德勤大中國區(qū)A股上市負(fù)責(zé)人吳曉輝昨日指出，在IPO新規(guī)正式實(shí)施后，預(yù)計(jì)明年A股市場(chǎng)有望新增380-420家新股發(fā)行，預(yù)計(jì)融資總金額在2300-2600億元的規(guī)模。他還表示，此次IPO重啟不會(huì)改變市場(chǎng)的平穩(wěn)趨勢(shì)，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來看，本次新股發(fā)行制度調(diào)整后將更趨市場(chǎng)化，將為注冊(cè)制的推進(jìn)奠定基礎(chǔ)。

德勤大中國區(qū)A股上市負(fù)責(zé)人吳曉輝昨日指出，在IPO新規(guī)正式實(shí)施后，預(yù)計(jì)明年A股市場(chǎng)有望新增380-420家新股發(fā)行，預(yù)計(jì)融資總金額在2300-2600億元的規(guī)模。他還表示，此次IPO重啟不會(huì)改變市場(chǎng)的平穩(wěn)趨勢(shì)，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來看，本次新股發(fā)行制度調(diào)整后將更趨市場(chǎng)化，將為注冊(cè)制的推進(jìn)奠定基礎(chǔ)。

吳曉輝預(yù)計(jì)，注冊(cè)制最早有望于明年二季度推行，但前提是證券法修訂案的正式出臺(tái)。IPO新政中針對(duì)新股定價(jià)有一項(xiàng)重要的改革，即公開發(fā)行2000萬股以下的小盤股一律取消詢價(jià)環(huán)節(jié)，由發(fā)行人、主承銷商協(xié)商定價(jià)。吳曉輝指出，從近一兩年的IPO發(fā)行定價(jià)來看，其發(fā)行價(jià)與市場(chǎng)上平均估值還存在一定差距， 因此上市后往往會(huì)借“填平估值”的理由爆炒新股。而類比香港市場(chǎng)來看，港股上市指出的估值往往與平均估值相近，很少出現(xiàn)新股暴炒的現(xiàn)象。在他看來，發(fā)行定價(jià)改革是抑制暴炒的關(guān)鍵。

德勤A股巿場(chǎng)合伙人鮮燚也表示，新政取消小盤股詢價(jià)環(huán)節(jié)，發(fā)行人掌握更大定價(jià)權(quán)的情況下，一部分公司的發(fā)行價(jià)格會(huì)比此前提高，而新股上市后的利潤(rùn)空間也將隨之減少。另一方面，由于新股供給的大幅增加，打新暴利現(xiàn)象也將越來越少，整個(gè)市場(chǎng)會(huì)更加理性成熟。

吳曉輝還表示，未來IPO新政實(shí)施后，打新對(duì)投資者的專業(yè)要求越來越高，也越來越傾向于機(jī)構(gòu)投資者。“由于機(jī)構(gòu)投資者擁有更強(qiáng)的渠道和實(shí)力，在未來的新股市場(chǎng)會(huì)占據(jù)主流。這也是成熟資本市場(chǎng)的模式，譬如香港市場(chǎng)，新股的發(fā)行往往90%由機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購，只有10%才是散戶參與。”

德勤A股巿場(chǎng)華南區(qū)主管李渭華指出，新政實(shí)施后，取消預(yù)繳款使得新股申購門檻大幅降低，中簽率也會(huì)明顯下降，“打新基金”以及“打新專業(yè)戶”很難再憑籍資金優(yōu)勢(shì)博取打新收益，加之其自身的資金成本較高，可能會(huì)陷入無利可圖的境地。