【焦作萬方與大股東纏斗升級 “雙簧”戲碼隱現(xiàn)】公開沖突半個多月，焦作萬方(000612)與大股東之間的纏斗不斷升級，“雙簧”的味道也越來越重。

公開沖突半個多月，焦作萬方(000612)與大股東之間的纏斗不斷升級，“雙簧”的味道也越來越重。

焦作萬方11月26日公告稱，12月11日，該公司將舉行臨時股東大會，審議對大股東西藏吉奧高投資有限公司(下稱“吉奧高”)采取反訴措施、授權(quán)公司管理層全權(quán)處理與大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛訴訟兩項議案。

“雖然雙方都在起訴，但訴求確實一樣，上市公司似乎在配合大股東解除合同。”有法律界人士向《第一財經(jīng)日報》分析稱，上市公司選擇的方案，仔細推敲起來，其實并不利于上市公司。

欲拍賣大股東所持股份

雙方交惡的緣由，始自2014年的一項收購。2014年8月，焦作萬方以17億元現(xiàn)金收購吉奧高名下的萬吉能源100%股權(quán)，吉奧高以其所持焦作萬方股份作為業(yè)績承諾擔保，并約定，若業(yè)績承諾未實現(xiàn)，焦作萬方將以1元的價格，回購吉奧高所持股份。

吉奧高承諾2014年~2017年，萬吉能源實現(xiàn)的凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額，分別都不低于3000萬元、3.5億元、5億元及8.2億元。2014年9月19日，萬吉能源完成股權(quán)過戶。

《第一財經(jīng)日報》查閱資料發(fā)現(xiàn)，2014年9月，吉奧高以8元/股的價格，受讓大成基金、華夏基金、金元惠理、泰達宏利等公募所持焦作萬方2.06億股股份，成為焦作萬方第二大股東。當月底，吉奧高增持94.8萬股，持股比例上升至17.25%，成為焦作萬方第一大股東。

然而，萬吉能源不但未能如當初承諾，甚至在今年前9個月未能產(chǎn)生任何收入。數(shù)據(jù)顯示，萬吉能源2015年上半年虧損47.61萬元，且截至2015年9月，萬吉能源尚未收到2015年的任何勘探服務(wù)費，已確定無法完成業(yè)績承諾。

今年11月初開始，圍繞上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，雙方?jīng)_突開始公開化，并迅速升級。11月11日，焦作萬方披露，吉奧高以股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛為由，對該公司提起訴訟，要求解除上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

11月18日，焦作萬方公告稱公司已經(jīng)反訴，但卻放棄了“1元回購”的約定方案，而是提請凍結(jié)了前者所持公司2.11億股，并計劃強制拍賣。焦作萬方表示，公司請求判令吉奧高全額返還萬吉能源100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款，并賠償利息損失9846萬元，同時凍結(jié)吉奧高銀行存款4.21億元，或查封、扣押其等額財產(chǎn)。11月17日，上述訴訟請求已經(jīng)執(zhí)行。

雙方爆發(fā)沖突，引起了深交所關(guān)注。對于萬吉能源業(yè)績與承諾的巨大差異，深交所要求焦作萬方董事會說明原因，并就股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否進行充分盡職調(diào)查、考慮相關(guān)風(fēng)險，以及董監(jiān)高人員是否已盡勤勉義務(wù)。

不過，焦作萬方在回復(fù)函中將責任推給了吉奧高。公司稱，公司董監(jiān)高人員在收購萬吉能源股權(quán)過程中及收購后，按照規(guī)定履行了勤勉盡責義務(wù)。雖然國際油氣市場低迷，導(dǎo)致油氣勘探業(yè)務(wù)萎縮，但吉奧高也沒有為萬吉能源境外勘探業(yè)務(wù)做任何實質(zhì)性的安排，在公司一再催促之下，仍無任何實質(zhì)性行動，導(dǎo)致萬吉能源業(yè)務(wù)停滯，迄今無任何收入。

同時，焦作萬方還披露，將在股東大會授權(quán)之后，與吉奧高解除此前的合約，并擇機拍賣已經(jīng)凍結(jié)的吉奧高所持公司全部股份。

然而，值得注意的是，對于部分信息，焦作萬方并未及時披露。公開信息顯示，10月17日焦作萬方就已收到民事裁定書，經(jīng)該公司申請，吉奧高所持焦作萬方2.11億股，被焦作中級法院凍結(jié)。而直到10月23日，焦作萬方才對此進行風(fēng)險提示。

“從這一點來看，對于收購標的業(yè)績不達標的風(fēng)險以及與大股東的訴訟，上市公司肯定是知情的，也應(yīng)該及時披露，但直到法院進行裁定之后才公布。不過，在監(jiān)管部門沒有認定之前，還不能斷定是信披違規(guī)，但這種做法肯定是存在問題的。”上述法律界人士評價稱。

“雙簧”？

根據(jù)此前約定，作為收購的風(fēng)險保障措施，如果萬吉能源未能實現(xiàn)承諾業(yè)績，焦作萬方將以1元的價格，回購吉奧高所持該公司全部股票及派生股份，吉奧高所獲現(xiàn)金分紅亦應(yīng)全額返還，吉奧高以其所持公司股份為萬吉能源的業(yè)績承諾提供擔保。

而在焦作萬方的最新披露中，似乎已經(jīng)放棄追償。根據(jù)其公布的方案，是請求法院判令吉奧高全額返還股權(quán)轉(zhuǎn)價款和相應(yīng)利息損失，并未提及1元收購其所持股份之事。

焦作萬方的說法是，之所以計劃拍賣大股東所持股份，是因為稅務(wù)機關(guān)已經(jīng)凍結(jié)吉奧高所持股份中的9261萬股，存在被拍賣的風(fēng)險，且不排除吉奧高其他權(quán)利人對剩余股份凍結(jié)措施的可能。在此情況下，1元回購吉奧高所持該公司全部股份難以保障。

根據(jù)公告，吉奧高此前起訴時，就明確要求解除上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。而焦作萬方的上述方案也意味著，拍賣大股東所持公司股份，就意味著不再繼續(xù)履行合同。但在此前的11月18日，拉薩國稅局已經(jīng)解除了吉奧高所持股份的凍結(jié)。

“大股東不想讓合同生效，上市公司也不想繼續(xù)下去，那雙方的想法就是一樣的，這場訴訟大戰(zhàn)的真正目的令人生疑。”深圳某PE人士認為，從這一點來看，雙方的訴求是一致的。

而回溯雙方的上述交易，自始至終都充滿了蹊蹺。按照萬吉能源轉(zhuǎn)讓時雙方的約定，吉奧高受讓的股份，自其將股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款全部用于購買焦作萬方股票，或持股比例達到20%之日起，到其業(yè)績承諾履行完畢，或履行完畢股份補償義務(wù)之日鎖定期，期限最短不少于12個月。

“按照合同，兩個條件中任意滿足一個，大股東受讓股份就會產(chǎn)生鎖定期。如果不滿足，就不存在鎖定的問題。”上述法律界人士認為，從目前來看，上述兩個鎖定期的條件根本就無法形成約束，大股東可以隨時轉(zhuǎn)讓、減持。

而吉奧高就是這么做的。今年4月14日，焦作萬方開始長達兩個月的停牌。6月19日，焦作萬方在復(fù)牌公告中披露，停牌期間，吉奧高與上海隆倉投資管理中心就股權(quán)轉(zhuǎn)讓進行了探討，但雙方存在較大分歧而未能達成一致最終終止。

“從后面的情況來看，當初的鎖定期條款，就是在為大股東鋪路，目的就是不想形成鎖定期，以便隨時轉(zhuǎn)讓、減持，存在利益輸送的痕跡。”上述法律界人士認為。

如果拍賣吉奧高所持股份變成事實，就意味著雙方合同解除，萬吉能源100%股權(quán)是否也需退回？對此，焦作萬方在公告中并未提及。26日，《第一財經(jīng)日報》記者多次致電公司董秘，但截至發(fā)稿，電話仍未接通。

“如果1元回購，大股東持有的股份等于被沒收了，合同還是會繼續(xù)履行，收購標的繼續(xù)留在上市公司，選擇終止合同，收購標的的股權(quán)，可能就要退回去。”上述法律界人士表示，1元回購大股東所持股份并變現(xiàn)，等于是獲得業(yè)績補償，而焦作萬方目前采取的措施，僅僅是收回轉(zhuǎn)讓價款，“對公司利益構(gòu)成損害”。