【首席分析師-張發(fā)景：原油瀝青受行情多因素影響小幅上漲】

昨天市場信息比較多，但關注盤面的表現(xiàn)整體比較有限。關注當前數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)好壞參半能夠支撐美聯(lián)儲在12月份加息的預期，不過美元在其他相關信息的影響之下，表現(xiàn)出高處不勝寒的狀態(tài)，在上漲之后出現(xiàn)了一定程度的回落，這對于一些大宗商品的表現(xiàn)也形成一定的支撐。

昨天晚上直接影響原油盤面的相關信息是EIA原油庫存數(shù)據(jù)，雖然數(shù)據(jù)表明原油庫存再次增加，但增幅不及預期，鉆井平臺書據(jù)也呈現(xiàn)出減少，使得昨天原油盤面出現(xiàn)了小幅上行，但整體走勢依舊表現(xiàn)不強，最終以十字星報收。

而影響原油的另一因素可能與今天是感恩節(jié)有關，在目前全球政治情況比較緊張，產(chǎn)油國有對當前油價有維穩(wěn)態(tài)度的時刻，很多投資者不想在節(jié)假日前繼續(xù)持有空頭，這也在一定程度上有助于油價走高。但原油市場整體情況關注目前向上的意愿不強，在昨天相關數(shù)據(jù)公布之后，今天是感恩節(jié)影響盤面的信息比較有限，預期原油盤面修復昨天可能性比較大。整體波動空間預期有限。

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【首席分析師-張發(fā)景：EIA庫存增幅少于預期，原油瀝青反彈能否持續(xù)？】

美國NYMEX1月原油期貨價格周三(11月25日)收盤上漲0.17美元，漲幅0.4%，報43.04美元/桶，油價抹去早盤跌幅并以小漲收盤，此前EIA公布的美國原油庫存增長幅度低于預期，加之美國仍在開工的石油鉆井平臺數(shù)量減少都提振了油價走勢。

基礎面利多因素：

(1)美國石油鉆井數(shù)過去13周內12周減少。(11月25日)公布數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日當周美國石油活躍鉆井數(shù)減少9座至555座，過去13周內12周減少，觸及2010年6月來最低。美國目前的石油鉆井數(shù)僅約為去年同期1572座的三分之一，今年夏季結束以來累計減幅已達111座。原油交易商指出，自9月初以來，美國石油鉆井數(shù)正以平均每周9座的速度在減少，但仍顯著低于去年10月以來平均每周18座的減少速度，2014年10月美國石油鉆井數(shù)曾觸及1609座高位。今年夏季，美國活躍石油鉆井數(shù)一共增加了47座。

(2)土耳其戰(zhàn)機俄羅斯事件，為油價上升產(chǎn)生了一定提振作用。俄羅斯戰(zhàn)機被擊落顯然有可能會引發(fā)地緣政治升溫，尤其是在巴黎遭恐怖襲擊剛剛過去不久，國際市場動蕩情緒不會揮散，近期短線油價會獲得一定的支撐。

基礎面利空因素：

(1)美國原油庫存數(shù)量依然呈增長趨勢。雖然增長幅度小于預期，但是市場供過于求的現(xiàn)狀仍然承壓嚴重，對原油價格產(chǎn)生較大上浮壓力。

(2)美國商品期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，美國原油期貨空頭頭寸自10月中旬以來激增逾70%，觸及8月來最高，截至11月17日當周空頭頭寸達到1.54億桶。此外，美國原油多頭頭寸降至8月以來最低水位，因擔憂美國原油庫存逼近4月所創(chuàng)紀錄高位。截至11月17日當周，對沖基金等基金經(jīng)理在紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)的原油期貨凈多頭頭寸較前一周減少16%。顯示出市場強烈的看空情緒。

總結：昨日原油庫存公布逆轉了原油行情走勢，出現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢。原油庫存雖然增幅小于預期，但依然持續(xù)增長，供過于求的市場庫存現(xiàn)狀并未得到改善。同時美國原油期貨空頭頭寸持續(xù)激增，承壓原油價格上浮。張發(fā)景老師預計今日原油瀝青會小幅上行震蕩后出現(xiàn)下跌趨勢，張發(fā)景老師建議以做空為宜，嚴格設置止損。

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【首席分析師-張發(fā)景：原因瀝青反彈中國經(jīng)濟是否是關鍵因素？】

去年油價曾攔腰暴跌，至于到底是不是沙特為扼殺美國頁巖油生產(chǎn)而有意而為之，還是另有他因，這些目前尚無定論。張發(fā)景老師覺得無論如何，要讓油價上漲卻絕非易事。自從石油輸出國組織(OPEC)去年11月啟動維持產(chǎn)量不變以擠壓高成本競爭對手的策略以來，油價已經(jīng)大跌40%。張發(fā)景老師認為減產(chǎn)不太可能促成油價持續(xù)復蘇，原因是中國經(jīng)濟增長正在放慢。張老師認為如果你觀察過去15至20年的油價走勢、受到的意外沖擊，就會發(fā)現(xiàn)它們與中國經(jīng)濟的興衰緊密相關。中國經(jīng)濟增長放慢可能是打壓油價和其他大宗商品價格的最大單一因素，這并非只是供應一方的事情。

在全球供應過剩的背景下，中國成了希望捍衛(wèi)市場份額的石油供應商的重要戰(zhàn)場。在OPEC的12個成員國準備下周開會之際，委內瑞拉警告稱，除非采取措施穩(wěn)定市場，否則原油價格可能會跌到25美元左右。然而，在需求放緩之際要推動油價復蘇，歷史并不站在OPEC一邊。張發(fā)景老師想說全球最大石油出口國沙特阿拉伯在1980年代中后期曾經(jīng)減產(chǎn)，但油價并沒有上漲。歐佩克減產(chǎn)不太可能令油價持續(xù)上漲，比如沙特曾在20世紀80年代中晚期降低產(chǎn)能，但油價卻未上行，這表明油價反彈并不簡單；觀察油價走勢可以發(fā)現(xiàn)其過去15至20年內漲跌起伏都與中國經(jīng)濟的起起落落息息相關，或許中國經(jīng)濟放緩才是促使油價和其他大宗商品價格下跌的最大影響因素。

總結：張發(fā)景老師認為歐佩克減產(chǎn)不太可能令油價持續(xù)上漲，比如沙特曾在20世紀80年代中晚期降低產(chǎn)能，但油價卻未上行，這表明油價反彈并不簡單；觀察油價走勢可以發(fā)現(xiàn)其過去15至20年內漲跌起伏都與中國經(jīng)濟的起起落落息息相關，或許中國經(jīng)濟放緩才是促使油價和其他大宗商品價格下跌的最大影響因素。

【首席分析師-張發(fā)景：11.26現(xiàn)貨原油瀝青操作方案及空單多單解套方案】

張老師也提醒過大家光知道不行還要帶到實際操作中去而不是一直只單純的知道，若不去運用那么所謂的知道跟不知道也沒什么區(qū)別，有時候有種罵人的沖動，為什么？因為明明講了要怎么操作怎么操作，就算你不聽起碼也應該思考一下吧，特別是一些在什么什么亂七八糟的平臺一直虧損的人，我也說過前期都不能帶你賺錢的人你還能指望他什么？當然投資肯定是有風險的，但風險應該市場，而不是失誤；張老師相信有很多投資者空單套了有套多單，套住了也不要急，所謂心急吃不了熱豆腐，下面張老師為你們講解一下原油瀝青和解套方案，實時在線指導添加威信zhangfaj獲取交易資訊，如果還有什么不懂的地方可以直接聯(lián)系張發(fā)景老師：

2015.11.26原油瀝青的操作方案及解套方案：

1、無倉者：下方2080-2100區(qū)間輕倉建多單，上方2180輕倉空單，常規(guī)止損，常規(guī)止盈，倉位1-2層

2、昨日空單被套者：輕倉在2100附近離場。

3、2100上方多單被套者：【昨日沒有解】輕套者可平倉，重套者在2150此線可以鎖單

4、鎖單：輕套者2100附近出空留多，重倉觀察2160的突破

2015.11.26華夏油的操作方案及解套方案：

1、無倉者：下方264-266區(qū)間輕倉建多單，上方274-276建立空單，常規(guī)止損，常規(guī)止盈，倉位1-2層

2、昨日空單被套者：輕倉在266附近離場。

3、272上方多單被套者：【昨日沒有解】輕套者反彈272一線可平倉，重套者在此線可以鎖單

4、鎖單：輕套者268附近出空留多，重倉者觀察272的突破