【鈺佳國際：先迎小非農(nóng) 再關(guān)注耶倫】投資者將會聆聽哪些因素會驅(qū)動首次加息后的政策決定，同時關(guān)注耶倫如何看待經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險，包括美元穩(wěn)步走強、美國和其他主要經(jīng)濟體貨幣政策差異等。

因制造業(yè)受到美元走強和能源企業(yè)大砍支出的沖擊，美國ISM11月制造業(yè)指數(shù)降至48.6，為2009年6月以來最低，同時也是2012年11月以來首次跌破50。美元多頭士氣遭受重大打擊，促使投資者削減美元多頭倉位。美元指數(shù)周二單日跌幅創(chuàng)近兩周來最大。周三金融市場將聚焦美聯(lián)儲主席耶倫的講話，若耶倫講話鞏固12月加息預(yù)期，可能會給美元帶來一定支撐，但假如耶倫在講話中強調(diào)后續(xù)加息步伐將相當(dāng)謹(jǐn)慎，或者對強勢美元發(fā)出警告，美元恐遭受打壓。

投資者將會聆聽哪些因素會驅(qū)動首次加息后的政策決定，同時關(guān)注耶倫如何看待經(jīng)濟前景面臨的風(fēng)險，包括美元穩(wěn)步走強、美國和其他主要經(jīng)濟體貨幣政策差異等。

FOMC票委舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)也將于周三講話。他對經(jīng)濟的看法與耶倫非常相近，可能通過此次講話強化耶倫的觀點。威廉姆斯11月21日表示，假如美國經(jīng)濟不令人失望，12月加息的“概率很高”。他還聲稱，美聯(lián)儲可能在短期內(nèi)加息，但加息的步伐應(yīng)該緩慢。

美元周二下跌主要是技術(shù)性回調(diào)所致，美元當(dāng)前倉位相對較高，但美國利率僅會緩步略升，這意味著美元的上漲空間不大。由于市場已經(jīng)基本消化12月升息的預(yù)期，美元不太可能進一步大幅上漲，市場也已經(jīng)消化了歐洲央行將采取很多措施的預(yù)期，這也是歐元在過去兩周下跌以及美元目前停滯不前的原因。

美國ADP數(shù)據(jù)也將受到高度關(guān)注。周三的11月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)是11月非農(nóng)報告公布前的一個關(guān)鍵就業(yè)市場指標(biāo)。ADP就業(yè)人數(shù)預(yù)計將增加19萬，略高于10月的18.2萬。暗示非農(nóng)報告即便不如10月般強勁，也將足以為加息提供理由。

德國失業(yè)率降至紀(jì)錄低位，且歐元區(qū)制造業(yè)以19個月來最快速度增長，提振歐元/美元升穿1.06關(guān)口。另外，因美元兌主要貨幣下跌，歐元/美元觸及1.0636高點，且匯價以較長陽線收漲。盡管歐元/美元反彈，但遠(yuǎn)未確認(rèn)跌勢的反轉(zhuǎn)。此外本周歐洲央行(ECB)決議公布在即，投資者保持觀望。即使歐元/美元進一步反彈，匯價料受阻于11月25日高位1.0688，若突破則將確認(rèn)進一步漲勢。

雖然上一交易日英鎊/美元收漲，但仍位于1.5100下方。英國央行(BOE)積極的壓力測試結(jié)果提振匯價觸及1.5125。此外英國11月Markit制造業(yè)PMI從55.2跌至52.7，打壓匯價下行。英鎊/美元只要站在1.5118下方，仍保持看空。

金價展開1070關(guān)口爭奪市場情緒仍偏悲觀

近期由于對美聯(lián)儲加息的預(yù)期和美元的強勁表現(xiàn)，金價持續(xù)走低，上周五創(chuàng)下5年半新低1052水平。但本周以來，投資者們空頭回補獲利了結(jié)帶來了金價的回升，周二黃金市場連續(xù)第二個交易日走高，且一度突破1070水平。

美聯(lián)儲預(yù)計將很有可能在12月16日宣布10年來首次加息，盡管加息幅度可能會相對較為緩慢，但這畢竟是美元近期最大的利好。黃金在2016年初將會出現(xiàn)更多疲軟的態(tài)勢，預(yù)計黃金將會跌至1040美元下方。

另外，本周的歐洲央行會議也同樣施壓于黃金，如果歐洲央行決定擴大QE，那么美元將受到推動走高，金價承壓下行。

目前金價已出現(xiàn)上破11月中旬下行趨勢阻力的跡象，但在未確認(rèn)有效突破該趨勢阻力以及1085水平前，短期風(fēng)險仍偏向下行。目前金價初步阻力位于1074，下行初步支撐在1064，進一步支撐在1060以及1052美元。