【盈利能力快速提升 水井坊獲券商“點贊”】11月20日、23日，水井坊 (600779)連續(xù)2個交易日均以漲停收盤。從9月16日的7.33元/股到11月23日的12.56元/股，短短2個月的時間里，水井坊股價漲幅逾七成。而中金公司在近期對公司出具的研報中，更是直接給予23.4元/股的目標價，即在目前的基礎上，公司股價還有八成以上的漲幅。

11月20日、23日，水井坊 (600779)連續(xù)2個交易日均以漲停收盤。從9月16日的7.33元/股到11月23日的12.56元/股，短短2個月的時間里，水井坊股價漲幅逾七成。而中金公司在近期對公司出具的研報中，更是直接給予23.4元/股的目標價，即在目前的基礎上，公司股價還有八成以上的漲幅。

股價仍有八成上漲空間

今年前三季度，水井坊交出了一份漂亮的成績單。1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入61891.07萬元，同比增長122.42%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7079.76萬元，較去年同期扭虧為盈。

在三季報中，水井坊表示，公司在“中秋”期間銷售情況較為良好，其核心產(chǎn)品銷售理想，與去年同期相比有顯著增長。接下來，公司還將繼續(xù)加大市場開拓力度，積極關(guān)注核心產(chǎn)品市場銷售，不斷加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，在確保公司穩(wěn)健發(fā)展的前提下提前完成全年預定銷售目標。

連續(xù)兩年虧損的水井坊，2015年最重要的任務是實現(xiàn)扭虧為盈，從前三季度的業(yè)績來看，實現(xiàn)盈利顯然是大概率事件。

在資本市場上，資金已經(jīng)開始提前炒作摘帽行情。自9月16日開始，水井坊的股價就踏入上漲通道，且在11月20日、23日連拉兩個漲停板，一舉站上12元的關(guān)卡，向13元沖擊，離公司今年的最高點17.19元僅有一步之遙。

但在中金公司看來，17.19元并不是水井坊的股價最高點。11月19日，中金公司在其出具的研報中，給予了公司23.4元的目標價，并將評級上調(diào)至“推薦”。這意味著在11月23日12.56元/股的基礎上，公司股價還有86.31%的上漲空間。

臻釀8號2015年收入將達3.8億

中金公司十分看好水井坊戰(zhàn)略和產(chǎn)品雙重改變帶來的營收盈利雙爆發(fā)。

在研報中，中金公司指出：水井坊戰(zhàn)略調(diào)整，通過定價300元的臻釀8號進入全國市場，規(guī)避與貴州茅臺、國窖等品牌在高端600-800元的正面競爭，形成在300-400元價位的顯著競爭優(yōu)勢。臻釀8號相對于競爭對手，在次高端市場具備品牌優(yōu)勢和極高的性價比以及水井坊一貫的頂級高端酒品質(zhì)基礎。

同時，經(jīng)過一年的培育，2015年臻釀8號營收預計達到3.8億元，占比46.7%，四川和5大省外市場均處于消費者培育和放量爆發(fā)期，也帶動水井坊老產(chǎn)品在400-500元價位錯位競爭而放量增長50%至4.4億元。

另外，300-500元價位營收規(guī)模合理空間在500-2000億之間，目前市場規(guī)模120億元。2016年水井坊將實現(xiàn)產(chǎn)品深度放量和全國擴張的快速增長階段，營銷費用可控，盈利能力將快速提升。

因此，中金公司認為水井坊具備全國性的布局能力和成長空間，給予“推薦”評級。

在電商渠道上，水井坊今年也加快了動作。10月20日，水井坊在上海外灘發(fā)布了和酒類電商酒仙網(wǎng)的專屬定制產(chǎn)品水井尚品，意欲開拓新的消費場景，瞄準熱愛中國文化的新一代消費者。

白酒資深專家肖竹青表示，消費者對互聯(lián)網(wǎng)平臺的使用程度越來越高，互聯(lián)網(wǎng)未來也將成為白酒消費的主要渠道之一。