要點：

今日將迎來歐元區消費者信心

美聯儲未來貨幣政策路徑目前似乎相當清晰

歐央行官員講話將吸引投資者關注

周五重要經濟數據清淡，投資者的注意力牢牢轉向了歐央行和美聯儲12月會議，今日央行官員的講話為主要經濟事件。此前的會議紀要似乎進一步明確了歐央行幾乎可能會繼續放寬貨幣政策，且美聯儲將實施2006年來的首次加息。兩大央行12月政策決議似乎或多或少地體現在金融資產價格上，但之后的價格前景不甚明朗。

12月決議后市場走勢似乎趨于敏感。近期歐元/美元和股市上漲，因投資者開始預計美聯儲在首次加息后，之后的加息部分將非常緩慢。與此同時對歐央行立即采取行動仍無定數。因此歐央行可能帶來更大的意外驚喜。

今日將迎來多位央行官員的講話，其中包括：

歐央行行長德拉吉(北京時間16:00)

歐央行執委科爾主持題為“實現真正的歐洲貨幣聯盟”的歐洲央行會議(16:15)

歐央行執委普雷特就公共及民間債務負擔發表講話(18:00)

德國央行行長魏德曼發表主題為“如何解決歐元區的經濟挑戰？”的演說(18:15)

歐洲央行副行長康斯坦西奧就“資本市場聯盟”發表講話(21:00)

近期公布的10月會議紀要顯示，歐央行執委普雷特十分鴿派(歐央行頂級經濟學家暗示需要采取行動來保持信心)。他警告稱，無所作為將難以扭轉價格下滑且歐央行的可信度可能會受到質疑。這可能家庭和市場下調長期預期。

對筆者而言這是一個明確的信號，表明歐央行將不得不在12月會議上對低通脹加大抵抗火力，最有可能的是在必要的情況下增加每月資產購買并重申擴容量寬的承諾。

另一方面德國央行行長魏德曼在一周前試圖解釋，造成低通脹的原因是能源價格走低，而不是國內需求疲軟。他認為并不存在高通縮風險，并表示歐央行的購債計劃將模糊央行的作用且應該只被用來對抗通縮。

而德拉吉將采取中庸之道--稱德國對購債計劃的觀點即使不是反對的，但也值得懷疑，但更迫切的是歐元區通脹重回目標區間，鷹派陣營已發出了警告。

歐央行已經滯后，但投資者認為其仍將采取行動。

美聯儲官員的講話

圣路易斯聯儲主席布拉德將就經濟和貨幣政策發表講話(22:00)，此外紐約聯儲主席杜德利將與霍夫斯特拉大學學生討論經濟問題(00:15)

歐元區11月消費者信心指數初值(北京時間23:00)

預計11月消費者信心將自前值-7.7輕微升至-7.5。自3月以來該指數一直處于下滑，但大多數的跌勢只是抹去了去年底積累的過度樂觀。

恐怖襲擊對信心的影響還有待觀察。歐盟委員會的其余信心指標將于下周五公布。11月MarkitPMI將于下周一公布，周二德國Ifo景氣數據緊隨其后。

歐元區消費者信心處于高位令人擔心。此前當信心數據觸及高位，不久之后經濟就遭遇了巨大沖擊，如1992年歐洲貨幣體系危機、2000年網絡泡沫破裂以及2007年金融危機。

也許這一次消費者是正確的，但不要過度相信“這次會有所不同”，因通常被證明并沒有什么不同。