【體育產業爆發在即 火線潛伏8只個股】市場人士分析認為，根據前期國務院發布的發展體育產業促進體育消費的若干意見，確定2025年體育產業總規模將超5萬億的發展目標，這意味著產業20%以上復合增長率的黃金時期已經到來。A股市場中，關注相關體育器材個股雙象股份、探路者、青島雙星，以及相關涉體個股貴人鳥、國旅聯合、雷曼股份等。以及體育地產、場館運營等相關標的中體產業、萊茵體育。

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地方足協改革從廣州率先啟動 或推體育產業爆發(附股)

廣州市足球協會第十屆第一次會員大會昨天在越秀山召開，與體育局脫鉤后的廣州市足協宣告成立，標志著地方足協改革從廣州率先啟動。

據南方都市報11月26日消息，按照方案，廣州市足協改制后將在內部機構設置、工作計劃制定、財務和薪酬管理、人事管理、國內國際專業交流等方面擁有“完全自主權”。謝志光繼續擔任市足協主席，足協成立的新理事會成員則包括俱樂部、球迷、媒體及法律界人士等代表，這跟過去不一樣。

早在8月31日，廣州市政府常務會議審議通過了《廣州市足球協會改革方案(試行)》，按照方案，廣州市足球運動管理中心將撤銷，廣州市足球協會將與廣州市體育局脫鉤，不再作為政府預算單位，在內部機構設置、財務薪酬、人事管理等方面擁有完全自主權。這是繼7月《中國足球協會調整改革方案》出臺后，首個市級足球協會的改革方案。改制后的市足協，將按照政社分開、權責明確、依法自治的原則，建立科學化、社會化和專業化足球管理體制和運行機制。

另外，廣州市將推行設立足球基金會、成立非營利性質的廣州足球發展公司、減少承辦足球比賽審批、加大全市足球發展資金的投入、產業政策支持和稅收優惠的多項政策，支持脫鉤后的足協工作。

市場人士分析認為，根據前期國務院發布的發展體育產業促進體育消費的若干意見，確定2025年體育產業總規模將超5萬億的發展目標，這意味著產業20%以上復合增長率的黃金時期已經到來。A股市場中，關注相關體育器材個股雙象股份、探路者、青島雙星，以及相關涉體個股貴人鳥、國旅聯合、雷曼股份等。以及體育地產、場館運營等相關標的中體產業、萊茵體育。(來源：證券時報)

【個股研報】

雙象股份：PMMA項目成為看點，體育產業逐步落地

調研情況

近日我們調研了雙象股份，與公司高管就公司今年的經營和未來發展戰略問題進行了相關的溝通和探討。

投資要點：

傳統人造合成革龍頭，PMMA 項目開始爆發

公司是國內人造合成革行業的傳統龍頭之一，是國內唯一一家同時具備PVC、PU 和超纖、超真皮革生產能力的企業，產品主要廣泛應用于中高檔鞋類、家具、箱包、球類、手套等運動器材、汽車裝飾等領域，并參與制定了行業內23 項國家及行業標準。目前公司的看點主要有兩個方面，一是公司超纖產品的發展空間廣闊，對高端真皮市場的同質替代是其未來增長的主要邏輯；此外子公司蘇州雙象的光學級PMMA 項目今年開始正式投入運營，和外資企業相比，公司在技術已達到同等水平的情況下具有價格成本等優勢，因此我們認為其未來兩年營收有望繼續維持高速增長的水平。

立足足球基礎領域，延伸切入體育產業

公司的PU 革及超纖產品與體育產業結合度較高，于2006 年中標德國世界杯禮品球和訓練用球采購項目，此外公司產品也廣泛應用于國內其他球類、運動鞋、手套等運動器材方面。在目前國內以足球運動為代表的體育產業大跨越式發展的背景下，我們認為公司作為體育產業鏈下游的重要原材料供應商具備較強的增長潛力。此外公司擬與無錫市政府聯合設立體育產業投資基金，以公司為主導，以無錫智慧體育產業園內企業為試點，面向全國和國際進行相關體育業務的整合和發展。我們認為公司有望借助在體育制造業多年深耕所具備的先發優勢，逐步切入體育智能裝備制造、互聯網+體育等前沿領域。

投資建議和盈利預測

我們認為公司主業扎實穩健，研發技術在國內處于領先水平，此外以體育產業為新主線的業務布局有望與原新材料主業形成相當的協同性，借助國內體育產業整體的爆發式增長突破原有產業瓶頸。我們首次覆蓋公司，預計15 年-17 年eps 分別為0.14、0.18 元、0.22 元/股，給予“增持”的投資評級。(渤海證券)