美國(guó)空頭正以6月份中國(guó)股市泡沫達(dá)到頂峰以來的最快速度做空A股。

賣空投資者在牛市期間的日子總是不好過，然而中國(guó)股市暴跌證明了最近一次類似程度的做空是先見之明。

據(jù)Markit與彭博匯總的數(shù)據(jù)，美國(guó)最大的掛鉤中國(guó)A股交易所交易基金(ETF)的空頭頭寸過去兩周增加一倍多，相對(duì)于流通股的比例在11月27日達(dá)到28%的紀(jì)錄最高水平。這樣的做空程度上次出現(xiàn)于6月份，隨后中國(guó)股市急轉(zhuǎn)直下市值蒸發(fā)5萬億美元，證明了這些空頭的先見之明。

上證綜指11月中旬較股市暴跌后的低點(diǎn)反彈25%之后，看衰中國(guó)股市的投資者因上市公司利潤(rùn)下降與中國(guó)政府退出救市舉措而再度押注市場(chǎng)漲勢(shì)缺乏支撐。上周五中國(guó)股市大跌導(dǎo)致德銀X-trackers 嘉實(shí)滬深300中國(guó)A股ETF(ASHR)跌逾7%至三周低點(diǎn)，已經(jīng)開始讓空頭嘗到甜頭。

“市場(chǎng)人氣明顯還很脆弱，”倫敦Blackfriars Asset Management主管、管理約2.7億美元資產(chǎn)的Tony Hann表示。“市場(chǎng)估值不低而且宏觀背景仍具挑戰(zhàn)性。”

ASHR空頭頭寸相對(duì)于流通股的比例升至紀(jì)錄高位

彭博收集的數(shù)據(jù)顯示，盡管中國(guó)股市估值已較6月高位有所下滑，但上證綜指未來12個(gè)月預(yù)估市盈率仍高達(dá)13倍，較五年均值高出30%。該指數(shù)多數(shù)成份股企業(yè)連續(xù)八個(gè)季度盈利遜于分析師預(yù)期。

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