美銀美林周四撰文提醒投資者不要被美聯(lián)儲紀要公布后的美元跌勢給騙了。

美銀美林(BofA Merrill)周四(11月19日)撰文提醒投資者不要被美聯(lián)儲紀要公布后的美元跌勢給騙了。

內(nèi)容如下：

美聯(lián)儲官員們著眼于12月升息問題。美聯(lián)儲10月會議紀要釋出了許多不同的觀點。部分投資者認為紀要的內(nèi)容比市場預期的略偏鴿派。即便如此，“大多數(shù)”美聯(lián)儲官員仍認為當前的環(huán)境令“下一次會議時可能升息”。特別是，就業(yè)市場的持續(xù)改善、全球風險因素的減弱，應該令許多美聯(lián)儲票委對前景更具信心。與此同時，“大多數(shù)”票委仍認為對通脹前景缺乏有理由的信心，這點是值得注意的。本行目前的預期仍是現(xiàn)有經(jīng)濟環(huán)境允許美聯(lián)儲在12月會議上宣布升息。

在美聯(lián)儲紀要公布后，美元溫和承壓。但這只是市場倉位調(diào)整的反應。之前市場對美聯(lián)儲12月升息的概率預期已經(jīng)超過了80%。自10月美聯(lián)儲決議后，美元也因此全盤走高。在此期間，我們看到了爆炸性的非農(nóng)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員有關12月升息的一系列講話。

因此，在此次紀要公布后，部分鴿派措辭令原本已經(jīng)激增的美元多頭倉位略有下降。但從我們的角度來看，此次的紀要是中性的。因此考慮到美聯(lián)儲核心的觀點仍是認為有可能12月升息，美元后市預計仍將獲得支撐。

此外，除了美元兌瑞郎、日元及英鎊外，2年期利差在美元兌其他貨幣中已經(jīng)得到了較為充分的體現(xiàn)。因此，此次的美聯(lián)儲紀要本就不太可能令美元顯著走高。而美元想要自當前價位顯著飆高，則我們需要有新的因素加入。其中，一個比較清晰的因素可能就是12月4日公布的美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)，另一個可能是歐洲央行決議。在此之前，我們預計美元將處于整理行情之中。