)票據(jù)主導地位的情況下，推動紙質(zhì)票據(jù)在銀行間市場的電子化流轉交易。

央行2009年推出電子票據(jù)時，由于其在交易效率、交易成本、安全性等方面毋庸置疑的優(yōu)勢，市場曾對其寄予厚望。但時至今日，電子票據(jù)也尚未能動搖紙質(zhì)票據(jù)的主導地位。2015年上半年，電子票據(jù)的簽發(fā)量和交易量分別只占全部票據(jù)的22%和20%。市場通常認為，電子票據(jù)發(fā)展速度總體上低于預期的主要原因是其無法完全滿足市場成員在現(xiàn)有市場和監(jiān)管背景下的業(yè)務經(jīng)營需要。但是，另外一個可能被忽視了的重要原因是，票據(jù)本身的屬性也決定了當前紙質(zhì)票據(jù)的存在具有極大的必要性。

相比股票、債券等金融工具，我國的票據(jù)具有兩個顯著的獨特屬性：一是支付屬性。股票、債券是純粹的融資工具，而票據(jù)既是融資工具，也是支付工具。根據(jù)我國現(xiàn)行法律制度規(guī)定，票據(jù)最初的簽發(fā)和轉讓是源于企業(yè)之間商品交易的支付結算，票據(jù)在辦理貼現(xiàn)、進入銀行體系之前，應該是作為支付工具在有商品交易關系的企業(yè)之間流轉。二是草根屬性。目前股票、債券的發(fā)行都有較高的門檻，要求發(fā)行企業(yè)達到一定的規(guī)模，而票據(jù)的主要簽發(fā)和使用者則是為數(shù)眾多的小微企業(yè)。根據(jù)央行貨幣政策執(zhí)行報告，“由中小型企業(yè)所簽發(fā)的銀行承兌匯票占三分之二”。票據(jù)的這兩個獨特屬性，決定了當前紙質(zhì)票據(jù)仍有其存在的必要性——對于小微企業(yè)而言，由于本身財務管理的電子化、網(wǎng)絡化水平不高，有時相互之間使用紙質(zhì)票據(jù)進行交易支付，可能比使用電子票據(jù)更加靈活方便。正如在當今銀行卡和網(wǎng)絡支付已經(jīng)非常發(fā)達的情況下，有些人還是更愿意在生活中使用現(xiàn)鈔(尤其是在小額交易支付時)，未來即使電子票據(jù)能加速普及，紙質(zhì)票據(jù)也必然因其能滿足部分使用者的某種需要或習慣而具有一定的生存空間。

雖然由于小微企業(yè)的支付使用需要，當前紙質(zhì)票據(jù)的簽發(fā)流通不可避免，但是我們可以在銀行間市場推行紙質(zhì)票據(jù)的電子化交易。票據(jù)從辦理貼現(xiàn)、進入銀行體系開始，已不再是支付結算工具，而是完全轉化為融資工具。票據(jù)在銀行之間的轉貼現(xiàn)交易，主要是為了資產(chǎn)買賣獲利或是規(guī)模資金調(diào)節(jié)，而且一般皆以大額批量形式進行。因此，對效率和安全的更高追求，使得電子化的優(yōu)勢更加突出。另一方面，紙質(zhì)票據(jù)流轉靈活方便的特點也僅僅是在小微企業(yè)之間的交易中方能體現(xiàn)，在銀行間交易中完全不存在這一問題。

在銀行間市場推行紙質(zhì)票據(jù)電子化交易的基本思路是：紙質(zhì)票據(jù)貼現(xiàn)后，由貼現(xiàn)銀行封存保管票據(jù)實物(或?qū)⑵渌椭林付ㄣy行進行封存保管)，同時將票據(jù)的要素、影像、跟單資料等輸入或上傳交易平臺系統(tǒng)；之后，在銀行間進行轉貼現(xiàn)交易時，不再轉移票據(jù)實物，僅在交易平臺系統(tǒng)中更改票據(jù)所有權登記。當然，這其中的關鍵是需要一個權威的組織來牽頭建立一個各家銀行都認可的交易平臺系統(tǒng)和運行機制。

綜上，在當前紙質(zhì)票據(jù)仍有較大存在意義、尚無法被電子票據(jù)取代的情況下，提升票據(jù)市場交易電子化程度的重點可以放在推動紙質(zhì)票據(jù)的部分電子化交易上，即紙質(zhì)票據(jù)在企業(yè)和企業(yè)之間、企業(yè)和銀行之間的“零售市場”仍然采取實物交割的傳統(tǒng)方式，而在銀行和銀行之間的“批發(fā)市場”實現(xiàn)電子化流轉。