因俄羅斯戰機被土耳其擊落令地緣政治風險加大，金融市場避險情緒升溫推動中國銀行間債市周三(11月25日)早盤現券收益率續走低，其中國開10年活躍券收益率下行約2個基點；此外，稍早招標的三年續發國債結果也不錯，定位稍低預期，申購倍數亦較高。

因俄羅斯戰機被土耳其擊落令地緣政治風險加大，金融市場避險情緒升溫推動中國銀行間債市周三(11月25日)早盤現券收益率續走低，其中國開10年活躍券收益率下行約2個基點；此外，稍早招標的三年續發國債結果也不錯，定位稍低預期，申購倍數亦較高。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1603早盤收報99.820元人民幣，較周二結算價跌0.01%；10年期國債主力合約T1603收報98.485元，較周二結算價漲0.06%。

10年期國債活躍券150023最新報價在3.1150%/3.0550%，周二尾盤為3.13%/3.08%；10年期國開債150218券最新報價在3.50%/3.46%，周二為3.52%/3.4850%。

交易員并表示，IPO申購期將至資金面依舊平穩，這也令機構謹慎心態逐漸緩和，并支撐短期市場情緒；不過當前基本面和政策面預期仍無明顯變化，債市缺乏突破震蕩走勢的動力，收益率持續下行空間料有限。

另有交易員稱，市場走強原因包括避險情緒、IPO臨近資金面卻平穩，周二國債期貨大漲后今天國開債價格也在補漲。這些短期因素對現券形成持續性推動作用有限，“盤局仍未到打破之時，此時追漲并不是好時機，相反可以選擇適當止盈。”

據土耳其官員稱，其戰機周二在敘利亞邊境附近擊落一架俄羅斯戰機，之前土耳其曾多次警告該俄羅斯戰機侵犯了其領空，但俄羅斯政府表示，俄羅斯戰機并未飛離敘利亞空域。

交易員表示，近兩日的強勢是國債期貨引領的，不過早盤國債期貨已現沖高乏力跡象，現券料也難以為繼。

一級市場方面，財政部上午招標續發行的280億元人民幣三年期固息國債，中標收益率2.7961%，稍低于此前2.82%的市場預測均值；該期債的邊際中標收益率為2.8277%，投標倍數2.16倍。

與此同時，銀行間市場周三主要回購利率變化不大。交易員稱，資金供需均衡，大行融出正常，不過7天期品種因跨IPO周期而需求略多，但整體寬松格局下流動性無憂；雖臨近年末資金或會有所趨緊，不過預計央行會出手維穩。