貼水出現(xiàn)一定的收窄，但短期要注意IC合約獲利了結(jié)而出現(xiàn)的回調(diào)。

上周，市場表現(xiàn)出現(xiàn)分化，滬深300和上證50指數(shù)在震蕩中小幅上漲，漲幅分別為0.75%和0.78%，而中證500指數(shù)在創(chuàng)業(yè)板的拉動下表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，大幅上漲3.16%。上周五，兩大交易所宣布提高融資保證金比率至100%，周末又遇到法國遭遇恐怖襲擊事件，加上此前IPO的重啟的消息，在多種利空因素的作用下，市場反彈遇到阻力，在當(dāng)前點(diǎn)位震蕩上行。

周五，1511 合約順利進(jìn)行了交割，由于交割前持倉處于較低水平，交割日現(xiàn)貨市場沒有出現(xiàn)較大幅的波動。當(dāng)月合約基差基本收斂，IF、IH 和IC合約交割后的基差分別僅為0.42點(diǎn)、1.84點(diǎn)和-2.27點(diǎn)。IF和IH下月合約的基差進(jìn)一步擴(kuò)大，反映出市場的謹(jǐn)慎情緒依舊存在。IC合約在中證500指數(shù)的強(qiáng)勢表現(xiàn)帶動下，貼水出現(xiàn)一定的收窄，但短期要注意IC合約獲利了結(jié)而出現(xiàn)的回調(diào)。

本周五，三大期指的1511合約進(jìn)行了交割，交割前幾個交易日，基差維持較低的水平，當(dāng)月合約的期現(xiàn)反向套利單筆收益持續(xù)下降，但由于交割日較近，年化收益較為可觀，依然沒有出現(xiàn)正向套利機(jī)會。交割日及其前一個交易日，基差收斂，可以平倉此前的套利頭寸。IF 當(dāng)月合約的期現(xiàn)反向套利收益相比上周較低，單筆收益最高為1.06%，對應(yīng)年化收益較高。IH 當(dāng)月合約的期現(xiàn)套利反向收益和上周相當(dāng)，周二和周三盤尾出現(xiàn)了一些收益較高的機(jī)會，最大單筆收益為1.03%。IC期現(xiàn)反向套利收益大幅降低，單筆收益最高僅為1.56%，周四后套利機(jī)會逐漸減少。

從成交量來看，三大期指的成交量在本周均出現(xiàn)一定的上升，說明多空雙方對后市分歧有所加大。和上周相比，IF、IH以及IC合約的日均總成交量的增幅分別為19.82%、6.56%和20.50%。從持倉量來看，由于本周交割的原因，三大期指的持倉均有較大的下降。IF、IH和IC合約分別減倉0.54萬手、0.32萬手和0.32萬手。