【券商股迎中期布局機(jī)會(huì) 中國(guó)銀河估值吸引】本周券商板塊橫盤(pán)修復(fù)，分析認(rèn)為在 “估值+業(yè)績(jī)+政策”等多重因素的共同作用下，券商板塊中期向上趨勢(shì)不變，建議關(guān)注券商板塊中線布局機(jī)會(huì)。

本周券商板塊橫盤(pán)修復(fù)，分析認(rèn)為在 “估值+業(yè)績(jī)+政策”等多重因素的共同作用下，券商板塊中期向上趨勢(shì)不變，建議關(guān)注券商板塊中線布局機(jī)會(huì)。

截止11月6日， 23家上市券商10月份月報(bào)披露完畢。除西南、長(zhǎng)江證券的凈利環(huán)比下滑，其他券商均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的環(huán)比增長(zhǎng)。當(dāng)月?tīng)I(yíng)業(yè)收入共計(jì)221.15億元，凈利潤(rùn)共計(jì)102.02億元，分別環(huán)比上漲38%和75%。10月份以來(lái)，資本市場(chǎng)企穩(wěn)回升，市場(chǎng)成交額逐步放量，兩融余額重回萬(wàn)億，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、兩融業(yè)務(wù)均得到改善。

從政策面上看，11月6日，證監(jiān)會(huì)宣布了IPO即將重啟。分析認(rèn)為，IPO的開(kāi)閘，將直接提高保薦券商的投行業(yè)績(jī)。另外，新三板做市商業(yè)務(wù)亦在持續(xù)擴(kuò)容，據(jù)華泰證券預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)做市商業(yè)務(wù)每年可為券商帶來(lái)205億元收入，成熟階段的新三板市場(chǎng)可為行業(yè)貢獻(xiàn)15%收入。同時(shí)，注冊(cè)制、深港通、《證券法》修訂等后續(xù)政策依然值得期待，有利券商板塊在下階段的行情中有較好表現(xiàn)。

銀河證券認(rèn)為，11月份以來(lái)，券商股快速拉升，漲幅較大，短期回調(diào)概率增大，然而估值依然在合理區(qū)間，中期向上趨勢(shì)不變。在個(gè)股上，推薦具有補(bǔ)漲預(yù)期的次新股國(guó)泰君安，以及估值相對(duì)較低的綜合型大券商華泰證券。

港股市場(chǎng)方面， 中國(guó)銀河(6881.HK) ，盈利大幅增長(zhǎng)，估值吸引，值得關(guān)注。

根據(jù)中國(guó)銀河本月公布的最新資料顯示，公司的利潤(rùn)保持大幅增長(zhǎng)。截止2015年10月末，當(dāng)月的月度營(yíng)業(yè)收入約為人民幣14億元，股東凈利達(dá)人民幣3.7億元，環(huán)比9月分別大幅上升109.4%及131.7%。公司收入大幅上升的主要原因是市場(chǎng)環(huán)境的明顯好轉(zhuǎn)，交易量大幅上升。

輝立證券認(rèn)為，中國(guó)銀河在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中擁有明顯優(yōu)勢(shì)，只要市場(chǎng)環(huán)境趨于改善 ，其業(yè)務(wù)收入將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)趨勢(shì)，維持此前的目標(biāo)價(jià)至12.50港元，較現(xiàn)價(jià)高出約70%，相當(dāng)于2016年每股收益的7.6倍及每股凈資產(chǎn)的1.0倍，估值吸引，維持評(píng)級(jí)“買(mǎi)入”。