雖然金價空頭氛圍沒有根本轉變，但超賣形態(tài)之下，金價短線反彈存動能。

美聯(lián)儲10月FOMC會議紀要周三出爐，紀要顯示多數(shù)官員預計12月加息，加息預期增強。然而會議紀要公布后，各類資產(chǎn)一反常態(tài)，美股、債券上漲，黃金、原油價格上升，但美元下跌。雖然金價空頭氛圍沒有根本轉變，但超賣形態(tài)之下，金價短線反彈存動能。

加息預期增強，各類資產(chǎn)隨之反彈

美聯(lián)儲周三(11月18日)發(fā)布的10月會議記錄顯示，多數(shù)決策者支持12月升息，認為全球經(jīng)濟和金融市況發(fā)展帶來的下行壓力已經(jīng)減弱，國內(nèi)經(jīng)濟活動和勞動力市場前景所面臨的風險基本均衡。會議紀要公布之后，美聯(lián)儲12月加息的概率上升。

然而市場認為，美聯(lián)儲本輪貨幣利率的調(diào)整將會非常緩慢。若未來經(jīng)濟復蘇疲軟，美聯(lián)儲或再次進行量化寬松，由此產(chǎn)生了各類資產(chǎn)“意料之外，情理之中”的反彈行情。其中，標普500指數(shù)收漲1.67%，原油次日高開高走，金價在上躥下跳之后，也于亞洲時段開啟反彈。

美元黃金同現(xiàn)十字星線，短線左側交易者入場。就左側交易法則來看，近期黃金市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息明顯反應過度。自10月利率決議公布以來的15個交易日，金價有14個交易日錄得下滑，黃金累計下跌近120美元/盎司，跌幅逾8%。美元中間未出現(xiàn)明顯的回調(diào)，目前距離100點整數(shù)關口僅一步之遙。然而，沒有只漲不跌的市場，也沒有只跌不漲的交易品種，即使美聯(lián)儲真的加息，金價也不至于貶值如此。雖然當前黃金市場被空頭氛圍籠罩，一旦美指出現(xiàn)回落跡象，金價將開啟短線逢低買入時間窗口。

截至本周三，在倫敦現(xiàn)貨黃金六連陰之后，金價收低位十字星線，美元收高位十字星線。兩者同時展現(xiàn)出短時反轉信號，滿足了短線左側交易者做多信號，因此在周四亞洲時段，金價迅速拉升。周三COMEX黃金成交持倉減少，小時指標超賣等技術信號也配合了市場的此次反彈。雖然金市空頭氛圍依舊濃厚，但此次跌速趨緩信號的出現(xiàn)，或許將成為市場氛圍改善的始點。

實物需求相對平穩(wěn)，金市中期轉向仍需觀察

近期金價持續(xù)下跌，促發(fā)了全球對黃金的實物買盤，黃金存在基本面的支撐。從11月初印度正式啟動黃金貨幣化項目開始，該項目已實施超過一周。最初一周的數(shù)據(jù)顯示，該項目開端并無太多亮眼表現(xiàn)。節(jié)假日和婚禮季的到來，為實物需求的增加提供支撐。11月12日，世界黃金協(xié)會公布的第三季度黃金需求報告顯示，第三季度全球黃金需求增長8%，達到1121噸的近兩年高點。美國金條和金幣買需增長逾兩倍，達到五年高點32.7噸。全球實物需求總體溫和，支持金價寬幅振蕩。

從機構持倉來看，黃金ETF-SPDR暫持穩(wěn)于661.94噸。市場機構資金流出變流入是判讀金市轉向的重要衡量指標。雖然當周暫時停止流出，但前期機構資金大量流出深刻影響了當前黃金市場的情緒。從市場調(diào)查情況來看，中期金市看多意愿仍較弱，因此后市金價能否反轉仍需進一步觀察。